產(chǎn)業(yè)集群新棉花豐產(chǎn)在望 下游訂單好轉程度不及預期

　　中國新棉豐產(chǎn)即將落定，但增產(chǎn)的幅度可能不及市場預期。從阿克蘇周邊棉田當?shù)孛藁ㄒ呀?jīng)吐絮至中部，多數(shù)棉農表示棉田早衰嚴重，頂部鈴桃脫落，單產(chǎn)增幅可能較前期有所降低。

　　據(jù)農業(yè)農村部，2023/24棉花市場年度結束，本月將2023/24年度期末庫存上調至824萬噸。今年全國棉區(qū)綜合氣象條件適宜，病蟲害輕度發(fā)生，棉花長勢總體好于上年，預期單產(chǎn)增加，本月將2024/25年度產(chǎn)量調增至572萬噸，較上年度增1.8%。

　　新疆手摘籽棉收購價跌破6.50元/公斤

　　據(jù)了解，近日新疆和田、莎車、岳普湖、巴楚及阿克蘇部分棉區(qū)手摘棉收購已全面展開。9月12-13日，喀什、阿克蘇地區(qū)40%左右衣分、水分不高于12%手摘籽棉收購價為6.20-6.50元/公斤，較一周之前普遍下調0.50元/公斤以上。

　　部分疆內棉花加工企業(yè)表示，考慮到目前手摘籽棉收購價已降至6.50元/公斤以下，再加上2024/25年度軋花廠普遍收購資金緊張及南北疆機采籽棉上市高度集中、重合的現(xiàn)狀，預計率先開秤的北疆幾大棉區(qū)機采棉開秤價將低至5.50元/公斤左右(低點或降至5.0-5.20元/公斤)，而后逐漸反彈至5.80-6.0元/公斤。

　　USDA：24/25年度美國棉花產(chǎn)量、出口量和期末庫存環(huán)比均下調

　　根據(jù)美國農業(yè)部9月份全球供需預測，2024/25年度美國棉花產(chǎn)量、出口量和期末庫存環(huán)比均下調。期初庫存和國內消費量沒有變化。根據(jù)報告，美國棉花產(chǎn)量為1450萬包，環(huán)比調減60萬包，主要原因是西南地區(qū)的陸地棉單產(chǎn)下降，全國棉花平均單產(chǎn)為807磅/英畝，環(huán)比下降33磅。由于產(chǎn)量預期下降，美棉出口隨之調減20萬包，為1180萬包，期末庫存減少50萬包，至400萬包，庫存消費比為29%。

　　USDA：24/25年度全球棉花產(chǎn)量、消費量、期末庫存均下調

　　2024/25年度全球棉花產(chǎn)量、消費量、貿易量和期初/期末庫存均下調。全球棉花產(chǎn)量下調120萬包，消費量調減46萬包，貿易量調減55萬包，全球期末庫存調減110萬包，為7650萬包。此外，全球2023/24年度期初庫存和消費量環(huán)比增加，期末庫存下降，產(chǎn)量和貿易量基本沒有變化。

　　旺季效應不顯下游訂單好轉程度不及預期

　　9月來訂單略有好轉，帶動前期減產(chǎn)企業(yè)開機率窄幅提升，截至9月13日，主流地區(qū)紡企開機負荷為70.8%，環(huán)比增幅1.0%。部分廠商低價出貨，低價貨源走貨順暢，紡企棉紗庫存窄幅下降，截至9月13日，主要地區(qū)紡企紗線庫存為26.4天，環(huán)比降幅0.38%。近期市場訂單一般，織廠反饋新訂單不足。進入9月份傳統(tǒng)旺季出貨沒有達到預期，市場略顯悲觀氣氛。

　　后市預測：綜合來看，近期需求邊際有所回暖，但棉紡廠、棉花貿易商等主動原料采購補庫的熱情仍不高，逢低小批量成交為主，市場活躍度未達預期。基本面情況來看，國內內需疲弱，疊加新季棉花供應增加，產(chǎn)業(yè)鏈整體承壓，上行壓力較大，預計短期棉價震蕩整理為主，后期關注天氣及宏觀面的影響和新疆籽棉收購情況。