Suivi Des Progrès Des Délibérations Du Sous - Groupe Sur Le Droit Des Valeurs Mobilières

Le 28 décembre, le Bureau du Comité permanent de l'Assemblée populaire nationale tiendra une conférence de presse le même jour à 10 heures dans la salle de l'Assemblée du peuple à Taiwan.Si le projet révisé de loi sur les valeurs mobilières est adopté, les responsables compétents de la Commission de contr?le des valeurs mobilières participeront à l'émission pour répondre aux questions relatives à la révision de la loi sur les valeurs mobilières.

à la quinzième session du Comité permanent de la treizième Assemblée populaire nationale, qui s'est ouverte le 23 décembre en tant que ? quatrième instance ? de la loi sur les valeurs mobilières, un rapport officiel a été présenté à la Commission constitutionnelle et juridique de l'Assemblée nationale populaire sur les résultats de l'examen du projet de révision de La loi sur les valeurs mobilières.

Les journalistes ont été informés que le rapport faisait état de modifications importantes apportées à de nombreux éléments par le projet de loi révisé sur les valeurs mobilières, par rapport aux consultations précédentes, et proposait six modifications importantes au projet de loi révisé sur les valeurs mobilières, y compris ? un durcissement des sanctions en cas d'infraction à la loi sur les valeurs mobilières ?, ? un renforcement de la protection des investisseurs ?, ? une amélioration générale du système d'enregistrement ?.

Comment le Comité permanent de l'Assemblée générale a - t - il examiné les nouveaux éléments et a - t - il formulé d'autres recommandations concernant la quatrième révision?Les journalistes ont également appris sur les lieux de l'examen que de nombreuses suggestions avaient été faites par les membres qui avaient participé à l'examen de certains projets et que, d'après la liste établie par les journalistes, les observations des membres de la Commission se concentraient principalement sur la protection des investisseurs, l'application de la loi révisée sur les valeurs mobilières, certaines questions relatives aux bourses et l'interprétation de certaines des définitions de base figurant dans les modifications apportées à la loi sur les valeurs mobilières.

Définition de base

Après avoir résumé les déclarations faites par plusieurs membres du sous - groupe, la presse a appris qu'un consensus général s'était dégagé sur l'adoption de cette révision de la loi sur les valeurs mobilières.

Comme l 'a indiqué le Commissaire o' yangchang - Qin, la réforme de la loi sur les valeurs mobilières a duré près de cinq ans, s' est déroulée au cours des douze et treize sessions de l 'Assemblée nationale et a fait l' objet de trois examens.à l'issue du troisième examen, la Commission économique et sociale pour l'Asie et le Pacifique (CESAP), en collaboration avec la Commission juridique constitutionnelle, a entrepris une étude thématique sur les modifications à apporter à la loi sur les valeurs mobilières et sur les principales questions liées au processus de révision, et la Commission, la Commission juridique constitutionnelle et le Comité de travail juridique ont organisé des débats thématiques dont les observations et recommandations ont été prises en compte dans les quatre projets de loi.Afin de garantir une réforme plus poussée du système d'enregistrement et d'en promouvoir la mise en ?uvre, il est recommandé que la présente réunion du Comité permanent examine et adopte cette proposition et en accélère la mise en ?uvre.

Liu Xinhua, Vice - Président de la Commission économique et financière de l'Assemblée populaire nationale, s'est déclaré d'accord avec les modifications apportées à la quatrième révision de la loi sur les valeurs mobilières, dont l'ampleur, la profondeur et la portée sont plus importantes que les trois précédents, en particulier en ce qui concerne la légalisation de l'enregistrement, la mise en place d'un nouveau système de poursuites, l'augmentation considérable des sanctions, la clarification de l'application extraterritoriale de la loi sur les valeurs mobilières et la protection des intérêts légitimes des investisseurs.Je pense que les modifications sont compatibles avec la situation actuelle des marchés de capitaux et qu'elles ont un effet positif sur le développement de ces marchés.Il est donc recommandé que la mise en ?uvre soit adoptée dès que possible.

En dépit du consensus qui s'est dégagé sur la recommandation tendant à ce que le projet révisé soit adopté, les membres des délégations qui ont participé à l'examen ont fait leurs propres propositions sur un grand nombre de projets examinés, dont une grande partie a trait à l'examen des définitions de base.

Le représentant de l'Assemblée populaire nationale, Wang Xiaojie, a proposé d'élargir le champ d'application de la loi sur les valeurs mobilières.Elle a proposé d'élargir la gamme des valeurs mobilières et de mettre en place une réglementation fonctionnelle pour couvrir toutes les obligations, la part des fonds, la part des plans de gestion des fonds connexes, les actions des sociétés à responsabilité limitée et la part des fonds fiduciaires dans les placements immobiliers.

