La Taille Du Fonds A été Multipliée Par 200 & Nbsp; Le Rendement De La Décennie N 'A été Que De 5,66%.

10,7 milliards en 1998, 23 milliards en 2001 et plus de 850 milliards en 2006...Plus de dix ans.Collecteur publicLa taille de la Caisse ne cesse de cro?tre; au 30 juin de cette année, elle s' élevait à 2 350 milliards de yuan, soit plus de 200 fois plus.

Bien que le secteur des fonds publics se soit rapidement développé au cours des 10 dernières années, les habitants de la région n 'ont pas bénéficié des avantages stables que les sociétés de fonds ont promus.Il s' accompagne non seulement d 'une variation de la valeur nette des ? sept - huit ?, mais aussi d' un faible revenu dans les comptes.Les fonds publics ont passé plus de 10 ans sans souci, en prenant en compte les frais de gestion à grande échelle, sans aucun rapport avec les résultats.

Au cours de la période où la Caisse a continué de s' élever et de franchir les étapes, la société de la Caisse a été une institution financière professionnelle.Gestion financièreLes résultats ont suscité le mécontentement des investisseurs de la Caisse.Ainsi, l 'échelle s' est mise à monter, les résultats ont baissé et les citoyens ont commencé à voter aux pieds.

L 'intérêt supérieur du détenteur ou celui des actionnaires?Le Fonds est - il un stabilisateur du marché ou un instrument financier pour les investisseurs?Un excédent à court terme ou un gain stable à long terme?

Les experts interrogés par le journal Economic Reference ont estimé que la structure de gouvernance d 'entreprise de la Caisse était déficiente en raison de la taille et de la faible performance de la société, de la rétention des actionnaires, de l' absence de rentabilité des placements à long terme, de l 'apparition fréquente d' affaires telles que les ? entrep?ts à rats ? et les transactions internes, ainsi que de la fréquence des changements de direction et de la perte de la direction de la Caisse.

? dans le contexte des marchés émergents et en voie de réorientation, le développement de la Caisse continue de se heurter à de nombreux problèmes, et le secteur de la Caisse doit être réformé en profondeur, représentant les intérêts des petits et moyens investisseurs et ne doit pas être tributaire des vendeurs des marchés de capitaux, qui sont des acheteurs indépendants.C 'est la Mission de l' industrie tout entière qui doit exercer son droit de fixer les prix et de voter et inciter les sociétés cotées à créer de la valeur pour la société ?.Lors d 'un séminaire, Hong Lei, Directeur adjoint du Département de la réglementation de la Fondation, s' est exprimé avec éloquence.

　　FondsLe rendement sur 10 ans n 'est que de 5,66%.

D 'après les données du Centre de recherche sur les fonds d' investissement favorables à l 'achat, depuis la création du premier fonds ouvert en septembre 2001 et jusqu' à la fin de juin 2011, le co?t total du Fonds d 'investissement public à participation majoritaire en Chine s' élevait à environ 618 000 milliards de Yuan (lancement initial + demande continue), alors que le rendement total du Fonds d' investissement public à partialité des investisseurs au cours des 10 dernières années était d 'environ 34 876 millions de dollars.On estime ainsi que le rendement cumulé de ces fonds sur 10 ans n 'a été que de 5,66%.à l 'heure actuelle, le taux d' intérêt est de 3,5% par an et de 5,5% par an sur cinq ans.Si le taux de rendement annuel est de 3,5% sur une période d 'un an, le rendement cumulé de la décennie d' épargne bancaire est d 'environ 41,06%.

"Quand est - ce que tu veux que je me retourne?Plusieurs années se sont écoulées, et maintenant il suffit de lui demander une valeur nette et de la racheter rapidement, le Fonds n 'y touche pas.Un investisseur de fonds s' est plaint à la presse.

? l 'insatisfaction actuelle à l' égard des fonds publics est due au fait que les fonds publics sont restés longtemps en marge de l 'ensemble des microbénéfices, voire des pertes, et qu' ils n 'ont pas permis à des dizaines de millions d' investisseurs ordinaires d 'atteindre les résultats escomptés de manière stable. ?Le Directeur général Yang Wenbin (micro - blog) a indiqué cela dans son précédent article de chronique.Les statistiques montrent qu 'entre 2001 et 2010, 10 unités statistiques ont enregistré des déficits dans quatre d' entre elles (2002, 2005, 2008 et 2010).Sur ce total, un déficit de 1 240 milliards de yuan a été enregistré en 2008.

