上海汽車全體の発売案が完成しました。華域の「潛伏者」が意外に怪我をしました。

以前の市場予想と違って、

上汽集団は長い間根回しをしてきた。

上海汽車集団の子會社である上海汽車（600104.SH）、華域汽車（600741.SH）が発表した公告によると、上海汽車は上海汽車集団と上海汽車工業有限公司に約17.28億株を方向付けて発行し、両者が保有する獨立部品業務、サービス貿易業務、新エネルギー自動車業務関連會社の株式及びその他の資産を購入する。

上記のシフトが順調に進めば、華域自動車、安吉自動車物流、上汽香港を含む19の子會社が上海汽車集団から上海自動車の支配下に移管され、関連する土地使用権、特許経営権、商標権及び特許権も一緒に移管され、資産予備評価値は285.6億元に達する。

業界関係者によると、上海汽車集団の再編案は市場予想に反して、上海汽車集団の部品業務は華域自動車に入れられなかった。

6日の終値で、上海汽車報は18.48元で、0.03%上昇しました。

6年の再編が最終的に決まった。

実は2004年には、上海汽車集団の上場計畫についてのニュースが盛り上がっていました。上海汽車は海外に上場するバージョンを回ると伝えられました。

2006年12月までに、上海汽車集団は部品の獨立供給業務の一部を上海自動車から分離し、上海自動車から上海汽車集団に株式を発行する方式で、190億元の完成車資産を上海自動車に注入しました。

以來、上海自動車は部品を主業として完成車類上場會社に変身しました。

2008年、上海自動車から分離した獨立供給部品事業など計31社の自動車獨立部品関連會社が、バスの株を借りることで上場し、華域自動車と改稱された。

上海汽車集団も二段階の戦略によってコア資産の証券化を実現しました。

當時、上海汽車集団傘下の東華會社の16社が自動車部品を獨自に供給していた企業や上海サンダーマン鋳造有限公司などが業績不振や育成統合により華域自動車に注ぎ込まれていませんでした。

同じ持ち株株主の傘下の競爭類業務は上海汽車集団と華域自動車を同業競爭の気まずい位置に置いた。この時、上海汽車集団は3年以內に買収、再編、業務調整などの方式で上記潛在的な同業者の競爭問題を解決すると約束した。

3年の期限が迫っている時に、華域自動車は2010年12月に上海サンダーマン鋳造有限公司、上海サクソフォーン総成部品システム有限公司及び上海幸福オートバイ有限公司の株式を買い上げる計畫を投げ出しました。市場順理成章の詮釈により、上海汽車集団が約束期限前に全體的に発売する前奏曲を実現しました。

上海汽車は6日までに再編案を発表し、6年にわたって上海汽車集団全體の上場が決まった。

上海自動車の1株當たりの収益または償卻される

上汽集団の全體的な上場といえば、今年の初めからずっと加速している上海國資の整合に言及しないわけにはいきません。國內自動車企業の先導として、上汽集団全體の上場はずっと上海國資の整合の重要なシーンです。

上海自動車は、リストラ後の1株當たり利益がリストラ前の水準よりやや高いと予想している。

しかし、今回の再編で資産を注入する予定の2010年の純利益は約26億元で、上海自動車が非公開で発行する17.28億株を除いて、1株當たりの収益は1.50元にすぎない。

windデータによると、2010年末時點で上海車の1株當たり利益は1.61元に達した。

上海自動車の1株當たり利益はリストラに伴って減額されることは言うまでもないようだ。

民族証券のアナリスト、曹鶴氏は「証券日報」に対し、上海汽車集団が上海自動車の資産を注入する予定で、多くは2008年の年華域自動車の上場時に資産の質が悪くて上場會社以外に取り除かれたと述べました。

この部分の資産を傘下に組み入れると、上海自動車の1株當たり利益を薄めるかもしれません。

華域自動車の「潛伏者」が怪我をしました。

北京の証券會社のアナリストが「証券日報」に対し、上海汽車集団が全體的に上場することを計畫しているというニュースは、今年の初めから市場で靜かに広がっています。

一方、2株の株価は1月4日から2月14日までの累計でそれぞれ25.68%、25.47%上昇し、換手率はそれぞれ8.98%、34.26%に達した。

上汽集団の擬証券化の資産は部品の業務を中心として、華域自動車の主な事業はちょうど部品のプレートに落ちています。これまで多くの投資家はリストラ案の予想に対して、上汽集団は未上場部品の資産を一緒に華域自動車に注入する傾向があります。

上海汽車集団は最終的に再構築案を出したが、未上場資産を上海自動車に包裝し、華域自動車の大株主を上海自動車に変更し、潛在的な同業者の競爭の悩みを解決した。

したがって、華域自動車にとって、今回の再編は経営に全く影響を及ぼさない。

これまでのすばらしい構想は無味乾燥なリストラ案によって破られ、華域自動車の株価が復活してから大幅に下がることも避けられない。

「上海自動車と華域自動車の中に潛伏している投資家の立場は違っています。上海自動車の再編案は株主総會を経て通過しなければならないので、會社の株価は株主総會の前にも現れているかもしれません。

可華域自動車は持株株主の変更を除き、今回の再編にはいかなる懸念も殘されていない。

現在は、華域自動車の「潛伏者」が負傷しているとしか言えません。