Les Opérateurs S'Inquiètent De La Baisse De La Performance Des Fonds D'Obligations Convertibles En Période De Forte émission

Selon les journalistes du 21ème siècle, selon les statistiques de la date d'annonce de l'émission, 15 obligations convertibles ont été annoncées et émises en octobre de cette année, avec une échelle d'émission totale de 5786 milliards de RMB.

Il s'agit d'un autre mois de pointe pour les émissions d'obligations convertibles après mars et avril de cette année.

Alors que le marché primaire est chaud, le marché secondaire est également en hausse.

L'indice des obligations convertibles a augmenté de 23,55% au 30 octobre au début de l'année, suivant les mouvements positifs des actions.

Dans ce contexte, le rendement des fonds d'obligations convertibles est également remarquable.Les statistiques des journalistes montrent que, depuis le début de l'année jusqu'au 30 octobre, 84 des 89 Fonds d'obligations convertibles (statistiques par actions) ont tous obtenu un rendement positif, Représentant 94%, dont les deux premiers ont obtenu un rendement de plus de 50% depuis le 30 octobre.

D'autre part, à mesure que l'offre augmente au cours des quatre trimestres, les organismes de marché sont également préoccupés par les répercussions possibles.

? Toutefois, les attentes du marché des actions superposées ne sont pas claires et l'appétit de risque a diminué à des prix non inférieurs et à des évaluations élevées. ?Le 31 octobre, Deng Xinyu, Directeur du Fonds d'obligations bonifiées de boshi, a déclaré aux journalistes du 21e siècle.

Augmentation de l'allocation des obligations convertibles du Fonds au troisième trimestre

Les données montrent qu'au 30 octobre de cette année, les 20 principaux fonds de rendement des fonds obligataires, à l'exception de GF juxin A / C, étaient des fonds d'obligations convertibles.

? la meilleure performance au troisième trimestre est principalement due au fait que le prix absolu du marché des obligations convertibles n'est plus élevé après ajustement au deuxième trimestre, que l'évaluation est relativement faible et que la valeur des investissements a considérablement augmenté.D'autre part, le marché des obligations convertibles est plus attrayant en raison de son faible rendement et de l'insuffisance des attentes en matière d'espace de rendement par rapport au marché des obligations pures.Selon le Directeur des placements à revenu fixe d'un fonds public à Beijing.

En fait, l'offre d'obligations convertibles a diminué au troisième trimestre de cette année.Selon les données de Wind, 15 obligations convertibles ont été émises au cours du troisième trimestre sur la base de la date d'émission en ligne, avec une échelle d'émission totale de 8849 milliards de RMB.L'échelle d'émission a diminué d'environ 93% au troisième trimestre par rapport à 124032 milliards de RMB au premier trimestre.

La répartition des obligations convertibles par fonds montre une tendance à la hausse.

Les données montrent que la valeur nominale des dép?ts d'obligations convertibles à la fin du troisième trimestre est tombée de 311 314 milliards de RMB au deuxième trimestre à 282 290 milliards de RMB, en baisse de 9,23% par rapport à l'année précédente.Au troisième trimestre, les avoirs en fonds de conversion représentaient 17% de l'encours, en hausse de 1,63% par rapport au deuxième trimestre.

Entre - temps, selon les statistiques de la Bourse de Shanghai, à la fin du troisième trimestre, le Fonds généralisé détenait 52,2% de la valeur marchande totale des obligations convertibles de la Bourse de Shanghai, soit une augmentation de 0,7% par rapport aux données de fin ao?t et de 3,12% par rapport aux données de fin du Deuxième trimestre.

? l'augmentation de la dette convertible au troisième trimestre est principalement le comportement actif du Fonds, en particulier dans les fonds obligataires, la base mixte d'obligations secondaires est la principale force de l'augmentation de la dette convertible.Un analyste d'une société de valeurs mobilières à Pékin a déclaré aux journalistes du 21ème siècle.

