China Capital Market Development Trends Report 2019: New Dynamics Of Innovation And Open Capital

La réforme du marché représentée par la plate - forme de la science et de la technologie, ainsi que l 'augmentation constante des coefficients de pondération des principaux indicateurs internationaux tels que Shanghai luntong et MSCI pour le Groupe a, ont entra?né un profond changement sur les marchés intérieurs de capitaux en 2019.

Le Forum international sur la finance et l'économie du Sud, organisé conjointement par le siège régional de la station centrale de radiodiffusion et de télévision de Hong Kong et le Groupe des médias financiers et économiques du Sud et la couverture économique du XXIe siècle, s'est tenu à Guangzhou le 5 décembre.

Ce forum, qui a pour thème ? l 'innovation et l' ouverture ?, s' est penché sur des questions d 'actualité telles que la réforme du marché des capitaux chinois, l' ouverture du secteur financier à l 'extérieur, l' innovation dans le secteur des fonds de placement et le fonctionnement des sociétés cotées en bourse.

L 'Institut de recherche en capital du XXIe siècle publiera le rapport sur les tendances du marché des capitaux en Chine 2019 en direct du Forum.Ce rapport, qui comprend un chapitre sur la réforme et un chapitre sur l'ouverture, comprend trois sous - rapports sur les sociétés cotées en bourse, la région de Hong Kong et de Macao Bay et la gestion des actifs, qui donnent une vue d'ensemble de l'évolution future des marchés financiers nationaux au cours des deux dernières années.

Innovation, ouverture, complémentarité

L'innovation est le fondement de l'ouverture qui, à son tour, l'emporte sur l'innovation, qui se renforcent mutuellement.

En 2019, la création de l 'enregistrement de la science et de la technologie a marqué un pas important dans la réforme du marché intérieur des capitaux.Le présent rapport s'appuie sur cette base pour analyser en détail les effets de signal et les conséquences qui en découlent tout en structurant les liens de développement de la plate - forme scientifique.

Selon l 'Institut de recherche en capital du XXIe siècle, les entreprises de création scientifique ont leur propre voie de croissance et de développement.En termes de résultats financiers, de nombreuses entreprises se caractérisent par des décalages dans le temps entre les entrées et les recettes au cours de la période précédant l'intersection technologique et la phase de recherche - développement de produits, des pertes temporaires dans certaines entreprises, l'absence de revenus au cours de la phase de recherche - développement, et des conditions de cotation des plaques de la science et de la technologie sont devenues ? inclusives?.

En ce qui concerne le secteur des valeurs mobilières, l'effet Matthew est d'autant plus important qu'à l'avenir, les investisseurs en première ligne auront davantage de possibilités d'affaires et de voix dans le cadre du projet de création de t?les de la science et de la technologie, et qu'ils auront davantage de concentration ou de promotion.

Dans le cadre du système d'enregistrement pilote de la science - fiction, les courtiers doivent non seulement assumer la fonction de caution, mais aussi assumer la responsabilité de la fixation des prix, de l'émission et de la vente, ce qui les amène à passer d'un simple souci de recettes provenant de commissions à une participation Multi - dimensionnelle à l'ensemble du processus de croissance de l'entreprise à moyen et long terme.Cette évolution des responsabilités non seulement a permis d'accro?tre sensiblement les revenus des commissions versées par les courtiers, mais aussi d'accro?tre considérablement la cohésion des entreprises, ce qui a facilité le développement simultané de plusieurs lignes d'activité et d'approfondir la valeur potentielle de l'entreprise, tout en favorisant le développement intégré des activités des courtiers.

Avec l 'innovation incrémentale de la science et de la création de plaques, la Chine a également proposé en temps voulu la création de plaques d' entreprise, de nouveaux trois plaques d 'inventaire de la réforme du marché.

? si les conditions sont réunies, la réforme de l'enregistrement des plaques d'entreprises s'accélérera.Le succès de la plate - forme scientifique sera alors étendu à la plaque d 'entreprise, la valeur du champ d' essai sera rapidement reflétée.Bien qu'il n'ait pas encore été précisé les règles régissant la publication des normes de cotation en bourse et les critères d'ancienneté, la réforme du système d'enregistrement des plaques d'entreprise a fait appara?tre un changement général du système d'enregistrement. ?Capital Research Institute for the 21st Century note.