Pendant plus de dix ansGroupe aL 'un des principaux investisseurs institutionnels sur le marché, les fonds d' investissement public, dont l 'ampleur a rapidement augmenté, passant de 10,7 milliards de yuan à 2 350 milliards aujourd' hui.Le Fonds ouvert est passé de trois fonds mixtes initialement créés en 2001 par trois sociétés chinoises, chinoises et Sud, à près de mille aujourd 'hui.à la fin du mois de juin de cette année, le montant total de tous les types de fonds était de 2 350 milliards de dollars.Au milieu de l 'année, le montant total des fonds ouverts s' élevait à 2 210 milliards de dollars, soit 94% du total.

D 'après les calculs du Centre de recherche sur les fonds d' achat agréés, depuis la création du premier fonds ouvert en septembre 2001 et jusqu 'à la fin de juin 2011, le co?t total du Fonds d' investissement public à participation majoritaire en Chine s' élève à environ 618 000 milliards de yuan (lancement initial + demande continue), déduction faite de la valeur de réalisation de 509 000 milliards de dollars (montant de la ran?on + dividendes, les dividendes étant convertis en espèces) et le co?t net d 'investissement des citoyens de base est d' environ 1 900 milliards de dollars.à la fin du mois de juin 2011, la valeur de réalisation totale des fonds de capital - risque était de 1 550 milliards de yuan, soit la différence entre la valeur de réalisation totale et le co?t total, soit environ 458 milliards 860 millions de dollars de bénéfices d 'investissement.L 'investisseur a versé 110 milliards de yuan (montant minimum d' acquisition) sur la base d 'un taux de 1,2%, 1,5% et 0,5% respectivement pour les acquisitions, les demandes d' achat et les rachats.Après déduction des commissions, les investisseurs chinois ont réalisé au cours des 10 dernières années un rendement total d 'environ 348 milliards 860 millions de yuan sur les fonds publics à faible capitalisation.

D 'après le Centre de recherche sur les fonds d' achat, la taille des fonds d 'épargne a considérablement augmenté au cours des cinq dernières années, et la plupart des bénéfices ont été réalisés au cours de cette période, avec un taux de rendement annuel moyen de 4 à 5% si l' on fait un calcul simple.Bien que le taux de rendement ne soit que de 2 à 3% supérieur au taux de rendement fixé, il convient de noter qu 'il ne représente que le rendement moyen de tous les fonds à faible capitalisation, mais qu' il est très fortement divisé, les taux de rendement des fonds créés au cours de la même période étant plusieurs fois supérieurs à ceux des fonds à faible et élevé.à l 'heure actuelle, les fonds sont de plus en plus nombreux et l' époque où les fonds achetés par le passé pouvaient aider les investisseurs à gagner de l 'argent est révolue.

Des centaines de milliards de dollars de frais de gestion ne sont pas contre - productifs.

Aux états - Unis, en 1990, les investisseurs des fonds de placement ont payé en moyenne 2% des actifs de la Caisse.D 'ici à 2010, ce chiffre sera de 0,95%, soit une baisse de plus de 50%.à l 'heure actuelle, le taux de gestion des fonds propres et des demandes d' achat est de 3%, tandis que celui des fonds obligataires est de 1,4%, chiffre qui n 'a pas changé depuis 13 ans.

Bien que le revenu moyen de la population de base ait perdu le CPI, les sociétés fiduciaires ont d? payer des frais de gestion très élevés pendant plus de 10 ans.D 'après les statistiques de Wind, 836 fonds ouverts (non monétaires) qui ont été inclus dans les statistiques de Wind entre 2001 et le milieu de 2011 ont per?u au total 135 milliards 590 millions de dollars au titre des frais d' administration pendant plus de 10 ans.

