鄭棉重回跌勢 紗廠停產限產現象增多

　　6月17日，鄭棉期貨繼續迎來新一輪跌勢，6月18日，鄭棉主力合約最低下探14340元/噸，觸及近6個月以來新低。雖6月19日、20日兩個交易日鄭棉主力連續小幅反彈，但6月21日鄭棉重回跌勢，主力合約跌15元，收于14560元/噸。當前市場偏空情緒蔓延，棉花價格難以言底。

　　紗廠停產限產現象增多

　　進入6月份以來，紡企開機率持續回落，當前規模以上大廠開機率維持80-90%左右，部分大廠仍有降開機計劃，中小型紗廠停產限產現象增多。

　　當前，紡企棉紗庫存已經處于偏高的位置，棉紗即期的加工虧損幅度有所縮窄，下游需求疲弱依舊是產業主要矛盾，鄭棉持續下跌給軋花廠造成較大壓力，中低品質棉花現貨小幅讓利。隨著淡季行情深入，下游需求難以釋放，對當前棉價支撐有限。

　　隨著國際棉價近日持續下跌，進口棉紗報價也出現下調。

　　而紗線貿易商銷售價低于紡企報價，走貨依舊不暢。當前下游市場淡季特征明顯，終端需求訂單總量持續不足，整個棉紡織產業鏈壓力不斷累積。

　　江蘇紡企調整經營策略

　　近日相關機構在江蘇多地調研時發現當地多數紡企開機率普遍保持高位。面對激烈的市場競爭和不斷下行的棉花價格，各家紡企結合自身特點和市場需求，積極調整經營策略，實現了穩健經營且略有盈利。通過與紡企交流，了解到江蘇紡企經營特點如下：

　　一是充分了解市場，把握產業周期，及時調整經營規模。紡企負責人不僅了解當前下游訂單量和需求，而且能及時、準確獲取產業上下游信息并結合企業自身特點及時調整經營策略。

　　二是嚴格控制用棉成本，實現穩健經營。受訪企業均表示用棉成本是關乎盈虧的關鍵，但各家企業控制原材料成本的方法略有不同。五萬錠以下的紡企經營較為靈活，采取后點價方式控制用棉成本。而規模在十萬錠以上的企業則通過對市場行情的分析，當價格處于低位時，在現貨市場擇機分批買入，將成本降到最低并實現盈利。

　　三是實現差異化發展。江蘇紡企都避免生產新疆棉紗的同類產品。企業負責人對自己的市場定位非常清晰。例如，擁有相關技術骨干的紡企充分利用現有設備生產不同種類的紗線，包括包芯紗、多種支數的混紡紗等。資金較為充裕的紡企，通過引入先進設備，每年可節約上百萬的人力成本，提高生產效率和產品質量，降低經營成本。

　　整體來看，棉花供應端表現較充裕，新疆主產棉區天氣穩定，新年度棉花供應增量預期仍然較強。下游紡織淡季行情持續深入，紡企開機率下降，成品庫存增加，棉花消化能力趨于弱化，市場去庫節奏緩慢，需求疲軟仍是打壓棉價反彈的關鍵因素。供需偏弱格局下，短期內國內棉價將繼續偏弱震蕩運行，底部尚難定論。后期主產棉區天氣情況以及下游訂單表現將是影響國內棉花市場運行的主要關注點。