化纖分析：中國化纖行業(yè)市場運行分析

　　2021年，全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，中國經(jīng)濟也實現(xiàn)了持續(xù)恢復(fù)發(fā)展，經(jīng)濟增速居全球前列。中國紡織品服裝內(nèi)外需求回暖，完整產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)勢得到充分發(fā)揮。這一年，我國化纖行業(yè)發(fā)展與“雙循環(huán)”、消費升級、能耗“雙控”、產(chǎn)業(yè)安全等相伴而行，行業(yè)運行呈現(xiàn)出可喜的特點：得益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進，行業(yè)供需格局改善；隨著煉化一體化發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈配套更趨完善，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配更趨均衡；一體化龍頭企業(yè)的競爭力、抗風(fēng)險能力顯著增強；行業(yè)產(chǎn)品開發(fā)持續(xù)加強，產(chǎn)品的差異化和高品質(zhì)已能夠滿足國內(nèi)國際市場需求……

　　2021年，我國化纖行業(yè)進入后疫情時代的恢復(fù)階段，整體表現(xiàn)出價格漲、利潤增、庫存穩(wěn)的局面，實現(xiàn)了“十四五”良好開局。但值得注意的是，隨著2020年低基數(shù)效應(yīng)逐漸減弱，行業(yè)增長勢頭逐漸放緩，主要經(jīng)濟運行指標增速呈現(xiàn)明顯的“前高后低”走勢。

　　一、2021年化纖行業(yè)運行基本情況

　　（一）生產(chǎn)情況

　　2021年化纖產(chǎn)量6524萬噸，同比增長8.29%（表1）。其中，除粘膠長絲、腈綸產(chǎn)量分別同比減少2.42%、11.87%外，其他主要產(chǎn)品的產(chǎn)量均實現(xiàn)正增長，尤其是滌綸長絲同比增長10.77%、氨綸同比增長10.08%。

表1 2021年中國化纖產(chǎn)量完成情況

　　資料來源：中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會

　?。ǘ┻M出口情況

　　2021年，化纖行業(yè)國際貿(mào)易基本恢復(fù)正常，化纖產(chǎn)品進、出口數(shù)量均呈增長態(tài)勢?；w進口量為83.45萬噸，同比增加9.92%，但與2019年相比仍減少9.10%。除滌綸短纖進口量同比減少12.68%外，其他主要產(chǎn)品的進口量均同比增加（表2）?；w出口量為519.91萬噸，同比增加11.55%，已經(jīng)恢復(fù)到疫情前2019年的水平。其中，除粘膠短纖、腈綸出口量分別同比減少13.16%、26.98%外，其他主要產(chǎn)品的出口量均實現(xiàn)正增長。

表2 2021年化纖主要產(chǎn)品進出口情況

　　資料來源：據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)整理

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　　2021年，在成本支撐和需求向好的邏輯下，化纖市場總體價格重心恢復(fù)至疫情前的水平（圖1~圖5）。滌綸方面，雖然市場價格呈震蕩上行趨勢，但漲幅不及原料，12月末相比年初，原料PTA漲幅為34%，滌綸長絲（POY）和滌綸短纖漲幅分別為21%和17%；錦綸方面，12月末相比年初，原料CPL漲幅為22%，錦綸（POY）漲幅為18%；粘膠短纖方面，市場價格3月初達到峰值，之后回落明顯，至9月下旬下探到約11800元/噸，基本回落至年初水平，四季度雖小幅上漲但很快回落，至12月底價格基本維持在12000元/噸的水平；氨綸方面，市場價格漲幅最為明顯，40D產(chǎn)品由年初的39000元/噸快速上漲至3月初的65000元/噸，再上漲至8月初的80000元/噸，之后雖稍有回落，但整體仍保持在75000元/噸左右。

　　氨綸漲幅明顯主要有兩方面原因。從成本端來看，PTMEG是氨綸的最主要原料，約占氨綸原料用量的80%。其原料BDO的另一個應(yīng)用領(lǐng)域PBAT（一種可降解材料）在“限塑令”政策利好下需求大幅增長，導(dǎo)致BDO價格暴漲，進而推動PTMEG、氨綸價格上漲。從需求端來看，隨著氨綸行業(yè)的技術(shù)進步和產(chǎn)品開發(fā)，氨綸已不僅僅是一種彈性材料，其還可以帶來面料風(fēng)格的改變，應(yīng)用場景和用量大幅增加。受疫情影響，居家服、運動服、彈力面料、醫(yī)用氨綸等需求增加，并且部分面料中氨綸含量比例提高，氨綸已從紡織產(chǎn)品中的“味精”變成了一種主要原料。例如，部分瑜伽服運動服面料中氨綸添加量從10%~20%，部分提高到15%~25%，甚至部分運動內(nèi)衣面料氨綸含量高達50%以上，超越錦綸成為主料；疫情時期口罩、防護服等用氨綸需求的貢獻也很大。

圖1 2020~2021年滌綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網(wǎng)    　　

圖2 2020~2021年錦綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網(wǎng)   

圖3 2020~2021年腈綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網(wǎng)   

圖4 2020~2021年氨綸及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網(wǎng)   

