南京化繊：製品の値上げ実績が増加しました。

1.イベント

11月5日、短繊維価格は歴史的に珍しいものが現れました。価格が暴騰する。

2.私たちの分析と判斷

（一）、輸出稅金還付が連続的に向上し、下流の回復、綿の価格が上昇し、立ち遅れた生産能力を淘汰する四大要因により、接著剤繊維の価格が大幅に上昇した。

輸出の稅金還付は連続的に引き上げられ、下流の回復、綿の価格が上昇し、立ち遅れた生産能力を淘汰する四つの要因により、接著剤繊維の価格が大幅に上昇した。まず、2008年以來、粘著剤繊維の輸出還付率が3回増加し、2008年11月1日に14%に引き上げ、2009年2月1日に15%に引き上げ、4月1日に16%に引き上げ、接著繊維の輸出狀況の改善に大きな役割を果たしました。ゴム短繊維の輸出は前月比で伸びが速く、6～10月の月間輸出量は1萬トンを超え、2007年の水準に近いです。第二に、下流市場の需要が回復しました。2009年1～11月、紡績業界は実際に工業総生産額を完成し、9.7%伸びた。主要業務収入は32961億元で、10.54%伸びた。利益総額は1331億元で、25.39%伸びた。化繊下流関連の9大品種のうち、大部分の生産増速は同時期に向上し、特に化學繊維糸と不織布の増加速度は2桁に達した。第三に、化學繊維の短繊維と綿花の代替関係が強いため、綿花の価格の上昇と高位運行によって、下流で化學繊維の短繊維の使用量を増やす意欲が明らかに強くなりました。綿の減産がさらに確定したため、中國の今年の綿花生産量は31.5百萬トン（686萬トン）で、予測値は前月より3.08%減少し、期末在庫は17.04百萬トンとなり、10月の予測データより2.85%低くなる見込みです。綿の価格が強いおかげで、接著剤繊維の価格が大幅に上昇しました。四番目です化繊業淘汰のスピードが明らかに速くなりました。

2009年、化繊業界の大きなハイライトは淘汰の遅れの面で非常によくして、全部で137.2萬トンの立ち遅れた生産能力を淘汰して、立ち遅れの強さを淘汰した一番深い年です。例えば、江蘇盛虹グループはそれぞれ10萬トンの間欠重合と10萬トンの連続的な重合エネルギーを淘汰しました。そして國內外市場の需要の違いによって、今後數年間でPTT繊維を発展させることを決めました。接著剤業界のトップ企業の一つとして、江蘇澳洋実業有限公司は張家港の4.5萬トンの接著剤の短繊維生産能力などを閉鎖しました。

（二）、2011年は化繊業界が有望で、接著繊維の価格は他の業界よりも先に回復しています。2011年は化繊業界が有望で、接著繊維の価格はまだ上昇空間があります。まず、マクロ経済環境から見て、世界経済はすでに明らかな回復信號が現れました。中國経済は2010年に比較的速い回復を実現した上で、2011年に引き続き回復します。このような大きな背景の下で、我が國の紡織工業は回復のペースを加速しています。輸出はすでに伸びています。第二に、中央経済工作會議は化繊業界の発展に自信を持ってきました。國の各危機対応政策は強い安定性と持続性を持っています。これは化繊業界の回復のための基礎を打ち立てました。第三に、現在の中國の化學繊維業界の優れた生産能力は総生産能力の76%を占めています。これらの優良品質の生産能力はここ數年まだ絶えず技術改造を行っています。また、この危機は弱まるどころか、中國の化繊産業の全世界産業における地位を昇格させました。これは中國の化繊人の奮闘の成果であり、化繊産業の成熟に向かう標識でもあります。第四に、中國化繊協會は業界の自信とサービスに対してもっと自信を持っています。特に業界運行と業界発展の面で固定的な考え方とプログラムがあり、國家の関連部門の積極的な評価と広大な企業の認可を得ました。

（三）、會社の引っ越し改造工事はほぼ完成して、生産能力を高めることができます。2009年6月に會社の接著剤の長い糸移転改造プロジェクトの一期工事は5000トン/年で試験生産を開始しました。3萬トン/年の差別化の短繊維の二期工事はすでにほぼ完成しました。生産段階にも入りました。最近、粘著剤の短繊維の価格は歴史的に珍しい価格暴騰が現れました。今年8月中旬の17100元/トンの低さから現在の26400元/トンに上昇し、上げ幅は54.4%に達しました。また、會社の持株の70%を占める南京金カモシカ不動産開発有限公司が開発した楽居雅花園の第一期工事はすでに頭打ちとなり、販売段階に入り、會社の利益も大幅に増加します。

3.投資提案は輸出還付が連続的に向上し、下流の回復、綿の価格が上昇し、立ち遅れた生産能力を淘汰する四つの要因で接著剤繊維の価格が大幅に上昇した。2011年の化繊業界の見通しでは、接著剤繊維の価格はまだ上昇空間があり、會社の引っ越し改造工事はほぼ完成し、生産能力が向上した時に、南京金カモシカ不動産プロジェクトは錦上に花を添えた。現在の株価に対応するPEは37.76倍、12.02倍、9.61倍で、推薦の投資評価を與えます。