L'Inscription Sur Le Marché Des Capitaux De L'ère Glaciaire Dans Le Cadre Du Système D'Enregistrement Pourrait être Optimisée.

La coquille ne vaut plus rien.

Avec l'avancement continu de la réforme du système d'enregistrement, la mise en oeuvre officielle des nouvelles règles de radiation, la radiation de la valeur nominale vers la normalisation, l'inscription de la coquille de prêt qui a attiré beaucoup d'attention auparavant est entrée dans la période glaciaire, le nombre d'inscriptions de la coquille de prêt continue de diminuer, et finalement l'inscription de la coquille de prêt est peu d'entreprises.

Un banquier d'investissement de Morgan Stanley Huaxin Securities a déclaré que la cotation par emprunt était déjà un événement non courant dans la fusion et la réorganisation, que la valeur des ressources de la coquille a continuerait de baisser et que l'écologie de la coquille a accélérerait la reconstruction.

Un professionnel de la Banque d'investissement a publié un commentaire sur le marché de la fusion et de la réorganisation d'actions a en 2020, publié sur Weibo par Cold and frozen - written freely, qui a clairement indiqué que ? la fusion et la réorganisation ont atteint un chiffre dans le projet de réunion. Par rapport aux Pape et au refinancement au cours de la même période, le marché de la fusion et de la réorganisation a été considérablement marginalisé.Sept ans plus tard, le marché est revenu à ce qu'il était auparavant et s'est exclamé: ? Arrêtez de parler d'événements absolument non courants.

Baisse du nombre d'inscriptions

Selon les statistiques de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, 396 nouvelles actions ont été cotées successivement sur le marché de Shanghai et de Shenzhen en 2020, avec un montant de collecte de fonds de près de 470 milliards de RMB. Le nombre d'entreprises cotées et le montant total de la collecte de fonds ont atteint un nouveau Sommet au cours des 10 dernières années.

Cependant, le marché de la fusion et de la réorganisation n'est pas chaud, par rapport à la tendance précédente à doubler le prix des actions, la fusion et la réorganisation en 2020 n'a pas suscité une grande attention du marché, le prix des actions est généralement faible.

Il convient de noter que le nombre d'inscriptions fictives dans le cadre de la fusion et de la réorganisation a fortement diminué.Selon les statistiques de Wind, seules six entreprises ont été cotées en bourse en 2020, à savoir tianxiuxiu, wanbond, luoxin Pharmaceutical, Tianshan aluminum, zhenong stock et ST Hongsheng.

Il y a eu une forte baisse par rapport aux 34 entreprises cotées au Sommet de 2015 et une baisse de plus de 33% par rapport aux 9 entreprises cotées en 2019.

Parmi les six sociétés cotées en bourse, Tianshan Aluminum n'a qu'un seul exemple de transactions d'une valeur de plus de 10 milliards de RMB. Auparavant, des dizaines de milliards de RMB de sociétés cotées en bourse n'existaient plus.

En juillet 2020, Tianshan Aluminum a officiellement achevé le programme de pompage des nouveaux territoires.Selon le plan, l'industrie des pompes des territoires du Nord - Ouest a investi 100% des capitaux propres de Tianshan aluminum dans trois opérations, à savoir le remplacement d'actifs importants, l'émission d'actions pour l'achat d'actifs et le transfert d'actions.Dans cette transaction, Tianshan Aluminum a été évalué à 17 028 milliards de RMB.Après la transaction, l'activité principale de la société cotée est la production et la vente d'aluminium brut, d'anodes précuites, d'aluminium de haute pureté, d'alumine et de produits et matériaux de transformation en profondeur de l'aluminium.

En réponse, les banquiers d'investissement ont déclaré que, dans le contexte de la réforme du système d'enregistrement pilote, un grand nombre d'entreprises de premier plan choisiraient l'inscription directe, les actifs empruntés à Shell sont plus ou moins des entreprises avec un peu d'obstacle à l'introduction en bourse, les géants ne choisissent pas d'emprunter Shell, le marché de l'emprunt Shell est naturellement froid.

Baisse du prix des ressources en coquille de petite taille

Il était une fois que la plate - forme d'inscription des actions a était considérée comme une sorte de ressource rare dans le cadre du système d'approbation, de sorte que certaines sociétés cotées étaient encore recherchées par les fonds après avoir été réduites à des ? actions à faible rendement ?.