圖5 2020~2021年粘膠短纖及其原料價格走勢圖

資料來源：中纖網(wǎng)   

　　（四）運行質(zhì)效

　　2021年化纖行業(yè)經(jīng)濟效益同比大幅增加。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，化纖行業(yè)營業(yè)收入首次跨入萬億元級別，為10262.83億元，同比增加27.83%；實現(xiàn)利潤總額628.9億元，同比大增149.19%，化纖行業(yè)貢獻了紡織全行業(yè)近25%的利潤；行業(yè)虧損面17.3%，較2020年收窄11.42個百分點，虧損企業(yè)虧損額同比減少8.84%（表3）。

　　化纖行業(yè)利潤總額增速居紡織全產(chǎn)業(yè)鏈之首，兩年平均增速達到45.5%，明顯高于疫情前水平。分行業(yè)來看，滌綸和氨綸行業(yè)分別貢獻了化纖利潤總額的40%和22%。此外，碳纖維行業(yè)經(jīng)過十幾年的積淀，技術(shù)水平提升，2021年國產(chǎn)碳纖維產(chǎn)銷量突破萬噸，全行業(yè)實現(xiàn)贏利。

表3 2021年化纖及相關(guān)行業(yè)經(jīng)濟效益情況

　　資料來源：國家統(tǒng)計局（*本表中紡織行業(yè)數(shù)據(jù)為三項合計）

　　2021年化纖行業(yè)運行情況逐步修復(fù)，運行質(zhì)量指標較2020年明顯好轉(zhuǎn)（表4）。盈利能力有較大提升，營業(yè)收入利潤率為6.13%，同比增加2.83個百分點，為2008年經(jīng)濟危機以來的第二高點（圖6）；發(fā)展能力提振，營業(yè)收入增長率同比增長38.24個百分點；營運能力較2020年同期有所改善，除產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率同比微降外，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均同比有所提升；三費比例均同比下降，其中管理費用同比下降0.31個百分點。

表4 2021年化纖行業(yè)運行質(zhì)量情況

　　資料來源：據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)整理

圖6 2008-2021年化纖行業(yè)營收利潤率變化

　　資料來源：據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)整理

　　（五）固定資產(chǎn)投資

　　企業(yè)效益情況好轉(zhuǎn)帶動投資信心逐步恢復(fù)。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比增加31.8%（圖7）。行業(yè)企業(yè)積極圍繞技術(shù)裝備升級、延伸產(chǎn)業(yè)鏈條和區(qū)域布局調(diào)整開展投資活動，固定資產(chǎn)投資額兩年平均增速3.1%，投資規(guī)模已超過疫情前水平。

圖7 2008~2021年化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速變化

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局   

　　二、2022年化纖行業(yè)運行展望

　　2022年，全球經(jīng)濟增長預(yù)期放緩，國際政經(jīng)格局加速演變，外需增長或?qū)⒎啪彛瑖鴥?nèi)消費恢復(fù)也依然面臨諸多困難，經(jīng)濟下行壓力增大，但我國經(jīng)濟韌性強、長期向好的基本面不會改變。

　　一季度，化纖行業(yè)運行已經(jīng)遭遇了重重困難。受新冠肺炎疫情影響，化纖產(chǎn)業(yè)集聚地局部物流受阻，下游需求低迷，疊加國際油價持續(xù)走高，化纖成本居高不下，且難以順利向下游傳導(dǎo)，化纖行業(yè)開工率有所下降，經(jīng)濟效益大幅縮水。展望全年，化纖行業(yè)運行壓力和風(fēng)險增加。從供應(yīng)端來看，隨著產(chǎn)業(yè)一體化程度的提升，為消化煉化產(chǎn)能的增長，下游配套項目繼續(xù)大幅擴產(chǎn)，因此原料和化纖依然處于產(chǎn)能擴張期；從終端市場來看，我國紡織品服裝市場預(yù)期降低，內(nèi)銷整體可能保持低速平穩(wěn)增長，外需在“弱需求、高基數(shù)、訂單外流”的因素影響下，增速將逐漸回落。因此，2022年化纖行業(yè)供需格局預(yù)期轉(zhuǎn)弱，同時能耗“雙控”或?qū)㈤L期存在，行業(yè)整體開工率預(yù)計基本維持或略走低。原油的寬幅震蕩和走勢的不確定性，將增加化纖市場風(fēng)險。此外，2021年的高基數(shù)對2022年化纖行業(yè)各項指標增速有抑制效應(yīng)。

　　2022年是貫徹落實“十四五”規(guī)劃的重要一年，伴隨著政策面的調(diào)整與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，科技創(chuàng)新對經(jīng)濟的貢獻度將逐步提升，“專精特新”也將快速發(fā)展?；w企業(yè)要把握這一發(fā)展機遇，繼續(xù)加強自主創(chuàng)新，增強企業(yè)核心競爭力。同時，化纖企業(yè)也要堅持走綠色可持續(xù)發(fā)展之路，大力推進節(jié)能降碳技術(shù)推廣應(yīng)用，積極推動清潔生產(chǎn)改造，廣泛開展綠色工廠、綠色產(chǎn)品、綠色供應(yīng)鏈建設(shè)，加強廢舊資源綜合利用，加快低碳轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相互促進、深度融合。

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