Pour sa part, le Comité du lever du jour a estimé que l'approfondissement de la nouvelle réforme tripartite progressait régulièrement, comme l'avait demandé le Département d'état du parti, et qu'à la suite de l'approfondissement de la réforme, le nouveau marché à trois plaques pourrait être ouvert à des destinataires non spécifiés, et les actions pourraient faire l'objet d'appels d'offres successifs, bien qu'il ne s'agisse pas d'une bourse, mais qu'il possède toutes les caractéristiques d'une bourse, qu'elle soit ouverte ou centralisée.En tant que loi fondamentale sur le marché des valeurs mobilières, il est donc proposé que les nouveaux t?les et les bourses de valeurs soient définies de manière uniforme comme des "lieux de commerce agréés par le Département d'état", la notion supérieure englobant les bourses de valeurs et les nouveaux marchés à trois t?les et prévoyant un régime unique Au niveau juridique pour les sujets et les comportements concernés.

Liu Xinhua a soulevé directement la question des relations concurrentes entre les bourses sous licence.Il a indiqué qu'il fallait s'intéresser aux relations entre les bourses et s'y attaquer.Iv) dans les cas spécifiés dans le projet de révision, une bourse de valeurs, qui fait l'objet d'un contr?le d'émission légal, exerce des fonctions de gestion des affaires publiques sociales conformément à la loi et est l'organisateur du marché des valeurs mobilières concernées, n'exclut pas la possibilité d'un conflit entre l'intérêt général de la société et la prise de décisions sur le marché de la bourse.Bien que les autorités de réglementation aient finalement mis en place des procédures d'enregistrement, il convient d'accorder une grande attention à la question de savoir comment empêcher une bourse d'attirer davantage de ressources en bourse et de réduire les critères d'agrément en réduisant ou en réduisant les risques de dégénérescence pendant le processus d'agrément, dans la mesure où la Bourse des valeurs mobilières de Shanghai est dotée d'un système d'enregistrement.

Protection des investisseurs

Les journalistes ont constaté que les membres des délégations qui participaient à l'examen attachaient une grande importance à la question de la protection des investisseurs, en proposant à différents niveaux de poursuivre et d'intensifier les efforts de protection des investisseurs et de poursuivre la mise en ?uvre des dispositions relatives à la protection des investisseurs au niveau législatif, dont l'élaboration de la version chinoise du système de ? procès collectifs? a été mentionnée à plusieurs reprises.

Les journalistes ont appris que le paragraphe 3 de l'article 95 du quatrième projet de loi dispose que ? l'organisme de protection des investisseurs, qui est mandaté par plus de 50 investisseurs, peut participer en qualité de représentant à la procédure et s'inscrire auprès des tribunaux pour les droits reconnus par l'autorité chargée de l'enregistrement et du règlement des opérations sur titres, sauf si l'investisseur a expressément indiqué qu'il ne souhaitait pas participer à la procédure ?.

De l'avis de nombreux acteurs du marché, cette disposition, qui reflète à la fois les éléments fondamentaux de la procédure collective et la prévention efficace des risques collectifs, reflète l'identité chinoise et constitue le fondement juridique d'un r?le prépondérant des organismes de protection des investisseurs en tant qu'agents de poursuite.

Toutefois, lors des délibérations du sous - Comité, le Commissaire Li xiafeng a proposé de perfectionner le système de procédure collective.Il a fait observer que la réforme du système d'enregistrement était une ? déréglementation? des opérations d'émission de titres, ce qui signifiait aussi qu'il était nécessaire de renforcer la surveillance de l'émission de titres pour garantir l'intégrité et l'équité des opérations. L'expérience acquise à l'étranger montrait que la mise en place d'un système spécialisé de procédures civiles, en particulier de procédures collectives, était un moyen important d'assouplir la réglementation des marchés de capitaux et de renforcer la réglementation des marchés secondaires, de compenser les pertes subies par les investisseurs, en particulier les petits et moyens, et de dissuader les contrevenants.

Il a ajouté que, dans la situation actuelle, les organismes de protection des investisseurs étaient essentiellement les centres de services pour les petits et moyens investisseurs et les fonds de protection des investisseurs de portefeuille.Il est ressorti de l'étude que certains services avaient indiqué que si la loi n'autorisait que les organismes de protection des investisseurs à agir en qualité de représentants légaux, cela pourrait avoir des effets négatifs.Sur le marché des valeurs mobilières actuel, les investisseurs institutionnels, tels que les sociétés de réglementation compétentes créées par la loi sur les fonds de placement en valeurs mobilières, sont des sujets plus importants qui connaissent bien le marché des valeurs mobilières et peuvent exercer des fonctions de représentation.

Il a donc recommandé que le système de procédure collective soit con?u de manière à permettre à d'autres investisseurs, tels que les investisseurs institutionnels, d'être représentés et que la possibilité d'engager une action collective soit laissée à la loi.