Les Fonds, Les Valeurs, Les Banques Veulent De Nouvelles Affaires.

Ces derniers jours, le marché de la gestion des capitaux est devenu un sujet d 'actualité.

En octobre, la Commission de contr?le des placements a publié une circulaire sur l'établissement d'un projet pilote d'opérations de conseillers en placements pour la collecte publique de fonds d'investissement, dans le cadre duquel les cinq premières sociétés de placement d'Europe centrale et du Sud - Est ont demandé et achevé d'être enregistrées, compte tenu de L'installation officielle de ce projet.

Deux mois plus tard, la Commission de contr?le des opérations de bourse a publié une deuxième série d'institutions qui ont re?u un ? projet pilote d'opérations de conseillers en placements du Fonds d'investissement public ?, à savoir la tenan Fund, la fourmi Fund et la Zhuhai Pearl Pearl Pearl Pearl Fund.

Depuis l 'approbation des caractéristiques institutionnelles des entreprises pilotes, y compris les sociétés de fonds, les filiales de vente de fonds.Les sociétés de valeurs mobilières, les établissements bancaires et d'autres sont en train d'en faire la demande.

La rapidité avec laquelle les politiques sont mises en ?uvre, conjuguée à la participation active des institutions, fait que le marché attend beaucoup de ce nouveau modèle d'activité.Dans le contexte financier interne, les banques sont considérées comme des ? grands ? dignes de ce nom, quel que soit leur point de vue, ce qui place les banques au centre de leurs préoccupations, principalement parce qu'elles ont un statut et des canaux d'identité absolus, qu'elles ont un fort contr?le sur les ressources de leurs clients finals et qu'elles sont obligées de partager une partie de leurs recettes, sans exception pour les fonds publics.

La dépendance des fonds publics à l'égard des circuits bancaires est depuis longtemps controversée.D'une part, les filières absorbent la majeure partie des recettes provenant des co?ts et, d'autre part, le style d'investissement des sociétés de la Caisse est fortement influencé par les préférences des banques.

Le modèle actuel de conseiller en placements de la Caisse pourrait - il être modifié?Il y a des divergences d'opinion au sein de l'industrie: certains estiment qu'il est difficile d'inverser la tendance dans un environnement financier national où les acheteurs ne paient pas le sol; d'autres estiment qu'il s'agit là d'une percée et qu'avec l'octroi de licences, les sociétés de fonds et les tiers peuvent progressivement prendre l'initiative.

L'acheteur a - t - il un avenir à offrir?

En fait, dans le secteur financier chinois, se soucier de ne pas être un concept étranger.Bien avant cette expérience pilote, il y avait dans l'industrie des conseillers en gestion bancaire et financière et des conseillers en placements de portefeuille, tous titulaires d'une licence.Le nombre de conseillers en placements augmente considérablement dans le contexte de la transition des institutions financières, en particulier des opérations de courtage des courtiers en valeurs mobilières, vers la gestion de la richesse.Selon l 'Association des valeurs mobilières de Chine, plus de 50 000 personnes étaient enregistrées au cours du troisième trimestre de cette année, soit une augmentation d' environ 13% par rapport à la fin de l 'année précédente.

Cela diffère toutefois de l'admissibilité au bénéfice du fonds pilote.Dans le pays, les services de conseil en investissement de portefeuille sont divisés par type de client en services de publication d 'études de portefeuille, services de conseillers en investissement de portefeuille, sans délégation de pouvoir.Par conséquent, le secteur des valeurs mobilières du pays, principalement pour fournir aux clients des conseils en matière d'investissement des actions et des produits de vente, les principales sources de revenus sont les clients institutionnels.

L'octroi d'une licence d'investissement au titre de la Caisse a donné à la société le droit de procéder directement à l'entreposage pour le compte de ses clients, à l'instar d'un produit fof personnalisé pour les investisseurs sous forme de gestion de comptes.

Il ressort de l'exposé des entreprises actuellement qualifiées que, par exemple, la coentreprise fourmi - VANGUARD a déclaré que le montant minimum de l'investissement des utilisateurs était de 800 yuan renminbi (environ 113 dollars é. - U.) en fonction des objectifs d'investissement, de la durée de l'investissement et des préférences en matière de risque des investisseurs, en payant les biens de la plate - forme de gestion intégrée des richesses sur le trésor.

Du point de vue du mode de facturation, il y a une distinction entre la prise en charge par l'acheteur et celle par le vendeur, c'est - à - dire qui paie les frais.Ces dernières années, l'industrie financière chinoise a progressivement mis l'accent sur les opérations intégrées de gestion des richesses, le passage des banques, des courtiers en valeurs mobilières à la gestion des richesses et l'apparition sur le marché de sociétés de gestion de la richesse de tierces parties impliquées dans des opérations de clientèle, qui consistent en une rémunération des vendeurs et sont plus proches de la commercialisation.L 'un de ces contextes est que l' industrie de la gestion des fonds propres et de longue date, les exigences de professionnalisme et les caractéristiques de vente sont moins élevées.

