中國企業(yè)は先に大きくしますか？それとも先にしますか？

もっと面白いのは、有名なアメリカのフォーチュン誌の世界500大企業(yè)ランキング（The World s Largest Corporation s：Global 500）が中國に來たら、「グローバル500強(qiáng)」になります。

一字の差も一厘の差もあれば、とてつもない暴言である。

近年、多くの國有企業(yè)と民間企業(yè)のベテランがこのいわゆるグローバル500「強(qiáng)」ランキングに進(jìn)出することを企業(yè)の奮闘の重要な目標(biāo)としている（究極の目標(biāo)でなければ）？営業(yè)収入を指標(biāo)に中國企業(yè)のランキングを作ることに熱中している機(jī)関がどれぐらいありますか？中國企業(yè)（國有企業(yè)、民企を含む）の100「強(qiáng)」、500「強(qiáng)」ランキングを作っていますか？明らかに多くの國の人が今でも、企業(yè)の規(guī)模と競爭力の関係があります。

さらに重要なのは、かなりの部分の政策立案者、ビジネス界のエリート及び學(xué)者が、必ずしも強(qiáng)くないという現(xiàn)実を認(rèn)めながらも、大企業(yè)になることは強(qiáng)い企業(yè)になるための必要條件であると考えています。

従來のミクロ経済學(xué)の教科書では、規(guī)模経済は生産規(guī)模の継続的な拡大が単位生産コストの低下をもたらすことを指していますが、単位生産コストはいつまでも規(guī)模に従って下がることはありません。企業(yè)には最適な効率規(guī)模があります。

つまり、一つの工場や企業(yè)が最大のコスト効率を得るためには、その生産量は少なくともこの基本的な規(guī)模に達(dá)する必要があります。

実際にMESの大きさは、產(chǎn)業(yè)の中の規(guī)模の経済レベルを測る直接的な指標(biāo)とすることができます。MESが大きいほど、この產(chǎn)業(yè)の中で規(guī)模経済が明らかになり、大企業(yè)は相対的にコストのメリットがあります。

企業(yè)の最適規(guī)模の大きさはある程度の産業(yè)の技術(shù)特性によって決められています。これはなぜ多國籍企業(yè)が自動(dòng)車業(yè)界にあふれているのか、セメント業(yè)界がほとんどないです。なぜマクドナルドであって、ハイエンドのフランス料理店ではないですか？

資本集約型の製造業(yè)では、規(guī)模が企業(yè)の競爭優(yōu)位に影響を及ぼす核心的な要素になるのではないか？

我が國の鉄鋼工業(yè)を例にとって、高爐製鋼を中心とする鉄鋼企業(yè)のMESは年産800萬～1000萬トンの粗鋼規(guī)模に達(dá)しています。この基準(zhǔn)に従えば、2009年に中國の16社だけで800萬トンのハードルを越えました。

他の何千人もの鉄鋼企業(yè)はコストの劣勢(shì)があるから、この16社の大企業(yè)に呑み込まれたり、エッジ化されたりしますか？

ミクロ経済學(xué)の基本原理は、一つの産業(yè)の「合理的」な集中度がMESの大きさだけでなく、その産業(yè)の市場規(guī)模にも密接な関係があることを教えてくれます。

直観的に言えば、市場の需要が大きいほど、當(dāng)該産業(yè)が収容できる企業(yè)の數(shù)が多くなり、小企業(yè)が直面する規(guī)模の劣勢(shì)も相対的に重要ではない。

我が國の現(xiàn)実に照らしてみると、世界的な金融危機(jī)の影響を受けた2009年においても、中國の鋼材製品の消費(fèi)量は依然として5.42億トンに達(dá)し、2008年の4.53億トンより20%近く増加し、世界の鋼材消費(fèi)総量の48.4%を占めています。

私達(dá)の政策立案者は世界の鉄鋼産業(yè)の集中度が日増しに上昇しているのを見て、安賽楽米塔爾は一連の多國籍合併を通じて世界の鉄鋼業(yè)の大ボスになった後、産業(yè)集中度を大幅に高める方式で國際競爭力のある世界的な鉄鋼企業(yè)を數(shù)社育成したいと思っています。

しかし、政策の力でどうやってこの目標(biāo)を効果的に実現(xiàn)するかが問題です。産業(yè)集中度が上昇し、企業(yè)が世界500強(qiáng)のリストに入った後で終わりましたか？國産鋼鉄第一の省である河北省を例にとって、寶鋼は市場方式で邯鄲鋼鉄と再編成することを何度も望んでいますが、省政府が強(qiáng)力に主導(dǎo)して全省の主要國有鉄鋼企業(yè)と合併し、河北鋼鉄集団を創(chuàng)立しました。

