個人は必ず見ます知恵投資家の六則

——買う

すべての普通の投資家はお金を儲ける経験があるかもしれませんが、最終的な収益結果は理想的ではなく、多くの人が株式市場を通じて富の持続的な増値を実現することができません。

肝心な問題は普通の投資家が盛んな牛市で株を投資することが好きなことにあります。

多くの人は投資株を投資と見なしないで、更に商売と見なすことができません。

多くの投資家の目にはマージャンのように株を売買しています。彼らも喜んで市場に來て試してみてはいかがですか？

したがって、株価は3-5倍に上がったとしても、明日はもう一つの上昇止場があると信じていれば、もう一晩持つ勇気があります。

翌日になってから取引が始まります。結果はよく値上がりボードではなく、ずっと値下がりします。

この時、上記の投資者はよくこのままでは済まされません。彼らは非常に怒っているはずのパイを市場の先生に奪われました。そのため、彼らはきっと手に持っている株がもう一つ値上がりしてから売ります。でも、市場の先生はそんなに善良ではありません。

最後に、市場の先生が多くの投資者に殘しているのは殘念と後悔だけです。

——投資収益は購入価格の関數です。高く買うと収益率が低くなります。いくら注意しても、間違いを犯さないように安全の限界を守るしかないです。

つまり、いくら株がいくら頑張っても決して高く買わないと、ミスの結果を抑えられないということです。

長期高リターンの収益を得るためには、価格が十分に安いことを保証しなければならない。

例えば、多くのリスク投資家や株式投資家が潛在的な會社の株を買う時、その株価は3-5倍の株式益率で、さらに低いことを知っています。

しかし、株式が一級市場に流通すると、普通の投資者に売るのは30-50倍になり、さらに高くなります。

二級市場で買うなら、普通の投資者が使う価格は80-100倍になるかもしれません。

明らかに、対照的に、最初に株式を取得した機関投資家は、より大きな収益を得ています。

二級市場の投資家が依然として買うなら、彼はまるで馬鹿みたいです。

明らかに、収益率は一般的には、株式益率の逆數である。

買いの株式益率が高いほど、収益率が低いということがよくあります。

現在の會社の価格が過小評価されていると思わない限り、もっと高い株式益率で二級市場で株を買う必要はありません。

もちろん、私たちは二級市場での投資機會を否定していませんが、このような投資機會は熊市場からのものが多いです。

だから、グラハムは牛市場こそ普通の投資家の損失の主な原因だと思っています。

繁栄している牛市場は一番魅力的に見えるが、往々にして株価も熊の段階の數倍になるので、牛市場の段階の株を買うには、投資家はもっと大きなリスクを負擔する必要があります。

——株の価格について細かい計算をして、スーパーマーケットのように買い物して、化粧品を買うようにしないでください。本當の重大な損失はいつも投資家に「いくらですか？」

上昇した株のリスクは減少ではなく、下落した株のリスクは増加ではない。

株価については細かいところまで計算していますが、株価が過小評価された時に買うのが遅くなるというわけではありません。

もっと正確な言い方は、私達は會社の內在価値を詳しく知るために、商品を3つよりも安く買うように工夫します。

だから、価格性能比が一番高い株を買う一番いい方法はいつも逆の勢いです。

多くの人が市場から退出する時、多くの人が株の話をしない時、良い買いの機會です。

しかし投資の最大の難點は、盲目的な心理を根絶し、獨立した判斷能力と個人の勇気を保つことです。

天下の大悪事をあえてして、志望の株を買う勇気と決心は決して普通の人にはあり得ません。優れた投資家は往々にして並外れた勇気と落ち著いた気持ちを持っています。

——市場の平均水準を克服するのは非常に難しいです。もし試してみたいなら、第一に、內在的で合理的な戦略が必要です。第二に、この戦略は市場では流行していません。

市場の平均収益水準に打ち勝つことは可能ですが、難しいです。普通の投資家はこの追求が必要ではありません。

市場に勝つのは夢です。多くの人にとっては難しいですが、チャンスがないとは限りません。

実際には、市場に勝つかどうかは重要ではないが、特に一般投資家にとってはインフレに勝つレベルがいいです。

長期収益率から見ると、投資家は6%の複利利回りを実現できます。比較的に、彼が買った資産は16倍の株式益率です。

より高い収益を追求するなら、利益率が低いことを保証するしかない。

{pageubreak}

——黃金は天然のインフレ対策の道具ではなく、1935年から1970年までの金の表現は預金に及ばないです。

金は自然とインフレに対抗するものではない。

歴史データによると、アメリカでも中國でも、金の長期収益はインフレに勝てないということです。

ある人が例を挙げて説明しました。國の初期には5両の黃金が四合院のセットを買うことができますが、今は5両の黃金が一番多くて輸入セットのソファーを買うことができます。

金を投資すると提唱している人がいますが、それは金が大幅に上昇した後の副腎ホルモンの過剰分泌行為を見ただけで、理性的な分析と內在価値の評価を行ったことがありません。

投資家から見ると、どの商品にも內在的な価値があります。

普通のホワイトカラーに対しても、彼の將來の職業年限と既存の資産に基づいて將來のキャッシュフローの現金換算を行い、その內在価値を計算することができます。

——投機はだめではないですが、致命的な脅威は投機です。

投機する時は理性的に貯蓄している賭博師のように、100ドルだけを持ってカジノに行きます。

投機はギャンブルで、賭博に行ってきっとすべての身の家に持つことができなくて、さもなくば賭け事です。

私たちは投機と賭博を主張しませんが、ある人が夢中になるのを阻止することはできません。

だから、小さな賭け事はいいですが、家族全員の命をかけないでください。

もちろん、ある人から見れば、投資も投機であるかもしれません。例えば、価値投資家から見れば、あえて熊市に出てくるのは投資行為です。しかし、市場の大多數の人から見れば、熊市でみんなが撤退しようとする時に買うのは馬鹿げた行為です。

市場で流行している収益モデルは珍しく、普通の人には見分けがつかない。価値投資もポートフォリオ管理も技術分析も、収益のチャンスがあるかもしれない。

しかし、歴史データから見れば、投資家の価値だけが長期不敗の実績を持っているようです。

価値投資家の目には、株の投資は決して株を売買するのではなく、毎日キーボードを打つ必要もない。主力資金の輸出入の流れに関心を持たなくても、分散を使ってポートフォリオのリスクを説明することも考えられない。

価値投資家は、すべての投資の鍵は會社の內在価値と価格の関係に由來すると考えています。