Les frais de gestion ont rapporté plus d 'un milliard de yuan à 25 fonds, dont les 10 principaux produits sont: une croissance de valeur aisée, la croissance de masse, la croissance de base de la Chine et du courrier, les dividendes de l' été, les actions de noaan, une croissance équilibrée de l 'enrichissement des devises, une sélection mondiale de l' été, une croissance robuste, dynamique et naissante, et une capacité de 50.

Il convient de noter que, depuis la création des 10 produits susmentionnés, la croissance de base du courrier chinois et la sélection mondiale de Hua Xia ont per?u respectivement 1 milliard 517 millions de yuan et 1 milliard 329 millions de dollars de frais de gestion, mais que les investisseurs ont re?u un rendement net supérieur à - 20%.Créée en ao?t 2007, la croissance globale nette du noyau de la poste Centrale n 'est actuellement que de 05917 dollars, et le taux de croissance net des unités de pondération à compter de la date de sa création est de - 40 8359%.Au 30 juin 2011, la part totale de l 'APNU à la fin de la période de croissance était de 30 milliards 109 millions d' exemplaires, soit 673 millions de moins qu 'au premier trimestre de 2011 (108 millions de demandes d' achat et 680 millions de rachats pour cette saison), soit une augmentation nette de - 8,63% et un taux de croissance de référence de - 1,82% pour la même période.En ce qui concerne les résultats du premier semestre, le Directeur de la Caisse a expliqué que la Caisse avait modérément réduit son portefeuille d 'actions, restructuré sa structure, réduit sa configuration dans les secteurs de l' automobile et des pièces détachées, de l 'assurance, des télécommunications, de la médecine et du commerce, augmenté La part des investissements dans des secteurs tels que la consommation de denrées alimentaires et de boissons, le tourisme h?telier et les biens de construction bénéficiant de la sécurité d' occupation, maintenu la part des équipements de pointe et augmenté la proportion d 'obligations.La restructuration de l 'entreposage a quelque peu contribué à la performance des placements, mais l' industrie cyclique de la configuration des portefeuilles s' est considérablement modifiée au cours du deuxième trimestre, ce qui a eu un impact négatif sur les résultats de la Caisse.

La sélection mondiale de Hua Xia a également été fondée au second semestre de 2007, avec une valeur cumulée nette de 0759 Yuan, avec un taux de croissance de 24,1% en unités pondérées à compter de la date de création.Au 30 juin 2011, la part de la Chine - été dans la sélection mondiale était de 19 milliards 919 millions, soit 791 millions de moins qu 'à la fin du trimestre précédent (146 millions de demandes d' achat et 937 millions de rachats pour l 'année en cours).à titre de comparaison, les fonds partiels de la grande caisse de Chine - été, qui ont connu une croissance exponentielle, une croissance exponentielle et une combinaison optimale des ressources de la grande molécule, ont enregistré une croissance nette pondérée de plus de 400% depuis leur création, tandis que leurs frais de gestion n 'ont été facturés qu' à un seul chiffre.

En ce qui concerne les dividendes, il ressort des statistiques du Premier Ministre qu 'au cours des 10 dernières années, les fonds ouverts ont re?u 516,5 milliards de yuan, dont 228,5 milliards en 2007.Sur le montant total des dividendes, le Fonds de partition est resté l 'Armée rouge depuis cette année, mais il y a aussi le coq sportif.Si l 'on exclut les fonds créés depuis le second semestre de l' année dernière, 132 Fonds n 'ont jamais eu de dividendes depuis leur création, même si la part des fonds unitaires dans la répartition des bénéfices est considérable.Cependant, Wang qunhang, Directeur général de la recherche et Directeur général du Centre de recherche de la Caisse commune des valeurs mobilières de Chine, estime que la répartition des bénéfices n 'a pas de sens pour les investisseurs ordinaires.Il a fait observer que la répartition des bénéfices pouvait avoir un ? sens ? pour les investisseurs initiaux, qu 'elle n' avait rien à voir avec la Caisse elle - même et qu 'elle n' était généralement qu 'un moyen de commercialisation.Lorsqu 'ils choisissent d' investir dans la Caisse, les investisseurs doivent suivre de près le taux net de croissance de la Caisse et le classement de ce taux par catégorie de fonds sur une période de temps donnée, en choisissant les fonds dont les résultats sont globalement satisfaisants pour leurs propres placements.

