Après L'Acquisition De Widmey, Peut - On Continuer La Mythologie?

Pendant longtemps, viimi a été un "rêve" poursuivi par des consommateurs américains, voire mondiaux, et un "mythe sexy" dans les c?urs d 'innombrables personnes.Maintenant, le "beau rêve" est brisé, le "mythe" n 'est plus, wimmey a été racheté à un prix réduit.Sycamore, le géant privé qui a acheté le plus grand détaillant de fournitures de bureau au monde, comment a - t - il pu acheter wimi avec autant de pouvoir et de certitude qu 'il peut renouveler ce mythe pour les femmes du monde entier?

"L 'ange" n' est plus sexy.

Récemment, la CNBC a cité des sources selon lesquelles la société mère de la marque américaine Victoria 's secret (Victoria' s secret, ci - après dénommée "viimi") L. Brands et la société anonyme Sycamore Partners (ci - après dénommée "Sycamore") sont sur le point de conclure un accord sur la vente de Victoria 's secret, qui sera annoncé officiellement cette semaine au plus tard.Roxane Meyer, analyste de mkm Partners, a déclaré que L. Brands avait de grandes chances de conclure des contrats avec Sycamore.En d'autres termes, la vente de wimi est peut - être terminée.

Il est intéressant de noter que les analystes ont estimé que le prix de vente se situerait entre 2 et 3,4 milliards de dollars, soit seulement la moitié du chiffre d'affaires annuel de la période de pointe de wimi.

C'est ainsi que Sycamore achète dans ses poches le mythe sexy, que les consommateurs américains, voire mondiaux, ont poursuivi.En fait, si l 'on regarde attentivement le portefeuille de Sycamore, connu sous le nom de "vautour" de l' industrie du secteur privé, on découvre que ce type de vente est bien fait.

Vautour de l'industrie 01

Sycamore, société anonyme ayant son siège à New York, a été fondée en 2011 par Stefan kaluzny et Peter Morrow, tous deux fondateurs d'une autre société privée des états - Unis, Golden Gate capital, fondée en 2000.Kaluzny est titulaire d'une licence de lettres de l'Université de Yale et d'un dipl?me MBA de la Harvard Business School, et Morrow d'une licence de l'Université Stanford et d'un dipl?me MBA de la Stanford Business School.

Sycamore se concentre sur le secteur de la consommation et du commerce de détail, principalement dans le cadre de diverses stratégies d'investissement par actions privées, dont les plus notables sont les acquisitions à haut rendement, les acquisitions dommageables, la fragmentation complexe des entreprises et l'investissement dans la dette.Elle gère plus de 15 milliards de dollars.

Sycamore a une origine avec l'ex - Limited Brands.Sycamore a acquis la société Mast globla Fashions (connue sous le nom de MGF) sous le drapeau de Limited Brands peu après sa création en 2011, alors que le MGF aide aujourd'hui Sycamore à s'intégrer dans l'empire du commerce de détail de vêtements, y compris les marques Talbots et torrid achetées par Sycamore.

En 2012, Sycamore a racheté Talbots, détaillante américaine, pour 391 millions de dollars; en 2013, Sycamore a privatisé le détaillant américain de vêtements Hot Topic Inc., pour 600 millions de dollars; et en 2014, Sycamore a racheté le détaillant en ligne américain Coldwater Creek et le Groupe des vêtements, the Jones Group Inc., pour 2,2 milliards de dollars, et les a vendus l'une et l'autre année suivante;En 2015, Sycamore a dépensé 3 milliards de dollars supplémentaires pour acheter la plus grande cha?ne familiale des états - Unis, belk, Inc.

Toutefois, le cas le plus connu de Sycamore est celui de Staples, le géant mondial de détaillants de fournitures de bureau (Staples), qui a été racheté en 2017 à un prix de 6,9 milliards de dollars.Il s'agit de la plus grande acquisition à effet de levier de l'année.

Passez - moi le grand chef de bureau.

Fondée en 1986, stebble est le premier supermarché mondial de fournitures de bureau.Grace à une stratégie à bas prix, stebble a rapidement saisi 50% du marché de la consommation de bureaux aux états - Unis.En 1999, stebble avait défini son r?le de chef de file mondial.

Pendant la période de forte activité, stebble a couvert 26 pays et territoires, plus de 2200 magasins, vendu près de 25 milliards de dollars par an, pour une valeur de marché de plus de 19 milliards de dollars.En 2007, stebble est devenu le plus grand des 500 fortunes du monde.

Mais avec l 'expansion, la maladie des grandes entreprises se manifeste.à partir de 2011, les ventes de stebb ont commencé à baisser, tandis que stebb cessait de fermer ses magasins.

En février 2015, stebble s' est battu pour tenter d 'acheter 6,3 milliards de dollars des états - Unis le deuxième plus grand magasin de bureaux de l' industrie, ODI.Toutefois, la Commission fédérale du commerce a rejeté une fois de plus la transaction au motif qu'elle était antimonopole, ce qui a amené stebbo à payer 250 millions de dollars à ODI.

En 2016, stebble a enregistré un déficit net de 1 milliard 490 millions de dollars.En 2017, stebble a re?u de Sycamore 6,9 milliards de dollars.à l'issue de l'acquisition, Sycamore Partners a procédé à une réduction appropriée des opérations de vente au détail de stebble et a conservé son fort ? B à B ?.

à la fin de 2017, le rendement annuel global de Sycamore atteignait 60%.