しかし、「大きくする」は「強(qiáng)くする」のが難しい。「フォーチュン」500「強(qiáng)」の2009年のデータをもとに、河北鋼鉄の営業(yè)収入は259億ドル（世界第314位）を超えたが、利益は1.35億ドルで、これではトン鋼の利益はかわいそうな3.35ドルしかない。つまり、大量の石炭、鉄鉱石、水資源を消費(fèi)して、12萬人以上の従業(yè)員を雇用した後、同社は昨年平均で1トンしか儲(chǔ)けられないだろう。

一方、「富」ランキングでは中國唯一の民営製造業(yè)企業(yè)である江蘇沙鋼集団（2009年中國非國有企業(yè)は3社しかなく、他の2社はハイテク産業(yè)のファーウェイと金融保険業(yè)の平安集団）で、2009年の営業(yè)収入は河北鋼鉄に及ばず、鉄鋼生産量は前者の65%しかないが、トン鋼の利益は14.3ドルで、前者の4倍以上である。

この會(huì)社は2005年まで800萬トンのMESの敷居を突破しましたが、1990年代と今世紀(jì)初頭の急速な成長を妨げていません。優(yōu)れたコストコントロール、運(yùn)営効率及び民営企業(yè)の體制優(yōu)勢(shì)によって、沙鋼はここ數(shù)年來、寶鋼に次ぐ強(qiáng)い収益力を持つ鉄鋼企業(yè)であり、これも「強(qiáng)」の過程で「大」を行う模範(fàn)です。

また、寶山鋼鉄を見てください。國內(nèi)第一の鉄鋼企業(yè)の位置は取って代わられましたが、その先進(jìn)技術(shù)と國內(nèi)のハイエンド鋼材市場（自動(dòng)車板、家電用鋼など）のコントロール力によって、その収益力は國內(nèi)では依然として不動(dòng)であります。2009年の寶山鋼鉄集団の利潤は14.5億ドル近く、トン鋼の利潤は37.3ドルに達(dá)しています。

國內(nèi)の鉄鋼業(yè)の再編が進(jìn)むにつれて、河北、山東などの鉄鋼大手省が行政手段を通じて大手鉄鋼集団を設(shè)立し、生産能力はすでに寶鋼を超えており、寶鋼の業(yè)界リーダーシップに挑戦しているとメディアでよく報(bào)道されています。

しかし、慎重に分析してみると、このような簡単な生産能力の重ね合わせは寶鋼に実質(zhì)的な脅威を與えないことがわかってきます。筆者は寶鋼がこのような似て非なる論理に惑わされないようにしてください。

今年6月に寶鋼が今後5年間の発展計(jì)畫で2012年に実現(xiàn)した粗鋼の生産能力を8000萬トンから5000萬トンに引き下げたことは、筆者にとって非常に賢明な方策である。

実は問題は完全にこの生産能力目標(biāo)が科學(xué)的かどうかにあるのではなく、1つの數(shù)字に企業(yè)の発展、経営戦略を主導(dǎo)させてはいけません。ある既定の生産能力目標(biāo)を達(dá)成するために、條件が未成熟な狀況で地域を跨いで、多國籍生産と買収合併を行うことができます。

産業(yè)の集中度が高い若年性

現(xiàn)在流行している「生産能力と規(guī)模崇拝」は、國際的に頻繁に出現(xiàn)する大規(guī)模な合併と密接な関係があります。

世界の鉄鋼業(yè)を例にとると、2006年は節(jié)目の年となります。今年は世界第一の鉄鋼會(huì)社であるミッタルがこの業(yè)界では珍しい敵対的買収方式で世界第二の鉄鋼企業(yè)である安賽楽を併呑し、北米やヨーロッパなどの先進(jìn)國や多くの発展途上國で新たに合併された企業(yè)が鉄鋼の生産拠點(diǎn)として本格的に位置づけられています。

買収が完了した後、アンゼルミッタルの鉄鋼生産量は1億トンを超え、世界の総生産量の約10%を占めています。

2006年末の2007年初頭、當(dāng)時(shí)の年間生産量は640萬トンしかなかったインドのタタスチールは資本市場で67億ポンドの巨資で年間生産量1830萬トンのヨーロッパ第二位の鉄鋼企業(yè)コールズグループを買収しました。

統(tǒng)合が実現(xiàn)した後、タワースチールは2007年に世界第6位の鉄鋼企業(yè)になりました。

このような滄海桑田の変化は、中國鋼鉄業(yè)界の政策立案者たちにかなりの緊迫感と焦燥感を與え、生産能力の急速な拡大は、待ちきれない選択になっているようだ。そうでないと、國際競爭の中でこれらの鉄鋼大手のエッジ化される。

この二つの鉄鋼大手は世界的な金融危機(jī)を前に多くの中國鋼鉄企業(yè)よりも脆弱になり、理論的には世界的に産業(yè)チェーンの上下統(tǒng)合、コスト、リスクコントロールなどの優(yōu)位性が現(xiàn)れていない。

2009年に粗鋼の生産量を3割ほど削減しました。7750萬トンしかないですが、純利益は地域の1.18億ドル（トン鋼の利益1.5ドル）しかないです。私たちの河北鋼鉄集団よりも少ないです。グローバル化運(yùn)営による模範(fàn)となる利點(diǎn)が國際競爭力の基礎(chǔ)になるかどうかは疑問です。