Les fonds actuellement mis à l'essai sont fournis par l'acheteur, qui a des difficultés à payer dans le pays et qui n'a pas de sol pour le moment.Un membre de la société financière a déclaré à un journaliste de presse économique du XXIe siècle.

Briser le monopole bancaire?

Toutefois, selon les mêmes sources, la spéculation est une bonne occasion pour les sociétés de fonds de rompre leur monopole bancaire de distribution.

La dépendance à l'égard des circuits bancaires de distribution a été une "douleur indicible" dans le secteur des fonds.Bien que les circuits Internet se soient développés rapidement ces dernières années, plusieurs sociétés de vente de fonds ont déclaré aux journalistes que les banques demeuraient la principale source de vente au détail.Ce modèle de distribution et de vente des produits par les sociétés de fonds impose des frais de commercialisation exorbitants aux banques.Les frais bancaires généraux de commercialisation des produits de la Caisse sont d'environ 1%.

Les modalités de coopération varient d'une société à l'autre, et les sources susmentionnées ont révélé que la société avait facturé toutes les demandes de rachat et les frais généraux de 70 à 90%.

Bien qu'il s'agisse de ? se marier pour autrui ?, la société de financement s'est montrée très active dans la distribution de ses produits, principalement à grande échelle.

Un membre de l 'industrie bancaire a déclaré à un journaliste de la presse économique du XXIe siècle que les produits du Fonds de distribution ne représentaient qu' un faible pourcentage des recettes totales de la Banque, qu 'ils faisaient partie des recettes moyennes, qu' ils étaient moins chers que les produits d 'assurance, qu' Ils étaient plus co?teux et que les recettes totales de la vente dépendaient de l 'évolution de la situation."Au marché du bétail, un produit explosif vend 10 milliards de dollars par jour, et les revenus sont considérables.Les banques sont disposées à faire davantage de choix car elles ne représentent pas la prime de risque.

Toutefois, dans l'esprit de la nouvelle réglementation, la réglementation impose au vendeur une diligence raisonnable.Peu de temps auparavant, des clients ont intenté une action contre la Banque de commercialisation pour perte de produits, qui a finalement été reconnue coupable d'une vente abusive et a été indemnisée.Les banques sont donc plus prudentes à l'égard des opérations de courtage.

La dépendance des sociétés fiduciaires vis - à - vis des banques n'est pas seulement une question de frais d'expropriation.Les banques ont beaucoup souffert de la distribution des produits et du style d 'investissement.Afin d 'obtenir la préférence des banques, les sociétés de fonds distribuent leurs produits en tenant compte des préférences des banques, les banques étant moins risquées en tant qu' institutions financières traditionnelles, la société de fonds distribue donc un grand nombre de produits ? fixes + ?.

Le monopole bancaire a également contraint les sociétés de fonds à innover.Un autre membre de la société fiduciaire a déclaré que les banques étaient plus enclines à vendre de nouveaux produits, car les politiques d'incitation pour les nouveaux produits étaient préférables à la poursuite de l'activité des anciens, ce qui avait conduit la société à lancer de nouveaux produits.

Est - ce que le modèle de prise en charge de cette expérience pourrait éliminer ces inconvénients?Fondamentalement, ce modèle a pour but de modifier la position des institutions financières et de créer des revenus pour les investisseurs.Dans la conception du modèle de tarification, on s'est efforcé d'établir une distinction entre les droits d'entrée et les droits d'entrée, c'est - à - dire les tarifs directs, et de recommander la facture pour consultation; les droits d'entrée tiennent compte de la part des bénéfices et garantissent la compatibilité de la conception institutionnelle avec les intérêts des investisseurs.L 'entreprise à l' avance par le biais de la gratuité de l 'accumulation de clients, peut évoluer lentement dans cette direction.

La plupart des institutions en sont encore au stade initial.Un responsable d'une société de fonds publics a déclaré à la presse économique du XXIe siècle que les projets pilotes actuellement approuvés concernaient principalement des sociétés de fonds et des filiales de fonds, qui disposaient d'une solide clientèle en ligne.? Toutefois, la Caisse investit davantage dans une fonction de gestion des actifs, mieux adaptée à l'avance à l'exécution par les premiers investisseurs.Pour les sociétés fiduciaires, l'effet n'est pas évident.étant donné que les sociétés de fonds sont des institutions à faible capitalisation, les banques ne sont pas spécialisées dans les opérations de placement, les courtiers sont mieux à même d 'intégrer, de professionnaliser et de faire preuve de souplesse.Nous n'envisagerons pas, pour le moment, de postuler à cette qualification en tant qu'entreprise financière ayant une stratégie plus simple et plus claire. ?