戴比爾斯八個(gè)月內(nèi)又雙叒叕漲價(jià) 鉆石市場(chǎng)迎來疫后急劇復(fù)蘇

由于近期市場(chǎng)需求旺盛，全球最大的鉆石開采供應(yīng)商戴比爾斯（De Beers）在7月看貨會(huì)上將毛坯鉆石提價(jià)約5%，本次漲價(jià)已經(jīng)是過去八個(gè)月內(nèi)的第五次價(jià)格上調(diào)。據(jù)悉，一些大于2克拉的鉆石原石價(jià)格提高了約10%；重量在1克拉或以上的鉆石原石，價(jià)格平均上漲了5%或以上；而小于1克拉的原石，價(jià)格上升了3%左右，目前毛坯鉆石的價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)高于新冠疫情前的水平。對(duì)此，戴比爾斯集團(tuán)拒絕置評(píng)。

原因：供應(yīng)短缺+需求大增

盡管經(jīng)歷了2020年新冠疫情影響下整體銷售停滯不前，但是今年以來鉆石行業(yè)呈現(xiàn)的急劇復(fù)蘇，幾乎沒有放緩的跡象。數(shù)據(jù)顯示，鉆石界兩大礦商巨頭：戴比爾斯和俄羅斯的Alrosa去年剩余的價(jià)值數(shù)十億美元的庫存和新開采的鉆石，幾乎在今年第一季度已全部賣出。2021年前五個(gè)月，戴比爾斯和Alrosa的原石總銷售額達(dá)39億美元，同比增長一倍以上，比2019年同期增長了10%。

戴比爾斯旗下的DTC是全球最大的天然鉆坯供應(yīng)商，它在南非、博茨瓦納和納米比亞每五周舉辦一次毛坯鉆石的“看貨”交易會(huì)，是一項(xiàng)具有全球影響力的鉆石買賣活動(dòng)。在去年12月至今年1月、2月、6月的看貨會(huì)上，戴比爾斯已幾度上調(diào)了鉆石原石的銷售價(jià)格。

目前毛坯鉆石的價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)高于新冠疫情前的水平。新華社

“去年度過了艱難的一年，毫無疑問，鉆石行業(yè)的表現(xiàn)要優(yōu)于大多數(shù)（行業(yè)），”戴比爾斯鉆石交易執(zhí)行副總裁Paul Rowley在接受媒體采訪時(shí)表示，“市場(chǎng)表現(xiàn)出非凡的韌性。”而戴比爾斯的母公司英美資源集團(tuán)（Anglo-American）的首席執(zhí)行官M(fèi)ark Cutifani則指出，近期鉆石市場(chǎng)的快速回暖，主要得益于兩點(diǎn)：毛坯鉆石的供應(yīng)減少和零售端對(duì)成品鉆的需求上升。

2020年上半年正處于疫情肆虐的高峰期，全球鉆石行業(yè)幾乎完全陷入停滯，不僅銷售暴跌，同時(shí)許多工廠和鉆石零售商都面臨暫時(shí)的關(guān)閉。為了避免鉆石滯銷充斥市場(chǎng)，戴比爾斯選擇以減產(chǎn)而非降價(jià)的手段來應(yīng)對(duì)。而其他鉆石制造商或經(jīng)銷商通過在線銷售的措施減少積壓庫存，同時(shí)也暫停了未來較長一段時(shí)間中的原石采購和成品生產(chǎn)計(jì)劃。Mark Cutifani當(dāng)時(shí)曾表示：“鉆石市場(chǎng)供應(yīng)鏈的中游和下游很多企業(yè)的庫存都在減少，這是自2008年以來最大的一波‘去庫存潮’。”開采端的供應(yīng)減少和零售端的庫存缺乏，無疑已是為后來的鉆石漲價(jià)埋下了伏筆。

