Interpretation And Refinancement New Rules In Industry: The Right To Price To Market

Le 5 décembre, le Forum international de la finance et de l'économie du Sud, organisé conjointement par le siège de la région de Macao Bay (Guangzhou) de la station centrale de radio et de télévision et le Groupe des médias économiques et financiers du Sud, a eu lieu à Guangzhou.L 'après - midi, lors du Forum thématique sur le thème "décodage de la qualité du développement des sociétés cotées en bourse a", Liu Weigang, Secrétaire d' information de Shenzhou, Hailiang, Secrétaire d 'administration de l' entreprise de l 'autofinancement, le nouveau Vice - Président du réseau du Zhejiang, le Secrétaire d' état Xu KEFI, Directeur général du Siège de la Banque d 'investissement des valeurs mobilières, Zhu Baolin, a débattu des possibilités de refinancement du Groupe a et de la surveillance du vent.

En 2019, les PME continuent de se heurter à des difficultés financières.Dans ce contexte, la Commission a récemment publié un projet de sollicitation de commentaires sur les nouvelles règles de refinancement applicables aux plaques ma?tresses et aux plaques d'entreprises.Les nouvelles dispositions du projet d'observations ont été considérablement assouplies par rapport à d'autres politiques adoptées récemment, qui ont ouvert de nouvelles perspectives et posé de nouveaux problèmes en matière de financement et de développement des entreprises.

Selon le Directeur général de l 'émission, Zhu Baoli, les nouvelles règles de refinancement présentent de nombreux points saillants, tels que le passage de 9 à 8 pour les nouvelles variétés ciblées et le passage de 10 à 35 pour les destinataires.Au départ, la politique de réglementation du refinancement tendait à promouvoir le même esprit que le système d'enregistrement de l'IPO, en laissant aux marchés le pouvoir réel de fixer les prix et de prendre des décisions.Il s'agit là d'une caractéristique relativement évidente des nouvelles réglementations en matière de refinancement et de la réglementation des instruments et politiques qui seront utilisés à l'avenir pour stimuler la dynamique du marché.

? On s'attend à ce que l'on continue d'être optimiste quant à l'ampleur et au volume du refinancement au cours de l'année prochaine et même au cours de la période à venir.Il convient toutefois de noter qu'au cours des trois dernières années, de nombreux investisseurs ont subi de lourdes pertes en participant à des opérations de refinancement de sociétés cotées en bourse, ce qui est un processus de redressement lent, mais qu'à l'avenir, les sociétés cotées en bourse rechercheront de moins en moins d'arbitrages par le simple biais de politiques ou de marchés secondaires, ce qui facilitera la tra?abilité des marchés de capitaux. ?Dis - lui.

En réponse à la méfiance des investisseurs, le nouveau Xu Kefi du réseau Zhejiang a estimé que la formule de refinancement représentée par une augmentation du volume et de la rapidité de son financement commen?ait à s' effondrer après le second semestre de 2017, avant de conna?tre de nombreux revers en 2018.En fait, la confiance des investisseurs institutionnels sur les marchés de capitaux a été ébranlée par les effets de synergie des politiques, tels que la réglementation des émissions privées, la réglementation des émissions de valeurs mobilières et les dispositions relatives à la réduction des émissions en 2017, qui se conjuguent pour exercer une plus grande pression sur les marchés.

? par exemple, les anciens investisseurs institutionnels ont été longtemps pris en otage par des périodes de verrouillage de projets supplémentaires et, après ces périodes de verrouillage, de nombreuses restrictions ont été imposées à leurs réductions, ce qui constitue un long processus de renforcement de la confiance des investisseurs institutionnels.à l'inverse, on peut s'attendre à ce que les politiques de refinancement soient assouplies et à ce que les autorités de réglementation de suivi envisagent et adaptent de manière synchronisée les politiques d'accompagnement telles que la réduction des prises de participation. ?Dis - lui.

à l'heure actuelle, la politique générale de réglementation est axée sur la déréglementation et les entreprises attendent beaucoup de l'adoption de politiques complémentaires.

