紡織指數創下去年8月以來的最高水平 棉價逼近十年新高

　　生意社BPI顯示，截止2021年9月30日國內大宗商品價格指數BPI為1260點，創下周期內的歷史新高，較2016年2月3日最低點660點上漲了90.91%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　紡織指數也是創下去年8月以來的最高水平，截止2021年9月30日紡織指數為1007點，較9月初上漲15點，較周期內2018年9月3日最高點1156點下降了12.89%，較2020年8月13日最低點681點上漲了47.87%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　從價格方面來看，2021年9月大宗商品價格漲跌榜中紡織板塊環比上升的商品共11種，其中漲幅5%以上的商品共5種，占該板塊被監測商品數的29.4%；漲幅前3的商品分別為錦綸FDY(8.25%)、棉紗32S(6.49%)、皮棉(6.38%)。環比下降的商品共有5種，跌幅在5%以上的商品共1種，占該板塊被監測商品數的5.9%；跌幅前3的產品分別為粘膠短纖(-6.71%)、人棉紗(-4.48%)、干繭(-3.23%)，月均漲跌幅為2.28%。

　　新棉搶收美棉大漲 棉價逼近十年新高

　　9月29日，美國洲際交易所(ICE)棉花期貨主力合約價格已連續第七個交易日上漲，十年來首次結算價突破1美元，創造了歷史新高度，這一關口自2011年以來就未曾觸及過。在過去一年間，ICE棉花期貨已累計上漲了48%。國內棉花價格也同步上漲，截至9月30日收盤CF2201合約報20005元/噸，創下近八年新高。現貨價格自去年4月以來震蕩上行，截止9月30日市場現貨均價在19113元/噸，較2020年4月初漲幅為70.37%，逼近十年新高。受國外疫情導致生產受阻，訂單回流國內，棉花需求旺盛，同時下游及貿易商積極搶收新棉，共同推高棉花價格。在原料成本的強勢助推下，部分棉紗跟隨提價。新棉收購大幕拉開，價格上漲遠超下游紡織企業承受能力，警惕市場回調風險。

　　化纖市場“不甘示弱” 錦綸FDY位居榜首

　　從2021年9月紡織大宗商品價格漲跌榜中可以看到，化纖市場部分產品也是“不甘示弱”。錦綸行業受成本利好支撐，保持向上運行態勢，其中錦綸FDY漲幅最為明顯，月漲幅8.25%，位居榜首，其次是錦綸POY、錦綸DTY漲幅分別為3.97%和3.90%。原料己內酰胺裝置檢修增加，市場貨源緊缺，當前市場價格已破16000元/噸，月漲幅超10%。另一原料環己酮貨源同樣偏緊，市場行情不斷沖高至12880元/噸，較月初漲幅近20%。預計短期內錦綸市場受傳統旺季信號的刺激和成本端持續推動影響下，價格仍存上漲預期。

　　多套裝置計劃檢修 PTA價格仍可期待

　　9月上旬PTA檢修裝置重啟，行業開工率提升至80%以上，且受需求疲弱影響，PTA工廠供應充足，庫存明顯回升，尤其是江浙地區能源“雙控”政策升級，對織造行業沖擊加大，停車減產明顯增多。月底開始，PTA檢修力度增強，當前行業開工負荷在76%附近。9月國內PTA現貨市場行情整體震蕩上行，截止9月30日國內市場均價在5069元/噸，較月初上漲3.33%，同比上漲53.10%。接下來，多套PTA裝置宣布檢修計劃，且恒力石化10月合同供應量按60%供應，供應端將有所改善。短期PTA供需雙弱格局猶存，但得益于原油價格的較強支撐、以及后期工廠裝置檢修逐步落實，PTA價格仍可期待。

　　成本端利好提振 滌綸價格震蕩回暖

　　進入9月，滌綸長絲工廠持續累庫，周期性降價促銷為主。隨著減產、限產力度加大，滌絲累庫速度才得以放緩，同時在原料的提振下，下旬開始明顯回升，因此9月行情整體呈現先震蕩后反彈走勢。其中滌綸FDY漲幅最為明顯，截止9月30日滌綸FDY月漲幅6.35%，其次是滌綸DTY、滌綸POY、滌綸短纖，分別漲幅5.38%、4.95%、3.52%。受”雙控”政策影響，越往下游影響越大，尤其是中秋節后織造開工率大幅下滑，降至近年來同期低位，江浙地區開工負荷現已降至50%以下，需求端利空升級。但在減停產檢修及原材料價格延續強勢情況下，滌綸行情或將會繼續上探。

　　生意社分析師認為，目前終端紡織行業“金九”成色不足顯疲憊，制約上行動力。出口方面，因海外訂單回流，服裝出口保持良好增勢，2021年1-8月，紡織服裝累計出口1984.68億美元，增長5.90%，其中紡織品出口927.73億美元，下降11.47%，服裝出口1056.95億美元，增長27.95%。但需要警惕的是國內零售服裝處于下滑狀態，1—8月紡織服裝類零售額累計8564.7億元，同比增長24.8%，但8月零售額僅為899.6億元，同比下降6.0%。

　　“雙控”政策已經影響到紡織全產業鏈，在大宗商品普遍上漲等背景之下，預計棉紡產業鏈受美棉持續大漲、國內新棉搶收成本高企，短期行情仍將易漲難跌。化纖市場多數產品得益于成本端的較強支撐，后市依舊被看好。需求端來看，9月限產工廠使產品降至低位，若10月終端消費旺季訂單好轉，或將加速各環節庫存的消化，屆時有利于產業利潤的修復。綜合來看，10月紡織市場行情仍以保持震蕩走強為主。