一季度歌力思主營業務收入5.66億，成本僅1.84億

               本土高端女裝品牌——深圳歌力思服飾股份有限公司（以下簡稱“歌力思”）4月29日晚間發布2019年第一季度報告，報告期內，公司實現營業收入6.23億元，同比增長8.32%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤8916.32萬元，同比增長11.00%，連續十個季度保持雙位數增長。


歌力思解釋稱，獲得上述可喜業績的關鍵點還是對品牌持續增加的研發投入以及集團層面的協同共享。財報也顯示，報告期內，歌力思投入的研發費用同比提升23.42%，公司剛披露的2018年報中研發費用持續提升，達到近8000萬元。


申萬宏源分析師王立平認為，報告期內，歌力思主品牌表現穩健，自有潮牌增長迅速，新興品牌表現亮眼，多品牌齊頭并進，具體來看：


1、主品牌ELLASSAY經營質量較高，2019年親民線有望下沉打開新增長空間。ELLASSAY平均月店效近60萬，18年品牌月店均銷售額同比增長8.3%，直營店同店同比增長6.9%，經營質量優異，毛利率維持在70%以上，截止2018年末擁有門店312家，還有較大開店空間，預計2019年親民線將下沉開店帶動品牌新一輪增長。


2、潮流品牌EdHardy及EdHardyX加速擴店，增速強勁。EdHardy月店效也在近60萬元的高水平，品牌紋身圖騰辨識度高發展順利，2018年凈增門店33家至181家為19年增長奠定基礎。


3、LAUREL品牌高毛利率展現強勁盈利能力。LAUREL規模尚小，平均月店效近40萬元，2018年品牌收入破億元，毛利率最高，超過80%，截止2018年底有37家店有較大開店空間。


4、IRO全球布局，國內高端商場店鋪開截止2018年底國內已開店13家，月店效超60萬表現超預期。


5、設計師品牌VVT和JPK進軍高定，VVT自2018年開始布局，目前店效30萬元左右，JPK內地首店預計2019年落地，高定市場極具潛力。


而在一季度經營數據公告中，歌力思也首次披露了IRO品牌中國區業績情況，截至2019年3月末，IRO在中國區開設有15家門店，全部為直營店。報告期內，IRO品牌在國內發展迅猛，業績增長迅速，在中國大陸區域實現營業收入1680.81萬元，同比大漲270.74%。


以IRO為代表的新品牌正逐漸成為歌力思新的業績增長點。報告期內，除IRO之外，EdHardy及EdHardyX實現營業收入1.24億元，同比增長6.19%；VIVIENNETAM在國內持續開店，營業收入同比大幅增長454.11%。公司收購的新品牌持續開店，其中，IRO新開店鋪2家，VIVIENNETAM新開店鋪1家，年內將有更多的終端店鋪涌現。


在陸續引入Laurèl、EdHardy、IRO、VIVIENNETAM、JeanPaulKnott等國際品牌后，歌力思正逐漸改變其單一女裝品牌的固有形象，形成覆蓋時尚、潮牌、輕奢、高定等多個領域的高級時裝品牌集團。


歌力思方面表示，雖然短期內國內消費環境受到一些因素的影響，但企業的發展根本上取決于自身，在市場不好的時候，對有準備的企業來說，也是低成本擴張的良機。公司會聚焦時裝、聚焦高端消費，在這個領域內變得更加專業，更加具有競爭力。同時公司還會持續的物色新的品牌，豐富公司的品牌組合，將公司打造成為有國際競爭力的高級時裝品牌集團。


記者也了解到，歌力思通過投資、并購、合作經營等方式，由單一品牌發展成為多品牌的運營管理集團，已經形成涉及時尚、潮牌、輕奢、高定等多領域的高端品牌矩陣。目前，公司擁有ELLASSAY、Laurèl、EdHardy、IRO、VIVIENNETAM、JeanPaulKnott六個高級時裝品牌，覆蓋不同細分市場需求。通過架構調整，公司明確自身的品牌管理定位，充分授權各品牌事業部獨立發展。通過向旗下各國際品牌輸出產品企劃研發、品牌推廣、渠道開設、供應鏈和營運經驗的方式，進一步強化其在中國市場的獨立運營能力，從而達到多品牌健康協同發展的目的。


招商證券研究員孫妤表示，歌力思發展戰略清晰，針對高端“小而美”的市場，通過集團化運作有效打破單一品牌發展的規模瓶頸，并且充分保持了各品牌的差異化調性及獨立運作能力。在國內輕奢發展勢頭正旺之時，主品牌及海外新品牌單店運營基礎較為扎實；且借助集團力量，新品牌渠道成本優勢已有所體現，Laurel目前已實現盈虧平衡，Edhardy及X系列快速發展，證實了公司多品牌運作基礎。預計歌力思在高端個性化發展的市場中，同店內生增長實力的提升才是維系品牌長期發展的核心驅動力，鑒于新老品牌內生發展基礎良好，隨著協同效果的持續體現，預計2019年歌力思的業績仍有望保持良好的增長態勢。