? au troisième trimestre, le marché obligataire a d'abord augmenté, puis a chuté, et a commencé à se redresser. Certains fonds d'obligations secondaires ont commencé à réduire leurs positions d'obligations pures, tandis que les actions nationales ont été moins évaluées. L'indice composite de Shanghai a chuté de - 2,47% au troisième trimestre, tandis que l'indice des obligations convertibles de la Chine a augmenté de 3,62% à un moment donné. Certains fonds hybrides et fonds d'obligations secondaires ont commencé à augmenter leurs positions d'obligations convertibles.?Zheng Meng, gestionnaire de fonds du Département des investissements du Fonds à revenu fixe du Fonds Founder Fubang, a déclaré.

En plus de l'augmentation de l'allocation des fonds publics existants, les fonds d'obligations convertibles nouvellement émis au troisième trimestre ont également fourni une grande aide.

Selon le tri des données de Wind, les nouveaux fonds d'obligations convertibles créés au troisième trimestre de cette année comprennent le Fonds d'obligations convertibles Baoying rongyuan, le Fonds d'obligations convertibles Ping An et le Fonds d'obligations convertibles bocom.à la fin du troisième trimestre de cette année, la taille totale des trois fonds s'élevait à 2 milliards de dollars.

En revanche, au cours du premier semestre de cette année, un seul fonds d'obligations convertibles a été créé.

D'après les déclarations des sociétés de fonds, un autre fonds convertible est en cours d'approbation au troisième trimestre.Le 24 septembre, le Fonds Pioneer a déclaré que le Fonds d'obligations convertibles avait re?u du matériel.

évaluation ou ajustement du réchauffement de l'offre

Cependant, l'augmentation de l'offre d'obligations convertibles au cours des quatre derniers trimestres pourrait donner un autre aper?u par rapport au scénario chaud du troisième trimestre.

Ce mois - ci, la BOP a commencé à émettre des obligations convertibles de 50 milliards de dollars, ce qui a permis d'établir un nouveau record pour l'émission d'obligations convertibles uniques sur le marché.

? avec l’émission de 50 milliards d’obligations convertibles, comme les obligations convertibles Pudong, l’encours du marché des obligations convertibles n’est que de 300 milliards d’euros, l’évaluation des obligations convertibles peut être réduite?, a déclaré Zheng. ? mais plus d’actions et de fonds hybrides commencent à participer à la restructuration des obligations convertibles et à l’investissement dans les obligations convertibles, ce qui rend le marché plus accommodant et réduit l’impact sur les prix du marché.?

? bien que l'offre d'obligations convertibles ait augmenté de fa?on significative au cours des quatre trimestres, ce qui exerce une certaine pression sur les investisseurs, l'offre n'est pas le principal facteur qui influe sur la performance du marché, et les attentes en matière d'évolution des marchés boursiers et les conditions de prix et d'évaluation propres au marché des obligations convertibles sont plus importantes.Deng Xinyu pense.

Les analystes susmentionnés ont souligné que ? l'émission récente d'obligations convertibles de haute qualité, telles que les obligations convertibles Pudong, a ravivé l'enthousiasme de nombreuses institutions.Mais du point de vue du marché secondaire, il pourrait y avoir des ajustements d'évaluation à venir.

à l'heure actuelle, du 29 au 30 octobre, les plans d'émission d'obligations convertibles de cinq sociétés cotées en bourse, à savoir Hailiang (002203.sz), xinhope (000876.sz), Huafeng (002806.sz), Vosges (002083.sz) et ojiahua (002614.sz), ont été approuvés par la csrc.

? à mesure que l'industrie et la variété des obligations convertibles se diversifieront, les fonds convertibles et les fonds d'obligations secondaires seront de plus en plus populaires auprès des gens ordinaires et des investisseurs institutionnels, et leur taille augmentera.Dans ce contexte, en plus de saisir la fluctuation de l'évaluation des obligations convertibles, il convient d'accorder plus d'attention au choix de l'industrie des obligations convertibles correspondant à chaque action, ainsi qu'aux gains excédentaires découlant du jeu de termes.Zheng Meng a dit aux journalistes du 21ème siècle.

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