化纖分析：中國化纖行業市場運行分析

　　2021年，全球經濟逐步復蘇，中國經濟也實現了持續恢復發展，經濟增速居全球前列。中國紡織品服裝內外需求回暖，完整產業體系優勢得到充分發揮。這一年，我國化纖行業發展與“雙循環”、消費升級、能耗“雙控”、產業安全等相伴而行，行業運行呈現出可喜的特點：得益于供給側結構性改革的深入推進，行業供需格局改善；隨著煉化一體化發展，產業鏈配套更趨完善，產業鏈利潤分配更趨均衡；一體化龍頭企業的競爭力、抗風險能力顯著增強；行業產品開發持續加強，產品的差異化和高品質已能夠滿足國內國際市場需求……

　　2021年，我國化纖行業進入后疫情時代的恢復階段，整體表現出價格漲、利潤增、庫存穩的局面，實現了“十四五”良好開局。但值得注意的是，隨著2020年低基數效應逐漸減弱，行業增長勢頭逐漸放緩，主要經濟運行指標增速呈現明顯的“前高后低”走勢。

　　一、2021年化纖行業運行基本情況

　　（一）生產情況

　　2021年化纖產量6524萬噸，同比增長8.29%（表1）。其中，除粘膠長絲、腈綸產量分別同比減少2.42%、11.87%外，其他主要產品的產量均實現正增長，尤其是滌綸長絲同比增長10.77%、氨綸同比增長10.08%。

表1 2021年中國化纖產量完成情況

　　資料來源：中國化學纖維工業協會

　　（二）進出口情況

　　2021年，化纖行業國際貿易基本恢復正常，化纖產品進、出口數量均呈增長態勢。化纖進口量為83.45萬噸，同比增加9.92%，但與2019年相比仍減少9.10%。除滌綸短纖進口量同比減少12.68%外，其他主要產品的進口量均同比增加（表2）。化纖出口量為519.91萬噸，同比增加11.55%，已經恢復到疫情前2019年的水平。其中，除粘膠短纖、腈綸出口量分別同比減少13.16%、26.98%外，其他主要產品的出口量均實現正增長。

表2 2021年化纖主要產品進出口情況

　　資料來源：據中國海關數據整理

　　（三）市場情況

　　2021年，在成本支撐和需求向好的邏輯下，化纖市場總體價格重心恢復至疫情前的水平（圖1~圖5）。滌綸方面，雖然市場價格呈震蕩上行趨勢，但漲幅不及原料，12月末相比年初，原料PTA漲幅為34%，滌綸長絲（POY）和滌綸短纖漲幅分別為21%和17%；錦綸方面，12月末相比年初，原料CPL漲幅為22%，錦綸（POY）漲幅為18%；粘膠短纖方面，市場價格3月初達到峰值，之后回落明顯，至9月下旬下探到約11800元/噸，基本回落至年初水平，四季度雖小幅上漲但很快回落，至12月底價格基本維持在12000元/噸的水平；氨綸方面，市場價格漲幅最為明顯，40D產品由年初的39000元/噸快速上漲至3月初的65000元/噸，再上漲至8月初的80000元/噸，之后雖稍有回落，但整體仍保持在75000元/噸左右。

　　氨綸漲幅明顯主要有兩方面原因。從成本端來看，PTMEG是氨綸的最主要原料，約占氨綸原料用量的80%。其原料BDO的另一個應用領域PBAT（一種可降解材料）在“限塑令”政策利好下需求大幅增長，導致BDO價格暴漲，進而推動PTMEG、氨綸價格上漲。從需求端來看，隨著氨綸行業的技術進步和產品開發，氨綸已不僅僅是一種彈性材料，其還可以帶來面料風格的改變，應用場景和用量大幅增加。受疫情影響，居家服、運動服、彈力面料、醫用氨綸等需求增加，并且部分面料中氨綸含量比例提高，氨綸已從紡織產品中的“味精”變成了一種主要原料。例如，部分瑜伽服運動服面料中氨綸添加量從10%~20%，部分提高到15%~25%，甚至部分運動內衣面料氨綸含量高達50%以上，超越錦綸成為主料；疫情時期口罩、防護服等用氨綸需求的貢獻也很大。

