紡績(jī)服裝の輸出速度が減速する傾向があるか、または継続します。

9月の業(yè)界の輸出データは4月以來(lái)の伸びを続けていますが、伸び率は月間下落しました。服裝を紡ぐ輸出額は前年同期比9.11ポイント減少した。私たちは9月の業(yè)界の輸出の伸びが鈍化したのは主に以下の理由があると考えています。

   
(1)歐米在庫(kù)補(bǔ)填効果は徐々に減少している。歐州連合は財(cái)政赤字を減らすために財(cái)政緊縮スケジュールを制定し、ユーロ圏の8月の小売チェーンは0.4%下落し、9月の製造業(yè)購(gòu)買(mǎi)擔(dān)當(dāng)者指數(shù)は1月以來(lái)の低水準(zhǔn)を記録した。アメリカ経済成長(zhǎng)は著実に進(jìn)んでいるが、雇用や信用市場(chǎng)の回復(fù)は緩やかで、消費(fèi)需要はある程度抑えられている。

   
（2）輸出価格の上昇は輸出量に影響します。9月の原材料価格は引き続き上昇していますが（9月國(guó)內(nèi)328級(jí)）。綿価格は2.26萬(wàn)元/トンで、同75.49%伸び、前月比25.99%伸びた。ポリエステルは短い価格は1.06萬(wàn)元/トンで、前年比21.3%増、前月比10.44%増）、企業(yè)の募集難による賃金の引き上げ、貿(mào)易摩擦の増加及び人民元の切り上げ圧力が絶えず増大した影響で、企業(yè)の輸出商品の価格が上昇を余儀なくされたが、一部の交渉能力が弱い企業(yè)はコスト上昇の圧力で契約破棄を選択し、輸出価格の上昇による輸出額の増加効果を弱めた。

    
私たちは四半期の輸出増速は依然として下落した通路で運(yùn)行されると考えています。まず、原材料価格は絶えず上昇しています。（綿は減産、需要の増加、綿の販売、遊資の投機(jī)などの多方面の要素で価格が急騰し、化學(xué)繊維製品の価格が上昇しています。）わが國(guó)の輸出優(yōu)勢(shì)を弱めています。企業(yè)は輸出価格を上げたり、注文を少なくしたりして、輸出価格の上昇は注文の移転のリスクを強(qiáng)めています。それから、8月ですアメリカを選択します中國(guó)の貿(mào)易赤字が大幅に拡大し、過(guò)去最高を更新しました。アメリカ貿(mào)易の総赤字の比重も60%まで上昇して、これは後期の人民元の切り上げ圧力を増大します。また、ヨーロッパの財(cái)政緊縮効果は下半期に徐々に現(xiàn)れており、これはヨーロッパの內(nèi)需成長(zhǎng)を抑制することになる。最後に、外國(guó)貿(mào)易障壁はますます厳しくなりました。アメリカが最近可決した「有毒物質(zhì)コントロール法」と「外國(guó)メーカー法律問(wèn)責(zé)法案」はアメリカが我が國(guó)に対して貿(mào)易制限を?qū)g施するもう一つの措置です。

    
上記の原因を総合的に考慮し、業(yè)界の「中性」評(píng)価を維持し、後期には投資の交渉能力が高く、注文狀況が安定している大手輸出企業(yè)を提案します。ルテA、モービル色紡績(jī)、レベッカなど、上記の會(huì)社に対する「増資」の投資評(píng)価を維持します。