人民元切り上げ利空業(yè)の紡績(jī)業(yè)

人民元の切り上げ予想が徐々に増加し、それと密接に関連する業(yè)界が受け始めた。

市場(chǎng)研究センターの分析によると、人民元の切り上げは不動(dòng)産、航空、紡績(jī)、製紙及び黃金の五つの業(yè)界のプレートに大きな影響を與え、しかもそれぞれ伯仲があり、投資機(jī)會(huì)もその間に隠れている。

人民元切り上げ利空業(yè)の紡績(jī)業(yè)

紡績(jī)業(yè)：5%の元高圧力に耐えることができます。

人民元の切り上げと

中國(guó)の紡織服裝企業(yè)は中小企業(yè)を中心に人民元の切り上げに対する感受性が非常に強(qiáng)いので、利潤(rùn)率がすでに損益バランスに近づいている時(shí)に、今年人民元の切り上げが再開され、さらに上昇が加速されれば、多くの企業(yè)は「利益がない」ということになります。

湘財(cái)証券のマクロ部は今年人民元の切り上げ幅が3%から5%の間になると予想しています。この上昇幅は多くの企業(yè)にとって耐えられる範(fàn)囲の上限となりました。

いくつかの種類の労働集約型製品の輸出商の大まかな試算では、人民元が1ポイント上昇するごとに、業(yè)界の純利益率は直接1ポイント低下しますが、現(xiàn)在のこれらの業(yè)界の平均純利益は3%から5%だけです。

歐米の需要が底をつく中、國(guó)內(nèi)の輸出型企業(yè)の生産注文が増えています。

現(xiàn)在、歐米経済は第二次底入れのリスクがありますが、就業(yè)率の指標(biāo)は安定しており、好転の兆しがあります。

就職率が好転した場(chǎng)合、消費(fèi)需要は徐々に回復(fù)し、特に一年以上の服裝消費(fèi)が縮小した後、服裝需要はより大きいレベルで剛體需要が牽引される。

そのため、國(guó)內(nèi)の紡織服裝輸出型企業(yè)の注文量は同時(shí)期に下がることはない。

輸出額は紡績(jī)?cè)牧悉蝸瘠紊蠒Nを続け、労働力コストの増加は輸出型企業(yè)の注文利益を侵食し、輸出注文の契約価格の上昇を促し、輸出商品の価格の上昇は國(guó)內(nèi)紡織服裝の輸出金額の急速な回復(fù)をもたらす。

今後は世界経済の更なる好転に伴い、歐米などの失業(yè)率のデータが減少し、雇用が好転し、消費(fèi)者の消費(fèi)心理障害が徐々に解消され、世界の紡織服裝消費(fèi)が上昇し、特に中、ハイエンドの服裝需要が回復(fù)し、國(guó)內(nèi)紡績(jī)服裝の輸出が徐々に回復(fù)します。

以上の要因から、國(guó)內(nèi)の織物服裝輸出商品の価格は將來的に上昇します。

コストから推進(jìn)されても、世界経済の好転によって需要が牽引されても、國(guó)內(nèi)の紡織服裝の輸出価格の上昇に條件を提供しています。

今後の紡織服裝輸出商品の価格の上昇は國(guó)內(nèi)紡織服裝の輸出金額の回復(fù)を促します。

世界紡績(jī)業(yè)の景気が回復(fù)する

通常の狀況では、世界的な衣料品の消費(fèi)需要が上昇し、繊維製品の需要が増加します。

中國(guó)は最も完備した紡績(jī)産業(yè)チェーンを持っているので、服裝の需要が増加する中で、國(guó)內(nèi)紡績(jī)品の輸出の伸びは服裝の輸出の伸びよりも速いです。

金融危機(jī)が発生した後、中高級(jí)服裝の需要が急速に縮小したため、紡績(jī)品の増加率が服裝の下落度より高いことをもたらしました。

業(yè)界の暖かさ回復(fù)に対する関心は過小評(píng)価されている會(huì)社です。

業(yè)界の景気回復(fù)の下で、紡ぎ物のプレートは依然として上昇し続けている運(yùn)動(dòng)エネルギーがあります。

しかし、推計(jì)値の圧力が比較的大きいことを考慮して、湘財(cái)証券は通年の紡績(jī)服指數(shù)が総合株価を超えても比較的に慎重な態(tài)度を取っており、業(yè)界の「中性」の投資評(píng)価を維持し続けている。

