安踏體育預計Q1業績下滑 下半年望回歸正常水準

　　2019年安踏憑借著FILA的高速增長，收獲了上市以來極為亮眼的一份業績。3月24日，安踏體育發布了2019年業績報告，全年營收達到339.27億元，同比增長40.8%。其中FILA品牌實現營收147.70億元，同比增長73.9%，毛利率達到了70.4%。

　　據此增長數據分析，結合本該在2020年舉辦的“東京奧運會”及各大重要體育賽事而言，2020安踏體育應該有更強勁的發展，然而突如其來的疫情打斷了這一增長的勢頭。

　　3月24日，日本首相安倍晉三與國際奧委會主席巴赫達成一致，并聯合發布聲明，東京奧運會將推遲至2021年舉辦，但不得晚于2021年夏天。而安踏是國際奧委會官方體育服裝供應商，將為2020年東京奧運會提供服裝、鞋子、配件等裝備。較為慶幸的是，經過商議，本屆賽事的名稱依舊為“東京2020年奧運會和殘奧會”，為此贊助品牌方可以減少相關損失。

　　安踏集團執行董事、總裁鄭捷在談到東京奧運會安踏營銷方案籌措時表示，奧運會大概率會延遲，對應的營銷方案也會延遲推出。他進一步并表示，奧運會今年不舉辦的話，對安踏整體業務的影響并不是那么大。“更重要的還是要看消費者的消費意愿和消費動力。目前來看，整年的業務不是那么悲觀，也談不上樂觀，算是比較中性。上半年比較保守，下半年我們希望回到正常的成長水平。”

　　據安踏集團管理層于業績交流會上透露，集團受疫情影響，2020首一季度預計安踏品牌線下銷售下滑介于20%-30%之間，FILA品牌線下業務下滑10%-20%，綜合疫情影響，管理給出上半年業績指引預計在10%-15%區間的下滑。

　　由于國內疫情影響主要集中1-2月份，故首一季度受影響品牌為安踏與FILA，三月份隨著疫情在海外的爆發，Amer亦受到影響，但Amer大部分產品為冬裝，占用資金集中在三季度，故當前影響不大。

　　有相關人士分析，疫情對安踏極大影響可能來自其存貨危機，因為安踏體育業績在快速增長的同時，也暴露出了一個問題，那就是存貨的增加。從2015年至2019年，安踏體育的存貨已經從10.2億元增長到44.1億元。尤其是2017年以后，存貨增速分別為66.4%，34.2%和52.9%。

　　如果是在過去，安踏體育可以通過各種促銷活動緩解存貨壓力，但是在今年疫情疊加奧運會延期的情況下，周轉率變慢卻可能加速公司存貨積壓的問題進一步爆發。

　　目前安踏體育2020計劃為以提升店銷為主，相應的調減了全年的門店開設計劃，同時提升了線上運營占比的目標。安踏2019年在天貓、京東、唯品會等線上平臺銷售實現了40%增長，截止一季度，安踏品牌在線銷售占比為25%左右，FILA銷售占比20%左右。