Le CVC Se Relève: Le Capital Patient Stimule L 'Innovation à Long Terme, L' Argent, C 'Est La Queue

Contrairement à l'IVC (investissement indépendant à risque, capital - risque Independent), qui répond aux besoins stratégiques de la société mère, le CVC (risque d'entreprise, capital - risque collectif) joue un r?le de plus en plus important sur le marché des actions privées.

En particulier, dans le contexte actuel de difficultés de financement, le CVC est mieux à même de fournir un capital patient aux entreprises, grace à un solide appui financier et technique de la société mère.Cette grande tolérance à l'égard de l'échec de l'innovation à court terme est de nature à stimuler le succès à long terme de l'innovation et, partant, à obtenir des rendements élevés.

? au cours des 10 dernières années, le CVC a connu une évolution rapide.Au début du siècle, le CVC ne représentait que 5% environ de l'investissement à risque.Toutefois, au cours des cinq dernières années, le CVC a représenté plus de 20% du total des investissements.Les augmentations mondiales de CVC ont augmenté de manière exponentielle, atteignant leur plus haut niveau en 2017, atteignant près de 50% par an, avec un léger ralentissement cette année. ?Le 17 décembre, lors du Sommet de 2019 sur l 'investissement stratégique et l' innovation des entreprises chinoises dans l 'état de l' entreprenariat, Tian Xuan, Vice - Président de l 'Institut de Finance de l' université de Qinghua, a évoqué la question.

Sur le marché chinois, Lenovo, tengxin, aribaba et d 'autres sociétés ont mis en place rapidement la disposition CVC.Dernièrement, tengxin Investment Management Partnership, Vice - Président du Groupe tengxin, Li Chaohui, a révélé que, depuis 2008, tengxin a investi dans de nombreuses entreprises dans les domaines du jeu et des loisirs, de la consommation d 'électricité, des services locaux, de la finance et de la technologie.Au mois de septembre, la garde militaire d'aribaba CFO a également déclaré qu'Ali s'était retiré de plus de 50 projets d'investissement pour atteindre 18 milliards de yuan renminbi.

Ecological Corporation est mieux adaptée au CVC.

En fait, le CVC n 'est pas seulement un jeu de grandes entreprises, ces dernières années, les stars Start Enterprises telles que la première, la technologie de la soupe commerciale, mais aussi l' exploration de CVC par le capital.Quel genre d 'entreprise est - ce qu' il convient de faire du CVC, à quel stade de développement de l 'entreprise doit - on faire du CVC?

Le Vice - Président de gaotong global et le Directeur général de gaotong China Investment ont déclaré que l 'expérience des états - Unis montrait que les entreprises qui avaient besoin d' un effet de synergie dans la cha?ne industrielle ne pouvaient envisager le CVC ou l 'investissement stratégique.Mais en Chine, le CVC a acquis de nouvelles caractéristiques, comme la soupe commerciale, les entreprises Licorne font aussi des investissements, et les investissements sont bons.Si les entreprises s' intéressent à la cha?ne industrielle en amont et en aval, il existe une demande de ce type, peut faire des investissements CVC.

En outre, l 'accent a été fortement mis sur la garantie de gagner de l' argent pour le CVC.étant donné que la stratégie de l 'entreprise peut changer, l' année prochaine, l 'activité importante sera moins importante.Mais tant que les projets seront rentables, ils auront un sens cette année et l 'année prochaine.

? le rendement financier est important lorsque l'investissement commence par un travail de qualité, lorsque l'investissement est rentable.Bien entendu, le CVC dit aussi que la stratégie est la première et que le rendement des investissements est la deuxième.Mais les deux sont importants pour moi et pour la Fondation.Il a dit...

He Zhiqiang, Premier Vice - Président du Lenovo Group, Président du Lenovo Investment Group et associé de gestion, a reconnu que la création d 'argent était un critère de qualification pour le CVC, mais que le CVC devait aussi servir la stratégie de l' entreprise et trouver un équilibre entre les deux.Il n 'y a pas beaucoup de temps, il y a beaucoup de raison.

? les entreprises doivent - elles investir dans le CVC ou doivent - elles combiner leurs propres besoins stratégiques?Li Chaohui.

Il a fait observer que l'investissement revêtait aussi de nombreuses formes et que certaines entreprises n'étaient pas nécessairement qualifiées pour investir dans des actions, mais qu'elles étaient adaptées aux fusions - acquisitions.Par exemple, Cisco, une société de services d 'entreprise américaine représentative, son histoire de croissance est une histoire de fusions - acquisitions.

Pour tengxin Investment, il y a encore une prédominance de l'investissement par actions minoritaires."Ces deux dernières années, nous ferons un peu plus de fusions - acquisitions dans des domaines appropriés, mais nous resterons très prudents."Il a dit...

Accepter l 'investissement CVC n' est pas une équipe.

Pour les entreprises initiales, accepter l 'investissement CVC signifie - t - il que la mise en place d' une équipe aura un impact considérable sur l 'orientation future de l' entreprise?

"On parle souvent de la queue, et je ne pense pas que ce soit si grave."Li Chaohui dit: ? il y a beaucoup d 'entreprises qui acceptent en même temps les investissements de tengxin et Ali, et tout le monde coexiste pacifiquement.à long terme, que ce soit au sein de l 'entreprise ou en matière d' investissement, il est très important de concilier les relations entre les parties, et l 'équipe n' est pas nécessairement le processus de l 'autre. "

Il a indiqué que les entreprises avaient des stratégies d 'entreprise et d' investissement différentes, et que tengxing et Ali avaient un style très différent.Ali met davantage l 'accent sur l' intégrité de ses opérations, une forte réglementation de ses activités, tengxin met davantage l 'accent sur l' appui aux entrepreneurs et met davantage l 'accent sur la concurrence ouverte, plus marchande et plus sociale.Il n'y a pas de conflit direct entre les deux, mais plut?t le moment où les entrepreneurs choisissent de mieux s'adapter à leurs propres investisseurs.

Dans une interview qu 'elle a donnée précédemment à des journalistes de la presse économique du XXIe siècle, Shen a également indiqué que les CVC différaient d' un pays à l 'autre et qu' il existait dans l 'industrie un certain nombre de CVC qui exigeaient, par exemple, l' utilisation de leurs produits après un investissement, voire des conditions exclusives.Ils penseront que les entrepreneurs accepteront cette condition puisqu'ils veulent recevoir des fonds du CVC.

"Mais l 'investissement de la Grande - Bretagne n' est pas une restriction de ce genre, nous sommes ouverts à l 'idée d' être investis dans la croissance de l 'entreprise.Si nous avons entravé leur croissance par diverses restrictions, je pense que cela irait à l'encontre de l'objectif initial de nos investissements. ?Dis - le.