ICE棉花期貨棉價延續偏弱運行價格三年半新低

　　上周國內外棉價延續偏弱運行。ICE棉花期貨主力合約價格周一觸及70美分/磅三年半新低，鄭棉主力合約價格于周二創下14340元/噸的年度低點，隨后略有反彈。6月17日-21日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價14543元/噸，較前周下跌367元/噸，跌幅2.5%;代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價15858元/噸，較前周下跌300元/噸，跌幅1.9%。

　　紐約棉花期貨主力合約結算均價72.34美分/磅，較前周上漲0.42美分/磅，漲幅0.6%;代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價80.54美分/磅，較前周上漲1.25美分/磅，折人民幣進口成本13888元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周上漲216元/噸，漲幅1.6%。國內棉價比國際棉價高1970元/噸，較上周縮窄516元/噸。

　　國內C32普梳純棉紗均價22345元/噸，較前周下跌165元/噸。常規外紗均價22276元/噸，較前周下跌66元/噸，低于國產紗69元/噸。

　　近期市場形勢展望

　　(一)國際市場

　　近期棉花主產國天氣基本正常，增產預期不變。美國農業部棉花生產報告顯示，截至6月16日，美國棉花播種率為90%，同比增加3個百分點;現蕾率為22%，同比增加8個百分;長勢良好率54%，同比增加7個百分點。據巴西棉農協會報告，目前巴西棉花收獲已經開啟，收獲進度為1.34%，對2023/24年度棉花產量預測為350萬噸，同比增長7.7%。需要注意的是，隨著夏季的到來，強對流天氣將逐步增加，對棉花生長的影響需有待觀察。

　　近日印度政府宣布提高2024/25年度棉花最低支持價格(MSP)，中絨棉最低收購價從6620盧比/公擔上調至7121盧比/公擔，漲幅7.6%，這將導致印度皮棉生產成本上升，出口壓力加大，印度棉紡廠對國際低價進口棉的需求可能因此增加。此外，隨著國際棉花價格的下跌，國際棉花采購需求有所回升，美棉出口簽約和裝運量已連續兩周增加。如國際采購需求能夠繼續穩中有增，或將能夠給棉價提供支撐。

　　(二)國內市場

　　國內棉花市場維持供強需弱態勢。海關數據顯示，5月我國進口棉花26萬噸，同比增長1.4倍，進口棉花維持高量供應，據國家棉花市場監測系統調查，截至6月15日，港口未通關外棉約49萬噸。新疆棉花進入盛蕾期，北疆烏蘇局部棉田遭受冰雹天氣，但整體影響區域占比較小，大多數地區棉花長勢良好，對新棉維持豐產預期。

　　下游紡織市場淡季特征增強，企業訂單欠缺，據國家棉花市場監測系統調查，6月初，被抽樣調查企業開機率71.4%，環比下降7.2個百分點，紗、布庫存環比增加，反映市場流動性有所減弱。但隨著近期棉花期貨價格快速下跌，新疆加工企業現貨銷售有所提速，紗價跌幅小于棉價，紡織企業即期利潤有所改善。整體來看，供強需弱態勢仍將持續，棉價短期內仍將承壓運行。同時，考慮到現貨需求略現恢復跡象，預計棉價繼續下跌的空間也相對有限。