Les statistiques montrent qu 'à la fin du mois de juin, le pays comptait 66 sociétés de gestion de fonds, 810 fonds et 2 900 milliards de dollars de gestion d' actifs.Sur ce total, 2 350 milliards de yuan de fonds publics et 550 000 milliards de dollars de comptes particuliers, soit 8,10% de la valeur boursière des deux grandes villes de Shanghai et 6,10% de la valeur totale du marché.

Les fonds publics, qui sont l 'un des principaux investisseurs institutionnels du marché boursier de notre pays, se sont développés à leur propre échelle sans pouvoir s' exprimer à la mesure de leur taille et n' ont pas pu participer largement et de manière approfondie à la gouvernance des sociétés cotées en bourse, jouant ainsi le r?le qui revient aux investisseurs institutionnels sur le marché des capitaux.

En effet, l 'Association des valeurs mobilières de Chine, Huang xiangping, a déclaré au cours du premier semestre de l' année dernière que notre marché des capitaux se trouvait dans une période de profonde mutation résultant de l 'innovation financière.? les sociétés de gestion de fonds devraient évoluer rapidement, dans l 'intérêt des investisseurs et passer d' une simple vente d 'actions à la fixation des prix IPO; elles devraient participer activement à la gouvernance des sociétés cotées en bourse et promouvoir une concurrence saine entre les sociétés cotées en bourse, élaborer une politique régulière de répartition des bénéfices en faveur des investisseurs et jouer le r?le d' investisseurs institutionnels. ?Hong Lei, Directeur adjoint du Département de contr?le de la Fondation de la Commission chinoise de supervision et de contr?le, a fait une déclaration similaire lors d 'un récent Forum de la Fondation.? la Caisse, en tant qu 'investisseur institutionnel, devrait participer à la gouvernance des sociétés cotées en bourse et superviser et promouvoir le développement sain des sociétés cotées en bourse.Exercer ses droits et défendre ses intérêts. ?Selon un membre de la société.

L 'impulsion à une échelle de billion.

En 2007, l 'industrie de la Caisse a connu le moment le plus brillant de la période de développement.Jusqu 'à présent, les fonds d' investissement public, en tant que branche d 'activité naissante, avaient également connu la croissance la plus rapide sur les marchés financiers.à la mi - 2007, la taille du secteur de la Caisse a doublé, passant de 856,5 milliards de dollars à la fin de 2006 à 1 800 milliards de dollars en une seule période de six mois.En 2007, la valeur des actifs de la Caisse a augmenté pour atteindre 328 000 milliards de yuan.Cette croissance a également fait de la Caisse le plus gros investisseur institutionnel du marché a.Les données montrent qu 'en 2007, la valeur de réalisation des actions détenues par la Caisse représentait 19% de la valeur de réalisation et que leur position sur les marchés financiers ne cesse de s' améliorer.

Une crise financière a entra?né un développement rapide de l 'industrie du Fonds a regretté la gloire du passé.Cependant, avec le "fond" des années précédentes, l 'industrie a réalisé d' importants bénéfices en 2008.Toutefois, à ce jour, le montant total des actifs de l 'industrie, qui s' élève à 2 350 milliards de yuan, a stagné pendant près de trois ans, ce qui a mis à rude épreuve le secteur des fonds en développement.

D 'après les données du Centre de recherche du Fonds commun de Varsovie, les bénéfices nets de l' ensemble du secteur de la Caisse se sont maintenus à près de 10 milliards de yuan à la fin de 2010 après la forte expansion de la Caisse en 2007, les 10 premières sociétés ayant les plus gros bénéfices étant Hua Xia (11 milliards de bénéfices en 2010), Venda (790 millions), diffuse (660 millions), Jasmine (640 millions), Bo (630 millions), southsud (540 millions), Sun (510 millions), Nono (360 millions), monrox (360 millions) et 330 millions (Banque).C 'est vrai.? cette méthode de prélèvement des honoraires de gestion à l 'échelle de la Caisse a pour effet involontairement d' amener celle - ci à se préoccuper davantage des résultats que des résultats.Qu 'est - ce qui pousse à innover?Un chercheur de fonds s' est excusé.

