行情分析：美棉鄭棉本周大跌的背后

 

　　美棉下跌和美國整體金融環境緊密聯系。5月5日，美股經歷了“血雨腥風”的一晚，三大指數集體低開，其中收盤時道指暴跌1063點，跌幅3.12%，道指上一次暴跌1000點以上已經是近2年前的事情。

　　美國近期公布的就業、經濟、金融等政策或數據令人擔憂導致此次股指暴跌。特別是美聯儲主席鮑威爾本周三稱75個基點的加息并不值得考慮，但緊接著周四美國利率期貨價格顯示，美聯儲6月加息75個基點的可能性為75%，直接導致市場情緒極度悲觀，美棉ICE出現了跌停。

　　因此，影響市場的核心指標仍是美聯儲的加息和縮表政策。這一指標是市場最大的灰犀牛，是不是會導致外界預測的出現經濟衰退或者經濟危機還為時尚早，畢竟美聯儲希望美國經濟實現軟著陸。

　　國內鄭棉漲勢顯露疲態，一面是不斷上漲的期貨價格，一面卻是不斷減產的紡織企業，基本面出現了嚴重對立的矛盾。矛盾重壓之下，鄭棉仍能突破前高，完全與美棉走勢相關。美棉需求良好，國外紡織業訂單充裕對棉價形成了支撐。

　　反觀國內，紡服訂單不斷流失國外，由于疫情控制，國內訂單數量也很有限，企業開機率保持低位，加之高棉價，企業生產處于虧損，本身生產積極性也不高。需求減少和高棉價之間的矛盾繼續加劇。

　　現實棉花現貨價格支撐力度很強，配合棉花也是季產農作物，要想剛開始加息就立即走下跌之路，也是不太現實，棉市牛熊轉勢需要時間配合，更需要宏觀經濟環境及基本面共振配合。