タタ鉄はもっと悲慘で、巨額の資本を買って主にイギリスとオランダの高コストの鉄鋼の生産能力に位置して、利潤は年々下がって、2007年に30億ドルの利潤があって、寶鋼のその年の儲(chǔ)けたお金より更に多くて、2008年にただ10億ドルだけ殘して、2009年に全グループは4億ドル余り損失します。

同社はインド國內(nèi)市場で利益を上げているが、短期的に高い値段で買えるヨーロッパの資産「止血」ができるかどうかは疑問視されている。

これらのM&Aの「スター」たちの危機(jī)に対する抵抗力が期待に及ばない以上、誰が世界的な経済危機(jī)の中で一番儲(chǔ)かる鉄鋼會(huì)社ですか？答えは韓國の浦項(xiàng)鋼鉄です。

この「逸品」戦略ではなく、生産能力の拡大を目指す有名な鉄鋼企業(yè)の2009年の利益は25.22億ドルで、準(zhǔn)位の寶山鋼鉄より10億ドル以上多くなりました。

前世紀(jì)90年代末、浦項(xiàng)は世界第一の鉄鋼企業(yè)で、ここ數(shù)年來生産量の上ですでに続々と安賽楽米塔爾、寶鋼などの企業(yè)に抜かれました。

ここ數(shù)年來、年間生産量を3000萬トン以上の水準(zhǔn)に維持してきました。この期間にも積極的なグローバルレイアウトが行われましたが、盲目的に大規(guī)模な海外工場建設(shè)と買収を行っていません。

數(shù)年前には日韓鉄鋼の戦略は保守的すぎるという聲もあったが、この戦略は世界的な不況の時(shí)には十分に意味と価値を示していた。

行文ここに至っては、鉄鋼業(yè)界だけを例にとって、概括的なきらいがあるという人もいるかもしれませんが、なぜ航空業(yè)界のボーイングとエアバス、炭酸飲料業(yè)界のコカコーラとペプシコーラを見ないですか？

しかし、このいくつかの業(yè)界は特例です。大量の製造業(yè)と消費(fèi)財(cái)産業(yè)はこのような極端な産業(yè)集中化傾向が現(xiàn)れていません。

自動(dòng)車業(yè)界を例にとって、フィアットグループの社長は80年代に、ますますグローバル化している自動(dòng)車産業(yè)には6つの大型多國籍企業(yè)しか収容できないと予言していましたが、私たちが見た現(xiàn)実はかなりダイナミックで開放的な産業(yè)発展過程です。アメリカの大企業(yè)の衰退、日本のトヨタの急速な拡大による製品品質(zhì)問題、ダイムラーとクライスラーの解體、中國は世界最大の自動(dòng)車市場になった後、本土企業(yè)の臺(tái)頭などです。

全世界の自動(dòng)車業(yè)界の中で5、6人の主要な競爭者だけではなく、現(xiàn)在の産業(yè)集中度で、どの多國籍企業(yè)も共同で産業(yè)の新たな參入者を「ゆりかごの中で絞殺する」ほど強(qiáng)大になることはありません。

航空業(yè)や炭酸飲料業(yè)界においても、寡占の構(gòu)造は最初から存在していません。多くの企業(yè)が自分の市場シェアを拡大したいと考えています。動(dòng)態(tài)競爭の過程で、現(xiàn)在の企業(yè)が生き殘れるのは、相手が真似できないコア競爭力を育成することに成功したからです。

　　 最后需要澄清的是，筆者絕非一概反對(duì)企業(yè)以并購為手段進(jìn)行快速的規(guī)模擴(kuò)張，問題的關(guān)鍵在于，無論是“大魚吃小魚”，還是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”，抑或是“蛇吞象”，企業(yè)要對(duì)自身行業(yè)的競爭態(tài)勢(shì)有深刻的認(rèn)識(shí)，對(duì)自身資源與能力的現(xiàn)狀有冷靜客觀的分析，對(duì)并購所能帶來的潛在協(xié)同效應(yīng)與困難有充分的估計(jì)與認(rèn)識(shí)。尤其是一部分新興市場經(jīng)濟(jì)體中的企業(yè)，口袋里剛剛有了點(diǎn)自己賺的辛苦錢，也沒見過什么大場面，就草率出擊，去滿足企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人與政府官員的個(gè)人成就感與民族自豪感。最重要的是，并購重組與產(chǎn)能擴(kuò)張是手段，而絕非戰(zhàn)略目標(biāo)本身，為并購而并購、為擴(kuò)張而擴(kuò)張將犯兵家之大忌。就像拳擊比賽，拳王的身材很健美、肌肉豐富，但天天去健身房練就一身肌肉并不能使人成為拳王?！皬?qiáng)”是因，“大”是果，倒因?yàn)楣?，貽害無窮。