Li xunlei, économiste en chef de Zhongtai Securities, a déclaré qu'en tant qu'appui au système d'enregistrement, le système de radiation axé sur le marché jouera un r?le clé dans le phénomène à long terme des ? actions fictives ? sur le marché des actions a.Dans le passé, il n'était pas possible d'acheter des actions et d'attendre qu'elles soient dénouées, car les mauvaises actions étaient susceptibles d'être aussi inoccupées que les ? actions féeriques ? sur le marché de Hong Kong et de se retirer.

Li xunlei pense que dans le passé, certaines sociétés cotées avec de très mauvaises performances et une très petite capitalisation boursière ont souvent attiré l'attention, et beaucoup d'entre elles ont finalement réalisé un virage magnifique par le biais d'une cotation fictive.Par conséquent, l'activité de négociation et la part de marché des actions a à faible valeur marchande sont toujours élevées.Si l'on prend comme exemple la part de marché des actions dont la valeur marchande est inférieure à la médiane, les actions a sont nettement plus élevées que les marchés financiers matures comme les actions américaines et les petites entreprises dont les résultats futurs sont médiocres seront encore plus froides.

Les journalistes du 21e siècle ont également appris qu'au 11 janvier, il y avait 12 actions immortelles sur le marché des actions a dont le prix des actions était inférieur à 1 yuan, dont le prix le plus bas * St haichuang B a fermé à 0102 yuan.

Shenzhen Senior Investment Banking person also said that the Promotion of Registration System Reform will significantly reduce the Value of Shell resources.à l'avenir, l'évaluation de la coquille pure se rapprochera progressivement de l'évaluation de la coquille des actions de Hong Kong.Les actions de Hong Kong sont actuellement évaluées entre 400 et 500 millions de dollars de Hong Kong et Gem entre 100 et 200 millions de dollars de Hong Kong.

Bien que la valeur continue de diminuer, les ressources Shell ne dispara?tront pas complètement, de nombreux banquiers d'investissement ont déclaré que certains actifs ne sont pas adaptés aux exigences strictes des Pape et peuvent encore dépendre de la voie shell.

Tendance à la restructuration et à l'inscription sur la liste des sociétés à rendement limité

Zhang yundong, ancien Directeur du Shenzhen Securities Regulatory Bureau, a déclaré publiquement dans une interview aux médias que le marché des capitaux est un lieu de survie des plus aptes et d'optimisation de l'allocation des ressources, mais le système de radiation précédent est trop lache, laissant à certaines personnes un plus grand espace de travail, "Shell vide" est recherché, "Shell" "vendre Shell" "emprunter Shell" le chaos émergent sans fin.

Par conséquent, il convient de limiter strictement la restructuration et l'inscription sur la liste des sociétés à faible rendement, tout en mettant en ?uvre un système de radiation ferme.

Le 31 décembre 2020, la Bourse de Shanghai et de Shenzhen a publié un nouveau système de radiation couvrant l'ensemble du marché et est entrée en vigueur à la date de publication.Cette nouvelle réforme du système de radiation s'appuie entièrement sur les règles du nouveau système de radiation du Conseil d'administration de la science et de l'innovation et du GEM et est pleinement mise en ?uvre au Conseil d'administration principal et au Conseil des petites et moyennes entreprises, c'est - à - dire que le nouveau système de radiation couvre l'ensemble du marché avant le système d'enregistrement.

Au fur et à mesure que la réforme du système d'enregistrement progresse, les fusions et acquisitions sur le marché des capitaux seront optimisées et la normalisation s'améliorera. Les initiés de l'industrie ont souligné que, dans le contexte de l'expansion continue de la capacité des sociétés cotées, il y aura plus de coquilles d'achat basées sur La valeur de l'industrie cible de l'acquisition, non pas les fusions et acquisitions, mais l'intégration de l'industrie. ? la baisse du prix de la coquille est bonne pour l'intégration de l'industrie, car elle est axée sur lLa réduction des co?ts et de la résistance à l'acquisition et à l'intégration des entreprises est favorable à l'intégration industrielle.

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