Samma Va Relever Le Défi Du Marché.

Avec le 26

La publication annuelle,

Leadership

Voilà le Challenger.

Premier choc sur le marché des capitaux.

Bien que

La pression annuelle a été libérée à plusieurs reprises, et les dirigeants ont laissé entendre à plusieurs reprises que le marché ne serait pas trop optimiste à l 'égard des rapports annuels.

Mais avec l 'arrivée du Challenger samma, les résultats obtenus par les états - Unis en 2010 ont été décevants.

Bien que

Revenu d 'exploitation supérieur à

Cependant, il est aisé de constater dans le rapport annuel que l 'écart se réduit d' année en année; toutefois, il est encore plus important.

Le problème avec la migraine, c 'est que même avec des revenus plus élevés, les bénéfices nets sont bien inférieurs à ceux de samma.

Selon un analyste, ce phénomène est d? à la différence qui existe entre les deux types d 'expansion au cours de l' année écoulée.

Samma est dominé par les magasins d 'adhésion, tandis que les états - Unis ont fait de leur mieux dans les magasins indépendants.

Bien que le modèle de l 'Association n' ait pas d 'excellents défauts avec le modèle de l' établissement, le problème auquel se heurtent aujourd 'hui les états - Unis est que le co?t de l' établissement est trop élevé, mais le rendement est loin d 'être comparable.

Et

Par rapport à

Les avantages sur le plan des recettes continuent de diminuer.

D 'après les rapports financiers, les états - Unis ont enregistré 1,34 fois plus de recettes qu' à samma en 2008, 1,22 fois plus de recettes en 2009 et 1,19 fois plus de recettes en 2010.

Toutefois, l 'écart entre les bénéfices nets des états - Unis et de samma s' est accentué.

Les données montrent qu 'en 2010, le bénéfice net de l' habillement samma a augmenté de 45,77% par rapport à 1 milliard de yuan.

En fait, depuis 2009, on constate une baisse des recettes par rapport aux états - Unis, mais une augmentation des bénéfices nets, ce qui est devenu encore plus évident en 2010.

Les données des trois dernières années montrent que les états - Unis ont des taux d 'intérêt bruts supérieurs à ceux de samma, tandis que les taux nets sont nettement inférieurs à ceux de samma.

Il n 'est pas difficile de constater dans les rapports annuels que les états - Unis sont surévalués pour trois périodes, le facteur le plus important étant les ? frais de vente ?.

De 2008 à 2010, les états - Unis ont enregistré des taux de frais de vente et de vente beaucoup plus élevés que samma.

L 'analyste des titres de Dongxing, Cheng Yuan, a déclaré que, vu la rentabilité,

Les profits de la phase récente sont nettement plus élevés que ceux de l 'état américain, et nous estimons qu' ils sont dus à des stratégies différentes au cours de la phase opérationnelle plut?t qu 'à une capacité de gain réelle.

Les états - Unis ont connu ces dernières années une forte expansion et une forte expansion de la nouvelle marque, ce qui a entra?né une forte augmentation des co?ts, mais cette phase est sur le point de se terminer.

En 2008, les frais de vente se sont élevés à 943 millions de yuan, soit un taux de 21,08%; en 2009, ils se sont élevés à 1 milliard 450 millions de dollars, soit un taux de 27,79%.

à titre de comparaison, le taux de vente de sema a été beaucoup plus faible, avec 7,13%, 3,39% et 5,82% pour la période triennale 2008 - 2010.

"Comparé aux états - Unis,

Les risques sont en effet relativement faibles, ils partagent davantage les risques avec les magasins affiliés.

Si, dans les années à venir, les états - Unis se contentent de se joindre à eux et ne font pas de magasins directs, les bénéfices nets annuels pourraient augmenter considérablement.

".

Les états financiers indiquent:

En 2008, le nombre de magasins affiliés était de 2 613, 54, 3 154 en 2009, 104 en 2009, 3 862 en 2010 et 145 en 2010.

Selon les données de wander, 2009

à la fin de 2010, les états - Unis comptaient 690 magasins directs, soit un total de 3 659 magasins.

En 2009, les états - Unis représentaient 18% du nombre total de magasins, contre 19% en 2010.

La proportion de magasins directs de sema en 2010 est de 4%.

Selon Cheng Yuan, du point de vue de la compétitivité de base de la marque, nous pensons que les états - Unis ont un peu plus de capacités en matière de création de marques et de gestion de canaux que samma, alors que la stratégie actuelle de développement des canaux de samma est plus adaptée à l 'appétit des marchés de capitaux, mais à long terme les risques sont plus élevés que les états - Unis.

Le responsable a fait observer qu 'il ne s' agissait là que d' une solution à court terme.

? Nous voulons maintenir une croissance stable de 30 à 40% par an et une augmentation de 20% du bénéfice net.

En tenant compte de certains points de vue des marchés de capitaux, il a été procédé à des ajustements structurels stratégiques.

".

Le rapport annuel indique:

Les sommes à recevoir ont augmenté de 95%, atteignant 932 millions de dollars; les autres sommes à recevoir des états - Unis ont également augmenté de 271%, pour atteindre 327 millions de dollars.

Le responsable du Bureau du Secrétaire du Conseil d 'administration a déclaré que, comme le montant initial des créances n' était pas très important, il s' agissait d 'une politique de soutien que nous appliquons aux adhérents, qui leur allongeait d?ment la période de recouvrement.

".

En raison de la situation défavorable du premier trimestre de l 'année dernière, certains articles n' ont pas pu être commercialisés et ont rencontré des problèmes de production.

? ces responsables ont fait observer que:

Toutefois, le responsable n 'a pas nié que les états - Unis aient été confrontés au cours de l' année écoulée à des problèmes liés à la cha?ne financière.

