5月上旬轉折快 棉花價格先跌后漲

　　據生意社數據統計顯示，截止5月11日，國內皮棉現貨市場均價報11581元/噸，較月初上漲0.59%，同比下跌25.66%。“五一”期間，由于美方的言論，市場對中美貿易關系一度十分擔憂，ICE期棉大幅下跌。國內皮棉假期后補跌，鄭棉主力一度跌破萬二關口。中國副總理與美國貿易談判代表通話扭轉局勢，美棉出口周報再添助攻，棉價迎上漲。

　　“五一”期間，美國總統特朗普威脅對中國產品加征關稅，市場眼中的中美第一段協議險境叢生。5月1日-5日ICE期棉連續三天大跌，主力7月合約從57.33美分跌至53.58美分，跌幅6.5%。5月6日，鄭棉主力最低報11170元/噸，當日跌幅2.20元/噸，現貨均價最低報11400元/噸，跌幅0.98%。從現期表可以看出，鄭棉僅在節后第一個工作日大跌，隨后大幅拉升。現貨大部分夾在近期合約與主力合約之間，且現貨波動較小，圍繞11500元/噸，上下150元/噸的幅度調整。此次下行沒有持續多久，轉折很快就到來了。

　　據公開報道，5月8日中美經貿高級別磋商雙方牽頭人在簽訂第一階段經貿協議后首次通話。雙方表示應加強宏觀經濟和公共衛生合作，努力為中美第一階段經貿協議的落實創造有利氛圍和條件，推動取得積極成效。雙方同意保持溝通協調。之前的擔憂煙消云散，空頭回補，ICE期棉連續上漲。

　　另外一方面，美棉出口周報數據可觀，中國簽約大增。2020年4月17-23日，2019/20年度美國陸地棉凈簽約量為9.86萬噸；2020年4月24-30日凈簽約量為8.4萬噸，中國在兩周分別新增9.58萬噸和4.93萬噸。

　　國內紡織出口回暖，需求慢漲。據中國海關總署最新統計數據顯示，2020年4月，我國紡織品服裝出口額為213.61億美元，環比增長38.43%，同比增長9.77%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為146.207億美元，同比增長49.36%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為67.399億美元，同比下降30.31%。

　　棉紗方面，4月底，雖然印度紡織部分復工，紗線開工較低，但下游需求同樣低迷，紗價可能止跌。印度棉價卻因成交不足大幅走低，有分析人士認為，印度棉價可能還要下跌10%左右。巴基斯坦紡織廠陸續開工，且政府允許部分紡織廠加工出口訂單，棉紗回暖。上周，巴基斯坦30支普梳紗價格上漲3.23%，巴紗出口價格上漲2.75%。截止5月11日，山東地區32支環錠紡純棉紗均價報21250元/噸，較月初下跌2.86%，下游需求疲軟，市場大部分時間處于有價無市的僵局，有企業在節后大幅下調售價，也有企業為了減少成本而延長假期，國外紡織陸續復工，需求好轉的同時也面臨進口紗的挑戰，紗價上漲艱難。

　　隨著國外疫情封鎖逐漸放松和中美關系緩和，紡織品產銷和棉花需求出現向好跡象。中國大量簽約美棉，為紡織企業的緩慢復蘇開了好頭。生意社分析師認為，現貨在15000元/噸附近上下浮動，成交少量，多持價觀望。再看期棉，雖然過程一波三折，價格整體上漲。中美貿易關系緩是積極信號，需求逐漸回暖，預計棉價呈上行趨勢。