拉夏貝爾(603157)：上半年營業收入39.51億元 聚焦核心品牌

　　拉夏貝爾公布，截至2019年6月30日止6個月，公司實現營業收入人民幣39.51億元(單位下同)，同比減少23.2%；毛利24.05億元，同比減少31.7%；歸屬于母公司股東的凈虧損4.98億元，同期錄得盈利2.36億元。每股基本及稀釋虧損0.91元。

　　報告期收入同比下降的原因主要有：公司主動實施了戰略性收縮策略，報告期持續優化線下直營渠道，關閉直營低效、虧損零售網點以減少資源的無效投入，截止2019年6月底，公司境內零售網點數量為6,799個，比2018年12月底9,269個凈減少2,470個，門店網點數量下降比例為26.65%；受公司戰略性收縮策略影響、消費增速放緩以及實體門店客流減少等多重因素影響，公司主要女裝品牌La Chapelle、Puella、7 Modifier、La Babité營業收入同比下降均超過20%。分渠道來看，專柜、專賣和電商管道營業收入較去年同期，分別下降32.8%、12.9%、20.8%。

　　公司2019年上半年經營虧損7.18億元，此次經營虧損的主要原因有：銷售毛利額同比減少11.15億元，其中由于營業收入同比顯著下滑以及公司加速消化過季品，導致平均毛利率下降；雖然費用較同期有所下降，但由於固定成本較高，下降比例顯著小於收入的下降幅度；執行新租賃準則導致當期減少凈利潤4,461萬元；(4)盡管公司業務轉型調整、降本增效等舉措均在推進中，但實際效果尚需一定的時間才能逐步體現，期間費用的減少未能抵消毛利下降的影響。

　　同店銷售方面，市場結構的調整使百貨商場和購物中心的客流繼續被在線平臺所分流，使依賴百貨商場為主要銷售管道的傳統服裝企業的同店銷售增長繼續受該分部客流的影響。盡管集團早已戰略性地降低來自百貨商場收入的比重，但在目前階段來自專柜的收入占比仍達到42.6%。另一方面，由於消費市場復蘇力度相當微少，2019年上半年，線下店舖同店銷售相比2018年上半年下降23.3%。

　　此外，于報告期間，公司確立了以主要女裝品牌為核心的品牌差異化發展方向，主動收縮男裝品牌Pote、JACK WALK及MARC ECKō業務發展規模，以提高資源的投資回報。對公司其他品牌以利潤改善為核心，主動收縮業務發展規模，減少資源的低效投入。