Selon le rapport annuel, 1 milliard 335 millions de yuan de financement net des entreprises cotées en bourse en 2008 ont été pratiquement épuisés, ce qui laisse un solde de 44,71 millions de dollars à la fin de 2010.

Le montant net des flux de trésorerie provenant des opérations menées dans les états - Unis en 2010 s' est élevé à - 1 milliard 53 millions de dollars, contre 856 millions à la fin de 2009, soit une baisse importante de 223%.

Le montant net des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles en 2010 s' est élevé à moins de 1 milliard 53 millions de dollars, contre 856 millions à la fin de 2009.

La baisse est de 223%.

Les états - Unis ont essayé à plusieurs reprises de financer à court terme jusqu 'à la fin de l' année et, en ce qui concerne les tensions de la cha?ne financière, les responsables ont déclaré: ? Nous avons mis au point des stratégies et des mesures efficaces.

? Il a été noté que des solutions telles que l 'utilisation d' un certain nombre d 'Atlas seraient utilisées pour régler les stocks.

Le responsable a fait observer que les contraintes financières en 2010 s' expliquaient principalement par l 'important arriéré de stocks: ? notre secteur est lui - même tributaire de l' alimentation et a des caractéristiques cycliques, et les fluctuations saisonnières ont un impact plus important sur le marché, mais il y a encore beaucoup d 'expériences et d' enseignements à tirer.

? les rapports financiers indiquent que les stocks des états - Unis ont augmenté de 183% pour atteindre 2 milliards 548 millions de yuan en 2010.

Zhu Qinghua, chercheur dans l 'industrie légère, a déclaré que la surabondance des stocks aurait un effet négatif sur les entreprises de confection.

? la surexploitation des stocks peut accro?tre l 'utilisation des ressources financières et spatiales, réduire les flux de trésorerie et accro?tre les risques d' exploitation.

".

En outre, Zhu Qinghua affirme que la surabondance des stocks peut entra?ner une rupture de la production et de la vente de l 'entreprise, ce qui entra?ne un ? effet fouet de b?uf ?, ce qui entra?ne des co?ts élevés pour l' ensemble de l 'entreprise de confection et des répercussions sur la cha?ne de production.

Selon Choi Hongbo, le Directeur général de la marque lianzhida, tout en recherchant un point d 'impact d' échelle, les états - Unis ont augmenté le volume des commandes initiales et les stocks augmenteront considérablement en cas de problèmes de vente anticipés.

La rentabilité d 'une entreprise de confection repose essentiellement sur le contr?le des stocks, et Choi Humboldt affirme que les excédents peuvent être réalisés si les stocks sont raisonnables.

En 2011, samma, qui a pénétré dans le marché des capitaux, continue de suivre la voie conservatrice de l 'expansion rapide des magasins de l' Union, par rapport aux états - Unis, qui sont cotés en bourse depuis trois ans, et s' est investi dans la construction de ses propres magasins.

En outre, la création de la marque MC a également beaucoup investi dans les états - Unis, qui était autrefois considérée comme une initiative novatrice dans l 'industrie et qui, une fois franchie, apportera aux états - Unis une force bien supérieure à celle de l' ancienne marque MB.

Au lieu de surprendre le marché comme prévu, le MC, qui vient de marquer son troisième anniversaire, montre dans le rapport annuel de 2010 que la marque est toujours en perte.

Cheng Yuan a indiqué que le MC des états - Unis n 'avait pas encore libéralisé son adhésion et que si elle était libéralisée en 2012, la croissance pourrait être considérable.

? le succès d 'une marque comme la MC n' est pas un problème qui peut être résolu en quelques années.

Trey humble a fait observer que les états - Unis devaient faire face à de multiples défis, allant de la marque au produit, voire au modèle, qui exigeaient une réflexion approfondie.

La Chine s' appuie depuis longtemps sur le modèle de l 'agent pour que les marques de vêtements ne connaissent jamais l' évolution de la mode sur le marché.

Trey Humboldt a dit à la presse que le MC lancé par les états - Unis était une subversion du modèle traditionnel des adhérents et des agents.

Fondée dans les états - Unis d 'Amérique City Series de marque MC, une fois parce que la distinction avec la principale marque de produits MB n' a pas été très critiquée.

Le MC est ensuite détaché du MB et a commencé à fonctionner comme une marque indépendante.

? les états - Unis sont trop optimistes quant à la mise en place du MC et ignorent la difficulté du Cycle d 'exploitation d' une nouvelle marque et l 'arriéré considérable de stocks.

"Choi Hongbo a déclaré qu 'il était indéniable que MC, marque tournée vers l' avenir, avait vu l 'esprit de défi du explorateur, les états - Unis.

Toutefois, d 'un point de vue pratique, le MC a complètement renversé le modèle d' activité antérieur des états - Unis, alors que le modèle d 'activité existant des états - Unis, qui a été lancé dans le modèle de magasin associé, ne soutient pas un nouveau modèle comme le Mc.

Selon Choi Humboldt, ? beaucoup de pratiques entre deux marques sont contradictoires.

".

Selon le responsable du Bureau du Secrétaire d 'Etat susmentionné, le problème auquel se heurte actuellement la MC n' est qu 'un droit de scolarité payé par les états - Unis "pour les marques de vêtements chinoises, ce droit est obligatoire t?t ou tard.

à l 'avenir, les frais de scolarité seront de plus en plus élevés et de plus en plus élevés.

".

? lorsqu 'une entreprise est formée d' une certaine taille, elle n 'est pas autorisée à commettre des erreurs, et plus elle est importante et plus co?teuse.

Le responsable a fait observer que, heureusement, les états - Unis d 'Amérique étaient en mesure de payer les frais de scolarité.