紗線國慶行情：積極去庫做準備 為了上漲找機會

國慶高峰期，物流運輸受阻，一定程度上限制紗線市場交投，導致市場上的內容供給遭受到了當頭一棒，但各地企業機動性安排檢修，社會庫存控于理性當中。整體看來，無論是內需雙十一，還是外單回流，紡織行業的表現是好于前期、低于預期；另外結合棉花、滌綸走強，成本面的硬性支撐增強，紗線企業自6日-7日起陸續拉漲報價，幅度在100-400元/噸。

“金九銀十”為疫情下的紡織行業，在夾縫中找到了一絲喘息之機。結合原料市場表現，國慶期間紗線上半場與下半場表現略有差異。整體來看，雙節當中軋花廠籽棉收購價格持續上升，新棉成本一再攀高；國際原油則先抑后揚，利好聚酯板塊，為滌綸走強提供有效且必需的條件；隨著自雙料上漲后，低庫的紗線企業積極調漲，尤其CVC上漲較為迅速，漲幅200-400。目前國內市場環錠紡T/C 65/35 32S 13400-13800，CVC 60/40 32S 15700-16500；氣流紡T/C 65/35 16S 10900，21S 11700，32S13500。（單位：元/噸）   

由供應端來看，企業積極去庫，維持理性狀態。出于遠期需求、訂單存在變數，紗線市場存在計劃性檢修，多是在1天-4天，但整體的檢修天數要少于預期。主因已知的各地規模性的、地域性的紗線企業多在節前，訂單即可維持至國慶后甚至中旬，市場上多是按單操作。以生產常規產品的中小企業，產銷仍存在一定的壓力，但在壓產、減產的輔助下，庫存壓力可控。

由需求端來看，海外需求回歸，內需穩中向好。嚴峻的海外疫情以及劣勢的貿易摩擦，持續限制了歐美訂單增量，但印度疫情的高爆發，導致部分訂單轉移至國內，外單聲勢有所好轉；國內雙十一、雙十二的訂單存在，家紡訂單對市場的推動較為明顯。訂單的釋放結合紗線企業拉漲報價，市場上詢單名單增加，有助于夯實價格及出貨。

由原料端來看，棉花、滌綸走勢偏強，為紗線市場實現價格上漲奠定基礎。國慶期間鄭棉期貨市場休市，ICE美棉價格上漲，期間漲幅逾3%。現貨市場方面，皮棉報價上調明顯，主要受原料籽棉價格上漲的帶動。內地籽棉價格較節前上漲0.1元/斤左右，新疆地區籽棉價格較節前上漲0.2-0.4元/公斤。在原料成本繼續攀升的情況下，皮棉報價出現不同幅度的上漲。內地皮棉報盤12800-13000元/噸，較節前上漲300元/噸；新疆地區2019年度皮棉報盤在13100-13200元/噸，較節前上漲400元/噸；2020年度新疆新棉陸續報盤，價格高掛，有價無市。目前來看，下游紗企采購仍以2019年度資源為主。內地新棉隨產隨銷，出貨積極，下游按需采購；新疆地區新年度皮棉報盤與市場脫節，成本價與盤面倒掛明顯，短期內仍難有實質性交易，處于上下游心理博弈階段。

短期來看，紗線市場喊漲的氛圍依舊濃厚，普漲范圍將進一步擴散。其一，原料的漲幅明顯要高于紗線；其二，紗線價格、紡紗利潤均未回歸至正常水準；其三，社會庫存得到良性消化，需求環境得到改善。