短期的な提案は、業(yè)界や年報(bào)のデータが予想以上に取引の機(jī)會(huì)に注目します。

中投証券によると、國(guó)內(nèi)の衣料品輸出は國(guó)際的な剛性需要のため、今後も悪化しないという。

現(xiàn)在の國(guó)際市場(chǎng)の需要の特徴（剛體需要は依然として「中國(guó)製造」が必要）によって、將來の國(guó)際市場(chǎng)の需要は経済の回復(fù)とともに次第に回復(fù)します。

価格交渉能力が強(qiáng)い細(xì)分化した先導(dǎo)上場(chǎng)會(huì)社に重點(diǎn)を置くべきです。例えば、山東如意、江蘇陽光などです。

紡績(jī)業(yè)界のスター株

江蘇省太陽光：完璧な嵐一觸即発

江蘇省陽光は世界最大の精紡生産企業(yè)であり、國(guó)家トーチ計(jì)畫の重點(diǎn)ハイテク企業(yè)でもあります。紡績(jī)紡績(jī)紡錘12萬錠、織機(jī)600臺(tái)があります。

「陽光牌」紡毛織物の國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率は第一で、産業(yè)のリーダーの地位は際立っています。

會(huì)社は2億34萬元を投資して寧夏サンシャインシリコン業(yè)（65%）を設(shè)立し、會(huì)社は年産の多シリコン結(jié)晶4000トンを計(jì)畫しており、その第一期の年産1500トン余りのシリコン結(jié)晶プロジェクトの試産に成功し、2009年3月に全面的に生産を開始した。

會(huì)社は下流のシリコン企業(yè)の海潤(rùn)光伏と長(zhǎng)期供給協(xié)議を締結(jié)しました。國(guó)が光伏産業(yè)に対する政策支援を強(qiáng)めているため、2009年度に投資した寧夏陽光シリコン會(huì)社は全面的に操業(yè)を開始し、今後この業(yè)務(wù)は成長(zhǎng)を維持します。

中國(guó)の比較的大きい精毛織の生産企業(yè)、その“日光の札”の精紡のラシャの國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の占有率はリードします。

現(xiàn)在、會(huì)社は國(guó)家863プロジェクト、國(guó)家技術(shù)革新プロジェクト、國(guó)家重點(diǎn)新製品、國(guó)家高新トーチ計(jì)畫プロジェクトの科學(xué)研究の難関突破などを引き受けて、數(shù)十カ國(guó)の特許を獲得しています。

航民株式：紡績(jī)回復(fù)のボトルネック環(huán)節(jié)

捺染は紡織上流産業(yè)チェーンの需要回復(fù)のボトルネック環(huán)節(jié)となります。輸出は紡織服裝業(yè)界の回復(fù)を牽引し、紡織服裝上流産業(yè)チェーンの需要増加を促します。環(huán)境保護(hù)障壁は捺染業(yè)界の敷居が高くなりました。最近はほとんど新しい捺染企業(yè)がありません。

産業(yè)チェーンの完全な捺染加工型企業(yè)の航民株式は全國(guó)最大の捺染企業(yè)で、8億メートルの捺染能力を持ち、1900萬メートルの織布、発電5億度、蒸気330萬トン及び染料1萬トンの生産能力を持ち、完全な捺染産業(yè)チェーンを構(gòu)成しています。

捺染業(yè)務(wù)は委託加工、加工費(fèi)用徴収モデルを採用し、経営リスクを低減する。

運(yùn)送業(yè)務(wù)が新たな成長(zhǎng)點(diǎn)となり、子會(huì)社の航民海運(yùn)は約4萬トンの貨物輸送能力を持ち、自身の約100萬トンの石炭輸送需要を満たす以外に、約100萬トンの余裕があります。