L 'information de Shenzhou Liu Weigang estime que le débat sur l' ajustement de la politique de refinancement ne peut pas être considéré isolément et isolé, et qu 'il doit s' accompagner d' une série de politiques d 'ajustement à l' intention des sociétés cotées en bourse et des marchés de capitaux tout au long de Cette période.Cet ajustement présente deux caractéristiques: premièrement, il s'agit d'une réglementation orientée vers l'avenir.Par exemple, ce refinancement consiste à transférer les prix, la demande aux sociétés cotées en bourse, les fonds, les acquéreurs de biens et services ciblés, c'est - à - dire à transférer les droits du marché au marché, et l'affectation future des ressources du marché aura un r?le de plus en plus important à jouer, C'est - à - dire à orienter la réglementation vers l'avenir et, deuxièmement, à privilégier les questions.Les deux premières années de refinancement et la politique de réduction qui a suivi ont créé une certaine pression sur le marché, qui a été adaptée aux contraintes antérieures.

? d'autre part, il y a dans le pays plus de 45 millions d'entreprises et seulement 3 700 sociétés cotées en bourse, qui sont souvent en aval d'une cha?ne industrielle avec des sociétés cotées, mais qui ont plus de difficultés et moins d'instruments de financement. Si elles ne parviennent pas à rétablir un environnement financier favorable, les entreprises cotées continueront de se heurter à des obstacles au développement de leurs activités, ce qui ne permettra pas de créer un cercle vertueux de ? Financement - développement des entreprises - refinancement ?.Liu Weigang a suggéré que les PME, dans le cadre de la reconstitution des fonds, pourraient explorer des moyens plus variés de titrisation des actifs, tels que la conversion de créances, de stocks, etc., en liquidités.

Dans le même temps, Liu Weigang propose aux opérateurs d 'affaires de regarder de temps en temps la situation générale de l' industrie, ne pas faire aveuglément beaucoup de choses extrêmes.? Nous tenons à exprimer notre gratitude à cette époque, où le contexte général de la réforme et de l'ouverture au cours des 40 dernières années a été une condition sine qua non pour que de nombreux chefs d'entreprise deviennent des chefs d'entreprise à partir de rien et que le développement des entreprises soit tributaire des dividendes de l'époque.Mais notre contexte général est aujourd'hui confronté à de nouveaux problèmes, qui vont de la croissance à deux chiffres du PIB à la faible croissance actuelle, avec une nette transformation.Dans le passé, de nombreuses entreprises ont peut - être connu un optimisme aveugle en matière d'investissement et d'expansion du fait de leur croissance trop rapide, mais avec l'évolution de la conjoncture actuelle, les modes historiques de financement à haut co?t risquent d'être inefficaces et les entrepreneurs doivent se préoccuper davantage de l'expansion du secteur, de l'environnement macroéconomique et, en fonction de leur situation et de leur planification, de l'adoption de pratiques de financement raisonnables et d'instruments de financement appropriés. ?Liu Wei vient de le dire.

Le choix des instruments de refinancement par les sociétés cotées en bourse n 'a pas beaucoup évolué en dépit d' un assouplissement des politiques.Les entreprises doivent choisir leurs outils en fonction de leur propre développement, du marché, des besoins d 'investissement.L 'évolution de la structure économique, les fluctuations du marché et les ajustements constants des politiques au cours de ces dernières années ont été l' occasion de promouvoir la maturité des entreprises et des investisseurs sur les marchés de capitaux.

? des voix s'élèvent pour dire que les politiques évoluent trop vite, mais qu'elles devraient être maintenues sur le plan réglementaire et être maintenues sur une longue période, mais les acteurs des marchés de capitaux ont tendance à recourir à des arbitrages réglementaires qui, de plus en plus souvent, créent des risques et entra?nent des ajustements constants des politiques.Toutefois, si les entreprises sont en mesure de faire leur propre travail et de conserver leur esprit d'ouverture, elles peuvent maintenir les dividendes politiques et permettre aux investisseurs de bénéficier de ces dividendes. ?L 'argent se dit fort.

D'autre part, les marchés de capitaux s'inquiètent de l'efficacité de l'utilisation des fonds après le financement des entreprises et de la mise en ?uvre effective des projets de collecte de fonds antérieurs.En particulier, en tant qu'entreprises de pointe et novatrices, la valeur des flux de trésorerie générés par les projets peut être moins claire que dans les secteurs traditionnels.

"En tant qu 'entreprise innovante responsable envers les investisseurs, Zhejiang Web est une nouvelle occasion de voir les points douloureux et les applications des utilisateurs, de faire des investissements technologiques et de ne pas innover pour l' innovation pure.Lorsque le rendement financier n'est pas aussi important, l'investisseur doit se préoccuper davantage de savoir si la technologie est réellement utilisée et localisée, si elle répond réellement au problème et si les fonds sont utilisés de manière efficace. ?