2020年下半年疫情逐漸得到控制，貿(mào)易以及制造業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，鉆石的需求也緩慢升溫。對(duì)經(jīng)銷商而言，下半年到次年初有感恩節(jié)、圣誕節(jié)、春節(jié)、情人節(jié)等重要中西方假日銷售時(shí)間節(jié)點(diǎn)，需要趕在此前進(jìn)行庫存補(bǔ)充。而對(duì)于消費(fèi)者而言，疫情期間人們用于旅行的花費(fèi)減少，有了更多的可支配收入用于購買價(jià)格高昂的配飾。鉆石與其他奢侈品一樣，供應(yīng)有限而且更耐通脹，甚至能產(chǎn)生強(qiáng)勁的長期回報(bào)，自然成為了一項(xiàng)具有吸引力的“硬”資產(chǎn)，受到消費(fèi)者的青睞。

此外，2020年11月，礦業(yè)巨頭力拓公司宣布澳大利亞的阿蓋爾鉆礦正式關(guān)閉。在巔峰時(shí)期，阿蓋爾礦區(qū)的鉆石產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的三分之一左右，而該礦區(qū)最為聞名的，是承包了全世界約90%的粉鉆和紅鉆出產(chǎn)。該鉆礦停產(chǎn)的消息一出，也刺激了部分投資者對(duì)鉆石的需求。澳大利亞鉆石投資組合執(zhí)行董事Anna Cisecki對(duì)The CEO Magazine表示：“自從該礦宣布停止運(yùn)營以來，我們看到2021年上半年的需求增長了近50%。”

據(jù)Mastercard SpendingPulse一份記錄年度總體零售支出趨勢(shì)的報(bào)告指出，美國的珠寶銷售額在2021年3月至5月期間超過了疫情前的水平。而與2019年同月相比，2021年3月的珠寶銷售收入增長了30%，4月和5月也分別增長了14%和45%。根據(jù)天然鉆石協(xié)會(huì)（NDC）的估計(jì)，這三個(gè)月的鉆石首飾銷售額合共比2019年高出30%，是2020年銷售額的三倍。中國的珠寶交易同樣迎來了疫情后的低點(diǎn)反彈，周大福在截至3月31日的2021財(cái)年中，創(chuàng)下了七年以來的最高凈利潤，其下半財(cái)年的銷售也創(chuàng)下了六個(gè)月以來的最高紀(jì)錄。“美國和中國這兩個(gè)最大的鉆石市場(chǎng)零售業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁，可能比我們預(yù)期的要好。”Paul Rowley指出，當(dāng)前行業(yè)基本面可能是十年來最好的。

漲價(jià)會(huì)否持續(xù)？

鉆石市場(chǎng)的復(fù)蘇速度和力度讓人意外，但這種漲價(jià)會(huì)否持續(xù)也是業(yè)內(nèi)人士關(guān)心的重點(diǎn)。上游毛坯鉆石產(chǎn)量、中游加工制造商的購入和終端消費(fèi)者的需求，決定了未來鉆石價(jià)格的走勢(shì)。

在今年前三次看貨會(huì)上，戴比爾斯的毛坯鉆石銷售額已超過16億美元，是自2018年以來的最高水平。而在5月份和6月份的看貨會(huì)上，戴比爾斯分別售出了價(jià)值3.85億美元和4.7億美元的原石，銷售額數(shù)據(jù)略有放緩。據(jù)英美資源集團(tuán)在第一季度更新報(bào)告中表示，銷售放緩主要是因?yàn)槟戏呛图幽么蟮牡V區(qū)供應(yīng)中斷，鉆礦生產(chǎn)量受到抑制。

有分析認(rèn)為，由于產(chǎn)量有限但需求未見回落，因此這波毛坯鉆石漲價(jià)并未達(dá)到高潮，預(yù)計(jì)還將持續(xù)一段時(shí)間。數(shù)據(jù)顯示，在全球范圍內(nèi)，2020年全球鉆石總產(chǎn)量下降了約18%；2021年第一季度鉆石產(chǎn)量同比下降了約17%。由于目前大多數(shù)礦山已恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，因此據(jù)有關(guān)媒體預(yù)計(jì)，2021年全年鉆石產(chǎn)量將增長約4%，但這個(gè)數(shù)字仍然遠(yuǎn)低于新冠疫情大流行前的水平。此外，一貫高產(chǎn)的澳大利亞阿蓋爾礦區(qū)的關(guān)閉，亦進(jìn)一步抑制了產(chǎn)量的提升。

