市場觀察：棉花棉紗市場市場信心疲弱

　　本周棉花期貨主力合約周結算價為13895，周漲跌幅為2.85%;現貨index3128B的收盤價為14965元/噸，相較于上周漲跌幅為0.65%;北疆兵團的棉花越來越稀有，價格也相對于其他地方的棉花堅挺一些。

　　棉紗期貨主力合約收盤價為19610，周漲跌幅為1.90%。新疆棉21/31級雙29對應主力合約新疆庫基差價在900-1400元/噸，內地庫基差在1300-1600元/噸。金九行情過半，當前紡企整體訂單有所增加，但相對往年同期仍顯弱勢，成品庫存壓力不減，普遍達到一個月左右，形成下游銷售壓力，令紗價上漲仍存一定難度。目前下游織造行業整體開機率有所提升，但訂單情況好轉有限，市場信心疲弱。染整行業開工也有所回升，但繼續提升意愿并不強烈，企業延長交期生產。整體行業信心依然不足，商品市場走勢也仍待觀察。

　　據中國棉花預警系統對全國90余家定點紡織企業調查顯示,8月紡織企業開工率環比上升，紗、布產量增加，成品庫存有所下降，原料庫存小幅增加。

　　據美國農業部(USDA)統計，全美棉株生長進度及采摘進度均領先于近年同期水平，但全美苗情偏差率環比再度上升。從得州情況來看，近期天氣持續晴朗干燥，當地墑情再度轉差，但因為目前得州新棉已進入吐絮期，需水量較前期下降，苗情暫未出現明顯轉差。目前各棉區均普遍處于吐絮期，平穩的天氣情況及適量的雨水將保證棉鈴充分成熟。

　　美聯儲將聯邦基金利率下調50個基點至4.75%-5.00%，降息幅度超出市場預期，這是美聯儲2022年3月啟動本輪緊縮周期以來首次降息，并暗示今年還會降50個基點。

　　美聯儲主席鮑威爾召開了備受關注的記者會，他稱美聯儲并非急于降息，也警告不要將大幅降息視為未來的常規節奏，發言中透露鷹派傾向。

　　稍晚，英國央行將宣布利率決議并公布會議紀要。另外，美國二季度經常帳、8月成屋銷售總數年化及上周季調后初請失業金人數也將公布。受此影響，人民幣兌美元匯率已經升至7.05，在一月前人民幣兌美元匯率還一度跌破了7.3。

　　一個最基礎的常識就是，美聯儲越降息我國各行各業的壓力就都會隨之減少。當然有些人會擔憂我們現階段資產價格處于洼地會被抄底，人民幣沒有定價權之前我們都會面臨廉價的美元涌入這個問題，但是在我們自身的體系成熟之前難道都要按住資產不上漲嗎?

　　人民幣體系的成熟一定是實踐出來的，不是憑空設計完美的。好在寒冬最冷的時候已經過去，那么離初春化雪還有多久就值得我們期待了。