Gui Ho - Ming, Directeur de la recherche sur le marché à l 'Institut des valeurs mobilières de shenyin, a déclaré que, pour des raisons d' envergure, de nombreux fonds avaient promis aux courtiers d 'accro?tre le volume de leurs transactions, qui pourrait même être 100 fois supérieur à celui de la Caisse.Pour atteindre cet objectif, la Caisse s' est naturellement efforcée de réduire les écarts de prix, abandonnant ainsi involontairement la notion d 'investissement de valeur, ce qui a contribué objectivement à la baisse de ses résultats.L 'industrie de la Caisse s' est trouvée dans un cercle vicieux où de nouveaux produits continuent d' être distribués à grande échelle.Dans ce cycle, les seuls intérêts qui ont été négligés et qui ont fait l 'objet d' échanges défavorables sont les détenteurs de fonds.

La structure de gouvernance du Fonds est déficiente.

L 'intérêt supérieur du détenteur ou celui des actionnaires?Un excédent à court terme ou un gain stable à long terme?Est - ce un stabilisateur du marché des capitaux ou un outil financier pour les investisseurs?Pourquoi les affaires de "rats Hamster" et de transactions internes sont - elles fréquentes?Bien que le nombre de sociétés financées par des fonds nationaux soit passé de 10 à 67, la gestion des actifs de la Caisse a atteint un niveau record de plus de 3 000 milliards de dollars.Toutefois, l 'absence de gouvernance dans les sociétés fiduciaires demeure une maladie cardiaque qui freine le développement du secteur.

? dans le contexte des marchés émergents et en voie de réorientation, le développement de la Caisse continue de se heurter à de nombreux problèmes, et le secteur de la Caisse doit être réformé en profondeur, représentant les intérêts des petits et moyens investisseurs et ne doit pas être tributaire des vendeurs des marchés de capitaux, qui sont des acheteurs indépendants.C 'est la Mission de l' industrie dans son ensemble et la raison d 'être de l' industrie qui doit exercer son droit de fixer les prix et de voter et inciter les sociétés cotées à créer de la valeur pour la société ?.Dans une déclaration faite à l 'occasion d' un séminaire, l 'attitude de Hong Lei, en tant que gardien de la réglementation, est restée claire.

Jian Xin Fund Management Corporation, a estimé la semaine précédente, dans l 'industrie des fonds publics, il est particulièrement important de mettre l' accent sur la structure des actionnaires de la société.Le r?le des actionnaires dans le développement de la société fiduciaire est très important et différents types d 'actionnaires peuvent avoir des attentes différentes à l' égard de la société.Les actionnaires d 'une société de fonds devraient être les attentes et les exigences d' une stratégie à long terme de développement de l 'entreprise, en particulier pour ce qui est de mieux respecter les intérêts des actionnaires de la société de gestion de la Caisse vis - à - vis de leurs actionnaires.

Le Directeur général de Galaxy Securities Foundation Research (microblog), Hu Li Feng (microblog), a déclaré que, pour une bonne interaction entre la Caisse et les marchés boursiers, il fallait promouvoir une culture d 'investissement de qualité.à son avis, une réglementation rigoureuse garantirait, à long terme, les intérêts fondamentaux des investisseurs et permettrait de ma?triser les risques globaux du secteur de la Caisse, ce qui permettrait d 'obtenir de meilleurs résultats.La réglementation devrait être plus rigoureuse à mesure que le Fonds assume des responsabilités accrues.

"Les électeurs" votent avec leurs pieds. "

Reportage de Beijing

Depuis quatre ans, il n 'y a plus rien à espérer.Il a déclaré à la presse: ? j 'ai commencé à investir en 2007, et le premier fonds demandé a été la sélection mondiale du Sud recommandée par le Directeur de la clientèle de la Banque.Le Directeur jouait très bien, je n 'avais pas d' expérience, donc je l 'ai crue.Cependant, quatre ans plus tard, avec une réduction nette de 40%, la sélection mondiale du Sud est devenue un fonds de six cents dollars."Un autre collègue qui a demandé à être racheté en même temps a estimé qu 'il n' y avait pas d 'espoir à l' intérieur et que 25% de la perte de viande avait été rachetée."