L'autre axe est l'accélération du processus d'ouverture des marchés de capitaux dans les deux sens.

Pour ce qui est de l 'ouverture des marchés intérieurs de capitaux, Shanghai luntong est un noeud important qui peut être divisé en deux phases.

La première est représentée par qfei, qui est un marché de capitaux ouvert à l'extérieur, ouvert à la fois aux marchés de capitaux à sens unique et aux marchés de capitaux à sens unique, et la seconde est une ouverture bidirectionnelle, représentée par l'interopérabilité des produits de l'ETF à Shanghai et au Japon.

Dans le même temps, la levée des restrictions sur les investissements qfi et rqfi cette année et l'élargissement des indices MSCI et autres ont encore renforcé l'ouverture des marchés de capitaux.D'une part, la logique générale et la restructuration des systèmes d'investissement sur les marchés intérieurs de capitaux sont encouragées et, d'autre part, l'accélération de la construction de ? l'Infrastructure? des marchés intérieurs de capitaux est freinée.

Selon l'Institut de recherche sur les capitaux du XXIe siècle, l'absence d'instruments de protection contre les risques de volatilité du marché a dans la configuration des investissements étrangers ne favorise pas la poursuite de la configuration des investissements étrangers.Il n 'y a qu' un développement intensif des marchés à terme, des options sur les marchés financiers dérivés, enrichir les instruments de contrepartie et accro?tre la capacité de gestion des risques sur le marché.

Shanghai deep 300 stock option is the First National Financial option product, the Demonstration is very important.Une fois que le produit aura atteint sa maturité, le nouveau champ d'application des produits financiers intérieurs suivra les trois axes suivants.

En premier lieu, une option d 'actions de 300 degrés à Shanghai va s' étendre à la carte supérieure 50, la carte gagnante 500, ce qui permettra de former une famille d' options d 'actions plus complète.Deuxièmement, les options financières pourraient s'étendre aux marchés à terme de la dette nationale, par exemple en introduisant une option de cinq ans.Troisièmement, l'éclatement des options financières pourrait ouvrir la voie à l'introduction de devises à terme et jeter ainsi les bases d'une bourse des options en devises.

En outre, compte tenu de l'augmentation notable de la dotation en capital de l'unité a cette année, l'Institut de recherche sur les capitaux du XXIe siècle a procédé à une analyse systématique et complète des indicateurs des flux financiers Nord - Nord et des flux.

Il est indiqué dans le rapport que, bien qu'il n'y en ait actuellement que 579 et 82, respectivement, pour le Groupe de Shanghai et le Groupe de Deep, le nombre d'actions intégrées est devenu progressivement une force incontournable sur le marché du groupe A.

L 'évolution de la faiblesse des entrées d' IED dans les deux villes de Shanghai et de Shenzhen est due à l 'élargissement de l' ouverture à l 'extérieur.L'objectif initial de l'ouverture du Groupe de la mobilisation des ressources bleues étant que le nombre total d'actions financées à l'étranger a commencé à prendre de l'ampleur, la configuration de base a été achevée au cours de la période précédente, tandis que la nouvelle composante de qualité a été orientée vers le nord cette année.à l'avenir, le financement nord - Sud pourrait passer à la deuxième phase de sélection, ce qui entra?nerait une nette différenciation des résultats des différents groupes.

Retour à l 'origine

Le présent rapport, qui est l'un des principaux éléments des marchés de capitaux, contient également une analyse détaillée de la situation actuelle, des tendances et de la valeur des sociétés cotées en bourse cette année.

Selon les statistiques, en 2019, la valeur globale des 3 706 sociétés cotées en bourse (à l'exclusion de l'allongement de la durée de vie) a continué d'augmenter régulièrement, mais a également souffert du ralentissement de la croissance macroéconomique.

La demande intérieure est relativement faible et ne suffit pas à soutenir une amélioration sensible des revenus des sociétés cotées au niveau microéconomique.

Le rapport, se fondant sur des exemples d'appareils électriques de type glycérique qui traversent de nombreuses frontières cette année et sur une analyse de l'industrie du vin blanc qui continue de cro?tre, conclut que la clef d'un ralentissement successif de l'industrie nationale de l'électricité réside dans la saturation croissante du marché intérieur et dans le fait que La capacité actuelle du marché n'est plus suffisante pour soutenir la croissance rapide de ces entreprises de premier plan.