C'est dans ces cas précédents que Roxanne Meyer, analyste mkmpartners, qui avait été impliqué dans l'acquisition de Sycamore Partners, a déclaré qu'il y avait de grandes chances que cette acquisition soit conclue à wimi et que la direction de Sycamore Partners soutenait sans réserve cette acquisition.

Meyer a également expliqué les raisons du taux élevé de réussite de l'opération: ? compte tenu de l'histoire des acquisitions passées de Sycamore - partners, les marques qu'elle acquiert ont souvent survécu à des opérations de serrage, n'ont pas donné de bons résultats, n'ont pas été rentables et ont été soumises à des pressions dans un environnement concurrentiel sur le marché?.

Sycamore peut - il survivre à viimi qui n'est plus "sexy"?

Comme belk, stebble et vimi.

Le ? mythe sexy ? de viimi a été créé en 1977 pour fournir aux consommateurs des sous - vêtements sexy, de mode et romantiques, alors que la demande de sous - vêtements par les consommateurs était restée au plus bas niveau.

En 1982, le fondateur Roy Raymond, qui gagnait 5 millions de dollars par an, a été vendu au Groupe the Limited, prédécesseur de L. Brands, à un prix de 1 million de dollars.Le Limited a été créé par Leslie Wexner, l'actuelle Directrice générale, et possède, outre vimi, les marques de vêtements telles que le Limited, Express, etc.Dans le cadre de la commercialisation de Leslie Wexner, wimi a commencé à se développer plus rapidement dans les années 80, les lignes de produits ayant été élargies à des chaussures, des robes de soirée et des parfums, pour atteindre une valeur estimée à 500 millions de dollars, soit 100 fois plus qu'avant.

En 1995, afin d 'atteindre un plus grand nombre de consommateurs, wimi a pris l' Initiative de lancer le grand show annuel qui touche l 'ensemble de l' industrie de la Sous - traitance.Depuis le premier grand spectacle de wimmey, cette manifestation attire de nombreux consommateurs de sexe masculin et fait la une des journaux les plus importants.En janvier 1999, le site Web officiel de wimi a été diffusé pour la première fois en temps réel, avec plus d'un million de visites en 30 minutes, ce qui a entra?né une paralysie du réseau.

Mais après le XXIe siècle, la conception des produits de vimi a vieilli, l 'image de marque n' a pas suivi à temps l 'évolution de la mentalité des consommateurs et de l' esthétique, et l 'influence du grand show est également en déclin.

L'industrie a longtemps critiqué la stratégie de marketing ? sexy? de viimi, mais ce géant de sous - vêtements brillant de 15 ans a tardé à y faire face. Selon le rapport de coresight Research, la part de marché de viimi aux états - Unis est tombée de 31,7% en 2013 à 24% en 2018, tandis que celle des nouveaux concurrents, tels que thirdlove et Savage X fonty, est passée de 28,1% en 2013 à 36,2%.

Dans son rapport, coresight Research Note que l'évolution des tendances du marché et l'apparition de rivaux sont les principales causes de la baisse continue des performances de widmit, tandis que l'apparition de l'intelligence artificielle et d'autres technologies a entra?né une évolution de la définition du sexe par les consommateurs et une nouvelle demande de sous - vêtements Pour le confort et la beauté.Dans le même temps, des marques sportives telles que Nike, Adidas et lulemon envahissent constamment le marché des sous - vêtements, dont la part de marché est de 0,2%.

Dans le secteur de l 'habillement, la principale préoccupation est de ne pas comprendre les préférences des jeunes et la baisse de l' attraction a un impact direct sur les revenus et les bénéfices.Après avoir enregistré 7 milliards 780 millions de dollars de ventes en 2016, la performance de wimi a commencé à se détériorer rapidement, les recettes ayant chuté de 9 à 7,3 milliards de dollars en 2017.Les résultats de wimi en 2018 ne se sont pas non plus améliorés comme prévu, les recettes ont continué de baisser de 0,17 à 7 milliards 775 millions de dollars, la rentabilité a de nouveau baissé, et les bénéfices nets de L. Brands ont chuté de 34,5 à 640 millions de dollars tout au long de l'année, ce qui représente le fardeau le plus lourd.

Les résultats de L. Brands ont baissé pendant quatre trimestres consécutifs en raison du ralentissement de wimi, les ventes ayant chuté de 2 à 8 milliards 207 millions de dollars au cours des trois premiers trimestres de 2019, les taux bruts ayant chuté de 35% et les bénéfices nets de 41 à 113 millions de dollars.Sur ce total, les ventes de wimi ont chuté de 6,5 à 4 milliards 528 millions de dollars et celles de Bath & Body Works ont augmenté de 11,7 à 2 milliards 995 millions de dollars.

Au cours des neuf semaines qui se sont écoulées jusqu'au 4 janvier 2020, les ventes pendant la saison des fêtes de L. Brands ont continué de baisser de 4,07 à 3 milliards 906 millions de dollars, soit une baisse de 3% par rapport aux ventes, dont 12% à vimco.Les ventes de L. Brands ont chuté de 2,76 à 12 milliards 113 millions de dollars au cours de l'exercice financier en cours.à la fin de la période considérée, wimi comptait 1 201 magasins dans le monde, dont 22 en Chine, et 45 au cours de l 'année écoulée.

Après que Sycamore eut pris le relais, est - ce que wimi pourrait reprendre le "mythe sexy" et redevenir la reine des sous - vêtements aux yeux de milliers de jeunes femmes?