頻繁重組無果 摩登大道控股股東股權突遭司法凍結

　　承諾對員工增持進行收益保底的摩登大道（002656.SZ，原名卡奴迪路）控股股東，出現自身難保險情。

　　根據3月11日上午公告，摩登大道近日在定期核查股東持股情況時了解到，公司控股股東廣州瑞豐集團、實際控制人林永飛及其一致行動人翁武強所持部分股份，于3月7日被司法凍結，合計凍結13558.96萬股，占公司總股本的19.03%。

　　“這個（大股東股權被司法凍結）目前正在處理，結果怎樣還不清楚，至于其他已經質押的股票有沒有風險，沒法判斷，目前其他券商沒有反饋這個問題。”3月11日，摩登大道有關人士對記者說。

　　上述三者合計所持19.03%股權，系因其與方正證券的質押式證券回購糾紛一案被湖南省高級法院司法凍結。

　　倡議增持后股價閃崩

　　瑞豐集團、林永飛及翁武強所持部分股票被司法凍結，此前毫無征兆。

　　記者查閱摩登大道公告發現，其2月13日披露的控股股東部分股票質押情況顯示，林永飛及其一致行動人翁武強、翁武游、嚴炎象和瑞豐集團合計持有占摩登大道43.07%的30686.96萬股，累計質押的數量為占36.41%的25945.6萬股，占其合計所持股份的比例為84.55%。

　　當時的公告明確表示，瑞豐集團資信狀況良好，具備資金償還能力，質押風險可控。之前，其實控人林永飛補充質押股票時的公告也是如上相同說辭。但言猶在耳，瑞豐集團及林永飛就出現自食其言狀況。

　　瑞豐集團更是通過此前的公告來展現自身實力。

　　2018年12月19日，摩登大道公告稱，瑞豐集團向全體員工發出倡議書并承諾，摩登大道及其全資子公司、控股子公司全體員工使用自有資金，在2018年12月24日至28日期間通過二級市場競價凈買入摩登大道股票且連續持有12個月以上，若實際產生收益低于8%，差額部分由瑞豐集團予以現金補償，并且補償款不設上限。

　　意想不到的是，控股股東收益保底增持倡議公告發布的次日即2018年12月20日，摩登大道股價突現閃崩，連續4個交易日跌停，而從發布增持公告當日至增持截止日的短短8個交易日，摩登大道股價下跌幅度達到41.73%。

　　即便股價因大幅下挫出現相對“便宜”狀況，摩登大道員工的增持積極性并不高。

　　據今年1月7日公告，在瑞豐集團倡議買入期間，摩登大道共有30名員工累計增持公司股票15.9萬股，增持均價約6.6452元/股，增持總金額為105.66萬元。

　　資料顯示，截至2018年10月31日，摩登大道及其全資子公司、控股子公司在職員工總數為1531人，全體員工平均薪酬約為10.6萬元/年。這表明，響應控股股東倡議參與增持的員工僅占總數的1.96%。

　　“買股票要看每個人的情況，有些人就是不炒股，有的是沒有閑錢去買，百分百的員工去買，其他上市公司也做不到。”前述摩登大道有關人士如此向21世紀經濟報道記者解釋。

　　事實上，瑞豐集團在倡議員工增持之前就籌劃通過出讓所持股權引進外援。

　　4個月前的2018年11月7日公告顯示，瑞豐集團擬將所持不超過1億股（占其持股的49.14%，占公司總股本的14.03%）轉讓給某國有基金管理公司。

　　“控股股東引進國有基金現在還在談，目前沒有聽說股權被司法凍結對此有影響，該國有基金如果正式引進，將成為摩登大道的第二大股東。”上述摩登大道有關人士稱。

　　主要盈利資產去留未卜

　　令人費解的是，因股權被司法凍結而自顧不暇的摩登大道控股股東，還曾計劃以現金22.4億元收購摩登大道資產。

　　公告顯示，摩登大道2018年10月擬出售給控股股東的資產，包括預估值7.2億元的悅然心動100%股權和預估值15.2億元的總部大樓相關資產及負債。但瑞豐集團2016年和2017年卻分別虧損33346.46萬元與5393.81萬元。

　　主要從事移動互聯網應用的開發及運營的悅然心動，是摩登大道于2017年4月通過發行股份結合支付現金收購的資產，當時的對價為4.9億元，控股股東準備接手的溢價是46.94%。

　　“資產出售已經終止了，原因是悅然心動尚處于業績承諾期，不適合出售，總部大廈不動產權屬證件也尚未辦理完成。”前述摩登大道有關人士告訴21世紀經濟報道記者，“悅然心動的2018年承諾業績目前來看應該可以完成。”

　　歷史公告表明，摩登大道收購悅然心動時交易對方承諾，2018年的扣非后凈利潤為6150萬元，而2017年為4550萬元，實際完成4971.52萬元。

　　但從摩登大道收購悅然心動后又準備置出可以看出，摩登大道的經營戰略處于搖擺不定狀態。

　　摩登大道對此的解釋是，其2015年確立的“互聯網+”全球時尚品牌運營商定位，計劃構建的是橫跨零售、服務、傳媒和文化等多個領域的完整產業鏈，但2018年以“新零售科技平臺”作為公司2018-2020年的發展戰略，出售悅然心動也是戰略調整的需要。

　　可是，摩登大道的外延并購卻屢屢受挫，僅在2018年，其先是收購哈爾濱邁遠電子商務有限公司及另一家互聯網及相關服務行業公司的控股權無果而終，繼而收購尊享匯（北京）品牌管理有限公司控股權同樣落空。

　　摩登大道2018年的業績也將大幅下降，據預告，其2018年凈利潤為7000萬元至1億元，同比下降48.03%至25.75%。

　　“2018年主營業務盈利相對2017年是增長的，整體業績下降是2017年有賣資產的營業外收入，2018年沒有。”上述摩登大道有關人士說。

　　從摩登大道的業績預告來看，其曾計劃出售的悅然心動卻是公司2018年凈利潤的主要來源，占比至少為61.5%至87.86%。

　　“悅然心動未來是否出售，要看公司后面的決策，公司現在的主營是服裝零售。”上述摩登大道有關人士表示，“做什么決定都是有可能的，但不一定會做。”

　　而曾打算接手摩登大道最主要盈利資產的瑞豐集團，其實控人林永飛已在2018年初以均價22.16元/股減持占摩登大道2%的股份，套現1.97億元，但如今依然陷入質押股權被司法凍結的窘境。