En plus de ces entreprises, qui sont parvenues à maturité, la position du marché, la concurrence et le durcissement des schémas, les grandes entreprises sont entrées dans la phase de ? garde - ville?.à l'avenir, les produits et les technologies des entreprises risquent d'être menacés de croissance négative s'ils n'ont pas fait preuve d'innovation notable ou si les canaux n'ont pas suffisamment évolué.

Le Capital Institute for the 21st Century a fait observer que, dans le contexte de la consolidation de la structure industrielle, il était devenu difficile de se développer en tant que superentreprise en continuant de s'appuyer sur les industries traditionnelles.L 'étape suivante, il n' y a que les nouvelles technologies, les industries naissantes, par le biais de la technologie de base et des produits de s' emparer rapidement du marché, de créer de grandes sociétés cotées en bourse.

Parallèlement à une analyse complète de l'ensemble des sociétés cotées en bourse, le rapport se fonde sur l'échantillon le plus dynamique de la région de Hong Kong, de Macao et de la baie de Guangdong, et présente une vue d'ensemble de la compétitivité des capitaux, de leur répartition, de leur répartition industrielle, etc.

D 'un point de vue économique, les 11 villes de la région du Golfe de Macao et de Guangdong peuvent être classées en trois "3 + 2 + 6": la première échelle, en 2018, à Shenzhen, Hong Kong et Guangzhou, a dépassé2 000 milliards de yuan, le PIB de Shenzhen a dépasséhong Kong pour La première fois, la valeur ajoutée du secteur financier a atteint 200 milliards et plus en 2017, la deuxième échelle, dongguanet Foshan en tant que groupe financier de la région du Golfe, en 2018, le PIB se situeentre 80,5 et 1 billde yuan; la troisième échelle, Macao, Zhongshan, Zhuhai, Zhuzhou, Hong Kong, Zhejiang, zhaen 2018, le PIB oscillait entre 100 et 410 milliards de yuan.

En ce qui concerne les sociétés cotées à la mère de taux de croissance net, Guangdong écrase Beijing et Shanghai.Parmi eux, à Shenzhen, le marché des capitaux le plus puissant de la région du Golfe, la croissance nette a été beaucoup plus forte que Beijing et Shanghai, tandis que Guangzhou a dépassé Beijing et Shanghai au cours des cinq et 10 dernières années, mais après Beijing et Shanghai au cours des trois dernières années.

Selon le rapport, lorsque la région du Golfe de Macao (Guangdong) passe progressivement d'une économie traditionnelle à une économie de services et d'innovation, la part des services et de la R - D augmente régulièrement et exige objectivement des ajustements financiers pour passer d'une industrie de services portuaires à une industrie diversifiée comprenant l'investissement dans les risques, la finance et la technologie, le commerce financier et la finance verte.

Toutefois, ces institutions financières, qui jouent un r?le important, ont connu l'année dernière un terrible revers.

Compte tenu de l'effet normatif de la nouvelle réglementation sur la gestion des actifs, les opérations de gestion des actifs passent rapidement d'un mode de gestion hors site axé sur les taux de rendement escomptés, les paiements rigides, la trésorerie commune et les opérations de Canal à un mode interne représenté par des outils de gestion active des placements et de suivi passif.

Le Capital Research Institute for the 21st Century note que l'avènement d'une ère de transition et le retour à la fixation des prix des actifs de base créent de nouveaux défis majeurs pour les entreprises de gestion des actifs et que, parallèlement à l'investissement de la Caisse dans de nouvelles règles pour les épreuves de bovins, le Service de la clientèle de l'acheteur pourrait devenir le prochain combattant de l'industrie de la gestion des actifs.

Il a également recommandé que, conformément aux nouvelles règles de gestion financière, on envisage de mieux définir les conditions d'accès aux actifs non soumis à la réglementation et les méthodes de fixation des prix à risque, de créer les conditions nécessaires à l'enregistrement et à l'évaluation intersectoriels harmonisés des actifs non soumis à la réglementation afin de satisfaire aux exigences en matière de correction de la valeur nette des produits et de permettre l'intégration des actifs non soumis à la réglementation dans les investissements courants dans le secteur de la gestion des actifs.