La Réforme Du Système D'émission De Nouvelles Actions Suspecté égaré

La réforme du système d'émission de nouvelles actions suspecté égaré

"Pas de bricolage, et est de retour sur le marché".

Pour les vacances de la Fête Qingming,

Parmi les réformes proposées par la Commission figurent l 'introduction de la participation des investisseurs individuels aux appels d' offres, l 'augmentation de la part des ventes en ligne, le renforcement de la réglementation des prix de distribution, la suppression de la période de blocage des actions en ligne et des sanctions en cas de résultats insuffisants.

Il s' agit là d 'un message pesant sur les marchés de capitaux et, d' une manière générale, les mesures de réforme sont un signe d 'intérêt, alors que les investisseurs institutionnels sont de plus en plus nombreux à chanter et à chanter presque collectivement.

Le premier jour de la paction (5 jours après les vacances) a été relevé de 1,74% par rapport à l 'indice profond de 3,17%.

Ce n 'est pas l' avènement d 'un nouveau programme de réforme du système d' émission des actions qui a suscité tant d 'enthousiasme sur les marchés boursiers, mais les bonnes nouvelles de l' administration qui ont permis d 'augmenter considérablement les niveaux de qfi (investisseurs institutionnels étrangers qualifiés) et rqfi (investisseurs institutionnels étrangers qualifiés) de 50 milliards de dollars et 50 milliards de yuan renminbi.

"Tourne à gauche avec le feu droit."

Selon les directives, les prix d 'émission sont supérieurs à la moyenne des sociétés cotées dans le même secteur.

Bien que cette règle apparemment sévères, donné la délivrance de taux de gains de problèmes, mais également pour une reconnaissance de l'industrie, mais à Watson, il semble que c'est un retour sur le marché.

"Si cela signifie juste inférieur à 24%, il n'y a pas de responsabilités? C'et le nouveau prix 2009, ne sont pas plus de fenêtre de guidage de 30 fois le prix pas de différence, en échange d'une fa?on de parler.

Si ?a, c'est une enquête de nouvelles actions de liaison peut être entièrement annulé ".

Watson dit.

Le rédacteur en chef de CCTV Securities Information Channel, le commentateur économique et financier, Sophie, a comparé la réforme du système de distribution à "tourner à gauche avec le feu droit".

L 'introduction de la participation des investisseurs individuels aux appels d' offres est également l 'un des points saillants des présentes directives.

Il est indiqué dans les directives que les principaux opérateurs peuvent recommander de leur propre initiative 5 à 10 investisseurs individuels plus expérimentés dans le domaine de l 'investissement pour participer à des consultations sur les prix et à la distribution dans le cadre du réseau.

Le Président du Conseil d 'administration de la société de Pékin, Lin Yixian, a répondu à la question sur le micro - blog: ? n' oubliez - vous pas qu 'il y a plus de 10 ans les bons distribuaient de nouvelles actions, les actionnaires n' ont rien?

Watson pense lui aussi que cette approche n 'a guère d' importance et que l 'entrepreneur finira par choisir celui qui se tiendra à sa place.

Les investisseurs institutionnels

En dépit de la forte frustration de la communauté théorique, l 'initiative visant à accro?tre la part des ventes au titre du réseau et à supprimer la période de verrouillage de trois mois des actions au titre du réseau actuel a été très bénéfique pour les investisseurs institutionnels.

D 'après les directives, la part des actions vendues à des investisseurs en ligne ne devrait pas être inférieure à 50% de la distribution et du pfert d' actions en cours.

Lorsque le taux de signature en ligne est de 2 à 4 fois supérieur au taux de signature en ligne, l 'émetteur et l' Entrepreneur doivent repmettre 10% des actions vendues en ligne; au - delà du quadruple, 20% des actions vendues doivent être repmises en ligne.

Un gestionnaire de fonds, qui participait souvent à la mise en place de nouveaux fonds, a déclaré à un journaliste du journal The Investor que l 'annulation de la période de blocage de trois mois ne changerait pas la trajectoire originale et que ? cela reviendrait à ajouter un itinéraire d' évasion et à faire en sorte que la chute anormale de la nouvelle action ne soit pas fatale ?.

En outre, l'amélioration de la proportion de placement dans le filet, signifie que les investisseurs institutionnels nouveaux taux de réussite améliorée.

Changer de gestionnaires de fonds de "vieux de dix" Fonds reconna?t également que ces deux règles pour les investisseurs institutionnels est positif, mais il a dit, ou neutre.

La "clause d'améliorer le mécanisme de réseau dans une proportion telle que la circulation de la vaisselle est grand, car avant de détail de la part relativement importante, de sorte que de nouvelles actions détenues très décentralisée, il est difficile de former la cohérence prévu, alors la cession Co., toutefois, la proportion d'établissements d'améliorer, au moindre pépin, la cession serait relativement grand, c'est plus de nouvelles actions. Les fluctuations.

Donc dans ce sens, les institutions à jouer de nouveau d'être plus prudent.

Pour annuler une période de blocage, il a dit: "parce que l'annulation de la période de verrouillage, des gestionnaires de fonds peut appeler de nouveau, pour le vérifier, après la découverte de non plus immédiatement jeter".

En outre, des orientations que vise le renforcement des sanctions financières de fausse description de comportement, l'existence de fraude financière de l'émetteur, les bénéfices des violations des lois et règlements, résolument enquêter, poursuivre le représentant légal de l'entreprise financière, de la responsabilité et du personnel associé, et sur les intermédiaires responsables et le personnel associé sont punis.

à cet égard, un gestionnaire de fonds d'une interview que: "accro?tre les sanctions, permet de réduire efficacement le potentiel de risque" de nouvelles actions.

La spéculation de nouveaux ou de retour

En outre, l'annulation de verrouillage régulièrement pour les investisseurs institutionnels non politiques, craignant que, si des directives actuelles d'agir, si le poids de la nouvelle vague de spéculation.

"L'amélioration de la proportion de la part de placement à réseau d'investisseurs, de mesures d'annulation dans le filet de placer des actions de trois mois la période de verrouillage et ainsi de suite, les intérêts du marché primaire, surtout pour les investisseurs institutionnels; et annulé la période de verrouillage dans

Cao Fengqi a également estimé que de telles dispositions risquaient de conduire les investisseurs institutionnels à pférer des avantages et de nuire davantage aux intérêts légitimes des petits et moyens investisseurs.

L 'économiste Watson partage les mêmes préoccupations.

Watson analyse que les directives actuelles limitent la rentabilité et les cours élevés des actions, augmentent la part des ventes dans le réseau et suppriment la période de verrouillage de trois mois, ce qui facilite la délocalisation.

Le Président chinois Li Jiange, dans le cadre du Forum de Boao, a également estimé que ? le projet de demande d 'avis sur le nouveau système de distribution des actions présente des risques et, d' une manière générale, empêche les prix trop élevés, mais cela peut donner l 'impression que les prix des nouvelles actions des investisseurs sont faibles et que de nouvelles questions risquent de se poser à nouveau ?.