à la fin du mois d 'ao?t dernier, Mme Lu a demandé 100.000 yuan pour acheter un grand panier de blé d' agro - argent."Ce qui est censé être un dép?t régulier, c 'est que le personnel de l' exploitation dit que le Fonds d 'achat est meilleur que le dép?t régulier, a été trompé", a - t - elle dit avec mécontentement.Nous n 'avons pas de niveau d' investissement professionnel, nous croyons à leur recommandation irresponsable, nous vendons tout en disant que c 'est fini. ?

Au cours de ces 10 dernières années, les ? blessés ? ont été bien plus nombreux que M. Wang et Mme Lu."30 ans, tout le monde est millionnaire", "utilisez les fonds pour aider les enfants à traverser toutes les étapes de la vie".Ces messages sont largement diffusés dans les annonces de contributions du Fonds.En fait, depuis l 'année dernière, le marché n' a cessé de baisser, la plupart des comptes d 'investissement de la Caisse étant déficitaires, et une grande partie de la population a commencé à opter pour la ? coupure de fonds ?.Selon des informations récentes, la situation est très grave dans la mesure où la Caisse prévoit de procéder à des ? coupures de fonds ? effectives, et où les sociétés de financement dont les produits sont moins rentables ont vu leur taux de ? coupure ? augmenter régulièrement au cours des trois derniers mois, de même que les produits dont le taux d 'abandon est supérieur à 60%.? dans le cadre de l 'éducation des investisseurs, nous informons les clients que l' investissement est un investissement à long terme qui ne peut être réalisé pendant trois ou cinq ans, mais beaucoup d 'investisseurs ne peuvent pas supporter une perte consécutive de plus d' un an. ?Selon un membre de la coentreprise.

D 'après les calculs du Centre de recherche de la Fondation de Saint - Pétersbourg, si les investisseurs optent pour un fonds de capital - risque mensuel à partir du début de 2009, au 1er juin de cette année, plus de 30% des fonds de capital - risque avaient enregistré une augmentation de 600 points.Au mois de mai, près de la moitié des 256 fonds d 'amortissement sont entrés dans la zone où les recettes étaient nulles, c' est - à - dire qu 'après un an et demi de projection, elles n' avaient pas été recouvrées.Récemment, la plupart de ces comptes ont été déficitaires en raison de la chute des cours des actions.

Une enquête réalisée par la Securities Industry Association sur la base des données de base concernant les investisseurs dans les fonds ouverts pour le troisième trimestre de 2010 a révélé que, d 'après la structure des comptes, la Caisse comptait 99,87% d' investisseurs individuels et 99,95% d 'investisseurs individuels actifs.En termes de volume d 'investissement, la grande majorité des investisseurs, comme Mme Lu, sont des investisseurs de moins de 100 000 yuan.Au 30 septembre 2010, les placements de la Caisse, dont la valeur nette des actifs était inférieure à 100 000 dollars, représentaient environ 97,02%.

En ce qui concerne la tranche d 'age des investisseurs, au 30 septembre dernier, la part la plus importante des comptes d' investisseurs individuels de la Caisse était constituée par les investisseurs agés de 40 à 50 ans, soit 31,62% du total des comptes d 'investisseurs individuels, suivis par les investisseurs agés de 30 à 40 ans, soit 28,84% du total des comptes d' investisseurs individuels.L 'investisseur individuel le plus important détenant la valeur nette des actifs de la Caisse est agé de 40 à 50 ans, soit 34,51% de la valeur totale nette des actifs détenus par des particuliers, suivi par les investisseurs agés de 30 à 40 ans, soit 23,26% de la valeur totale nette des actifs détenus par des particuliers.Il convient de noter que c 'est chez les investisseurs agés de plus de 60 ans que la valeur nette moyenne des fonds est la plus élevée.Les statistiques montrent que les placements nets les plus élevés par ménage sont ceux qui ont plus de 60 ans et que la valeur nette moyenne des actifs de chaque ménage est de 27 740 000 dollars, et que plus le nombre moyen d 'actifs nets détenus par chaque ménage augmente.La valeur nette moyenne des actifs de chaque ménage par tranche d 'age a légèrement augmenté par rapport à la moyenne enregistrée à la fin du trimestre précédent.