從中游的角度看，去年疫情最嚴(yán)峻的時(shí)候，印度孟買和比利時(shí)安特衛(wèi)普的鉆石切割中心無法采購到原料，現(xiàn)在這些制造商們正在持續(xù)補(bǔ)充供應(yīng)。據(jù)外媒報(bào)道，到目前為止，盡管原料價(jià)格上調(diào)令中游利潤率下降，但這些鉆石切割中心仍受益于成品鉆的短缺和美、中兩大市場(chǎng)旺盛的消費(fèi)力，這使得他們對(duì)原石的需求依然十分強(qiáng)勁。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著后疫情時(shí)代國際旅行、其他類型的奢侈品購物等選擇恢復(fù)正常，消費(fèi)者對(duì)鉆石的需求可能會(huì)出現(xiàn)回落。另外，實(shí)驗(yàn)室培育鉆石近年來憑借較低的成本與價(jià)格，也逐漸獲得了越來越多消費(fèi)者的認(rèn)可和市場(chǎng)關(guān)注，未來或?qū)⒄紦?jù)更大的市場(chǎng)份額。

今年5月，潘多拉珠寶（Pandora）宣布全面棄用天然鉆石，改用培育鉆石生產(chǎn)一個(gè)全新的系列“Pandora Brilliance（閃耀潘多拉）”。該系列將首先在英國市場(chǎng)投放，并在2022年擴(kuò)大至全球范圍內(nèi)銷售。潘多拉表示，促使其作出這一決定的因素之一是價(jià)格，因?yàn)閷?shí)驗(yàn)室制造的培育鉆石價(jià)格約為開采鉆石的三分之一，他們希望讓更多的消費(fèi)者買得起鉆石首飾。此外，通過停止使用采礦鉆石制造珠寶，也可以減少不道德方法生產(chǎn)相關(guān)的原材料。作為全球最大的珠寶生產(chǎn)商，潘多拉此舉釋放出一個(gè)有力的行業(yè)信號(hào)：基于“價(jià)格”和“可持續(xù)”的原因，培育鉆石或?qū)⒃谖磥碇饾u替代天然鉆石。盡管目前培育鉆石是否比天然鉆石更加可持續(xù)的說法仍具有爭(zhēng)議，但鑒于全球毛坯鉆石產(chǎn)量下降，作為天然鉆石廉價(jià)替代品的培育鉆石將越來越被市場(chǎng)所重視。

天然鉆石協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官David Kellie表示，盡管鉆石行業(yè)已從疫情中強(qiáng)勢(shì)反彈，但在過去10年中，它“大大落后于”全球的經(jīng)濟(jì)增長。為了扭轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)并保持過去一年來獲得的市場(chǎng)份額，該行業(yè)還需要繼續(xù)深化數(shù)字改革。盡管大多數(shù)人認(rèn)為2008年金融危機(jī)是該行業(yè)衰退的開始，但他指出，電商和社交媒體革命也大約是同一時(shí)間開始的。“在疫情之前，鉆石行業(yè)不僅在數(shù)字領(lǐng)域‘落后’，而是根本沒有適應(yīng)。”他說：“對(duì)我來說，鉆石行業(yè)的表現(xiàn)不佳和缺乏數(shù)字化專業(yè)知識(shí)之間存在直接關(guān)聯(lián)。”

但David Kellie認(rèn)為疫后正是一個(gè)改變鉆石行業(yè)此前十年頹勢(shì)的好機(jī)會(huì)：“需要更加積極和主動(dòng)，未來這個(gè)市場(chǎng)能否持續(xù)增長依然取決于我們——我們作為一個(gè)行業(yè)將如何投資，如何接受數(shù)字化，以及如何與預(yù)計(jì)會(huì)恢復(fù)的旅游、文化體驗(yàn)等結(jié)合起來。”