拉夏貝爾一季度營收超10億，三四線城市的80后曾引為至愛

“中國版ZARA”——上海拉夏貝爾服飾股份有限公司（以下簡稱“拉夏貝爾”）近日發布2020年一季度業績報告，報告期內，公司實現營業收入10.01億元，同比下滑57.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.42億，上年同期為975萬元。

拉夏貝爾表示，報告期內公司業績變動的原因主要是受疫情影響等多因素影響，特別是疫情期間無法正常營業，線下直營渠道收入6.86億元，較上年同期下降66.05%。為應對疫情影響，公司一方面加大線上業務拓展力度，結合多元化的營銷手段，滿足特殊場景下的消費需求；另一方面，公司持續探索新的零售路徑，包括微信營銷、淘寶直播、與網紅合作直播、會員營銷等方式，通過新零售渠道打通與顧客的無縫連接。

公開資料顯示，拉夏貝爾成立于1998年，2017年于A股上市，是一家定位于大眾消費市場的快時尚、多品牌、全直營時裝集團，主要從事服裝設計、品牌推廣和銷售，致力于為消費者提供兼顧時尚、品質與性價比的時裝產品，主營大眾女性休閑服裝。

作為曾在女生圈子中風靡一時的休閑裝品牌，更是80后、90后姑娘們集體追憶的拉夏貝爾，曾以中國版ZARA著稱。作為中檔休閑服飾的龍頭企業，拉夏貝爾一直深耕大眾市場。在品牌運營方面，拉夏貝爾一直實行“多品牌+多品類”的差異化戰略。這使得公司的客群受眾廣泛，能夠滿足不同消費者的需求，提升市場滲透率；同時，通過各品牌的之間的相互協同作用，提升客戶粘性，打造一站式服務。

業內人士表示，拉夏貝爾在渠道方面具備一定規模優勢和先發優勢，電商業務持續貢獻業績。公司實行“全直營+全渠道”的渠道布局，渠道數量在同行業中處于領先地位，具備規模優勢，全直營門店使公司能夠較好的掌握運營數據，精準決策；同時深耕低線城市，三四線城市渠道占比逐年提高，在三四線城市消費升級的趨勢下，拉夏貝爾具備一定的先發優勢。

觀察來看，由于拉夏貝爾產品主要定位大眾休閑服飾市場，產品性價比較高，公司通過直營模式，常年深耕二線及以下城市市場，渠道具備規模優勢和先發優勢：由于快時尚品牌的進入和流行，逐漸使大眾休閑服飾的市場競爭愈發激烈，但是在城市布局上，快時尚品牌多以一二線城市市場為主，近年才開始進行渠道下沉。對于拉夏貝爾來說，其產品的定位和價格更適合二三四線城市的消費水平，早年通過提前布局，目前在低線城市已經具備了一定的規模優勢和品牌效應。

而多品牌+多品類的戰略也使拉夏貝爾的品牌和產品具備差異化優勢，有利于公司突破單品牌在產品風格、著裝場景等方面的局限性，滿足更多客群的消費需求，并有助于打造一站式消費服務，提升客戶粘性，從而提升公司整體的市場規模和滲透率。

長江證券分析師雷玉日前談到，從近期經營表現來看，實體渠道受限，服裝品牌經營重點轉向線上，3月以來線上銷售快速修復。疫情對國內零售影響始自1月下旬、爆發于2月，高峰期品牌端關店率普遍超過70%，估算2月收入下滑幅度達60%~80%。

國家統計局數據顯示，2020年1-3月份，我國服裝鞋帽、針紡織品類零售額同比下滑32.3%，環比1-2月放緩1.3pct，預計單3月降幅收窄；同時，1-3月穿類商品線上零售額累計同比下滑15.1%。淘數據則表明，3月天貓平臺各服裝品類增速改善，其中運動服、童裝、床上用品及內衣家居服等恢復增長，3月以來線上表現顯著改善，實體渠道客流在限足解除之后亦明顯恢復，預計未來實體零售總體維持改善態勢但修復幅度弱于線上。

雷玉坦言，此次疫情影響下的零售市場成為服裝品牌新零售的“練兵場”。服裝品牌借助傳統電商平臺、微信小程序、微信群、獨立APP及各類直播平臺保障產品的曝光度和運營，但品牌間新零售表現差異較大，運營難點集中體現在消費者數據積累與運營（會員體系、導購會員信息）、全渠道庫存共享（總倉、直營渠道、加盟渠道庫存）以及物流配送及時性（門店配送優于倉庫配送）等方面，因此，對品牌企業而言，本次疫情更像是對其數字化零售體系的一次壓力測試，未來將更重視渠道融合。

而在雷玉看來，隨著國內疫情緩解，品牌開店基本恢復，預計二季度起起品牌端經營將明顯改善，下半年有望恢復常態。