圖1 2020~2021年滌綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網    　　

圖2 2020~2021年錦綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網   

圖3 2020~2021年腈綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網   

圖4 2020~2021年氨綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網   

圖5 2020~2021年粘膠短纖及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網   

　　（四）運行質效

　　2021年化纖行業經濟效益同比大幅增加。國家統計局數據顯示，化纖行業營業收入首次跨入萬億元級別，為10262.83億元，同比增加27.83%；實現利潤總額628.9億元，同比大增149.19%，化纖行業貢獻了紡織全行業近25%的利潤；行業虧損面17.3%，較2020年收窄11.42個百分點，虧損企業虧損額同比減少8.84%（表3）。

　　化纖行業利潤總額增速居紡織全產業鏈之首，兩年平均增速達到45.5%，明顯高于疫情前水平。分行業來看，滌綸和氨綸行業分別貢獻了化纖利潤總額的40%和22%。此外，碳纖維行業經過十幾年的積淀，技術水平提升，2021年國產碳纖維產銷量突破萬噸，全行業實現贏利。

表3 2021年化纖及相關行業經濟效益情況

　　資料來源：國家統計局（*本表中紡織行業數據為三項合計）

　　2021年化纖行業運行情況逐步修復，運行質量指標較2020年明顯好轉（表4）。盈利能力有較大提升，營業收入利潤率為6.13%，同比增加2.83個百分點，為2008年經濟危機以來的第二高點（圖6）；發展能力提振，營業收入增長率同比增長38.24個百分點；營運能力較2020年同期有所改善，除產成品周轉率同比微降外，應收賬款周轉率、流動資產周轉率及總資產周轉率均同比有所提升；三費比例均同比下降，其中管理費用同比下降0.31個百分點。

表4 2021年化纖行業運行質量情況

　　資料來源：據國家統計局數據整理

圖6 2008-2021年化纖行業營收利潤率變化

　　資料來源：據國家統計局數據整理

　　（五）固定資產投資

　　企業效益情況好轉帶動投資信心逐步恢復。根據國家統計局數據，2021年化纖行業固定資產投資額同比增加31.8%（圖7）。行業企業積極圍繞技術裝備升級、延伸產業鏈條和區域布局調整開展投資活動，固定資產投資額兩年平均增速3.1%，投資規模已超過疫情前水平。

圖7 2008~2021年化纖行業固定資產投資增速變化

數據來源：國家統計局   

　　二、2022年化纖行業運行展望

　　2022年，全球經濟增長預期放緩，國際政經格局加速演變，外需增長或將放緩，國內消費恢復也依然面臨諸多困難，經濟下行壓力增大，但我國經濟韌性強、長期向好的基本面不會改變。

　　一季度，化纖行業運行已經遭遇了重重困難。受新冠肺炎疫情影響，化纖產業集聚地局部物流受阻，下游需求低迷，疊加國際油價持續走高，化纖成本居高不下，且難以順利向下游傳導，化纖行業開工率有所下降，經濟效益大幅縮水。展望全年，化纖行業運行壓力和風險增加。從供應端來看，隨著產業一體化程度的提升，為消化煉化產能的增長，下游配套項目繼續大幅擴產，因此原料和化纖依然處于產能擴張期；從終端市場來看，我國紡織品服裝市場預期降低，內銷整體可能保持低速平穩增長，外需在“弱需求、高基數、訂單外流”的因素影響下，增速將逐漸回落。因此，2022年化纖行業供需格局預期轉弱，同時能耗“雙控”或將長期存在，行業整體開工率預計基本維持或略走低。原油的寬幅震蕩和走勢的不確定性，將增加化纖市場風險。此外，2021年的高基數對2022年化纖行業各項指標增速有抑制效應。

　　2022年是貫徹落實“十四五”規劃的重要一年，伴隨著政策面的調整與經濟結構的轉變，科技創新對經濟的貢獻度將逐步提升，“專精特新”也將快速發展。化纖企業要把握這一發展機遇，繼續加強自主創新，增強企業核心競爭力。同時，化纖企業也要堅持走綠色可持續發展之路，大力推進節能降碳技術推廣應用，積極推動清潔生產改造，廣泛開展綠色工廠、綠色產品、綠色供應鏈建設，加強廢舊資源綜合利用，加快低碳轉型與產業發展相互促進、深度融合。

　　（來源：中國化學纖維工業協會）