皮海洲：上場(chǎng)會(huì)社の利益配分は「四大貓ねばねば」です。

8月31日までに、上場(chǎng)會(huì)社の2011年中報(bào)が発表されました。

A株の上場(chǎng)會(huì)社は通常年末の分配に慣れているだけですが、今年は

上場(chǎng)企業(yè)向けの

まず、高派現(xiàn)金の利益配分案を打ち出したのは主に持株株主または大株主の現(xiàn)金に対する需要を満たすことである。

高派の會(huì)社を出して、主に創(chuàng)業(yè)板、中小板の上場(chǎng)會(huì)社を主とします。

これらの會(huì)社は上場(chǎng)期間が長(zhǎng)くないので、持ち株株主と大株主が保有する株式はまだ現(xiàn)金化できません。

そのためには、これらの持株株主と大株主は、上場(chǎng)企業(yè)の高派閥の現(xiàn)金需要を満たすために必要です。

大富科技を例にとって、同社は昨年10株につき現(xiàn)金配當(dāng)金12.3元を支給した。今年中報(bào)はまた10株につき6元を10株増分する分配案を押した。

二回の配當(dāng)総額は3億元に近く、その中で実際に支配者の孫氏家族だけがその中の現(xiàn)金約2億元を獨(dú)占できる。

第二に、高送転は株式限定の現(xiàn)金化のために準(zhǔn)備します。

高移送により、會(huì)社の流通株を拡大し、株の流動(dòng)性を高めることができる。

一方、高転送により、さらに限定株式のコストを償卻することができます。

また、高転送は株性を活性化し、株価を押し上げて、今のところ株式の売卻制限をより多くの利益を得ることができます。

第三に、高配達(dá)転も企業(yè)の再融資に協(xié)力するためです。

再融資をする會(huì)社にとっては、高転送プランを打ち出し、市場(chǎng)価格を押し上げることもできるし、再融資価格を薄くすることもできます。これは再融資の円滑な実施に有利です。

再融資を?qū)g施した會(huì)社、特に方向性増発を?qū)g施した會(huì)社にとっては、高回転が株式市場(chǎng)の「暗黙のルール」になっているようです。

今年の中報(bào)は10株當(dāng)たり12.807株の高増分方案を打ち出した恒源石炭を昨年11月に1株當(dāng)たり36元の価格で6社の特定対象に4409萬(wàn)株を増発し、これらの株式は今年11月2日に上場(chǎng)し流通する。

このため、中報(bào)を機(jī)に高回転プランを打ち出して、6人の特定の相手に「感謝」の意味があることは明らかです。

また、高回転プランを打ち出しても市場(chǎng)の投機(jī)に協(xié)力するという意味があります。

一般的に言えば、高送転會(huì)社を出すと、案が出る前に、その市場(chǎng)の動(dòng)きは比較的強(qiáng)いです。

このような強(qiáng)い勢(shì)いの背後には、機(jī)関投資家が入ってきます。

そのため、いくつかの上場(chǎng)企業(yè)は高送りして回転してかなり協(xié)力機(jī)構(gòu)のはでな宣伝の意味があります。

もし南通科技中報(bào)は政府部門の6800萬(wàn)元の補(bǔ)助で利益を得られますが、會(huì)社は痩せ我慢してデブをして、中報(bào)は10株の増資を出して、増資する方案を出します。

中報(bào)によると、10大流通株主のうち、4ファンドを含む複數(shù)の機(jī)関が保有している。

このため、同社の高成長(zhǎng)は市場(chǎng)からの質(zhì)疑を受けている。