國(guó)金証券：紡織服裝業(yè)界&Nbsp;防御が主である。

コアヒント

消費(fèi)は小幅にある変動(dòng)中：中期的な傾向から見(jiàn)て、未來(lái)の紡織服裝の消費(fèi)は増加率が現(xiàn)れていると思います。振動(dòng)緩やかな下降傾向、そして中報(bào)によると、紡織服裝小売類企業(yè)の業(yè)績(jī)増加の質(zhì)はある程度あるということです。下降する。來(lái)年は綿花価格などの原料価格が低位で運(yùn)行されるにつれて、紡織服裝の販売量は回復(fù)する見(jiàn)込みで、高価格の転化を?qū)g現(xiàn)します。高価格は消費(fèi)者の消費(fèi)意欲に與えるマイナス影響を考慮して、次第に弱體化していきます。2012年の消費(fèi)増速は緩やかな回復(fù)傾向にあると予想しています。

収蔵措置は9月8日にスタートしました。最近綿花の臨時(shí)収蔵措置が施行されました。貯蔵するの実施狀況、特に資金狀況を見(jiàn)る一方で、伝統(tǒng)的な繁忙期が來(lái)た後の市場(chǎng)需要が上昇するかどうかを観察し、短中期には綿花価格が1.8～2萬(wàn)円前後で変動(dòng)する可能性が高い。

投資提案

プレートの深さの調(diào)整、優(yōu)良品質(zhì)の株式調(diào)整は買いの機(jī)會(huì)です。前の二週間に続き、プレートが平板期に入りました。今週は紡織服裝プレートの深さが逆転しました。前期の調(diào)整力が大きい家庭用紡績(jī)類企業(yè)は今週の反発力が大きいです。しかも、活発な題材株はすでに二週間連続で大幅な下落がありました。株の購(gòu)入機(jī)會(huì)です。

現(xiàn)在の予想値：業(yè)績(jī)の伸びが確定していることを前提として、見(jiàn)積もり水準(zhǔn)から見(jiàn)ると、プレート全體の回転に伴って、推定値の中樞が低下している一方、上質(zhì)な小売企業(yè)の將來(lái)の業(yè)績(jī)の急速な伸びに対応する?yún)б嬗铚y(cè)は下方修正の余地がない。

來(lái)週は防御を主として、優(yōu)良株の調(diào)整は買いの機(jī)會(huì)です。

基本的に見(jiàn)れば、私達(dá)は紡織服裝プレートの全體投資戦略に対して引き続き二つの主要路線をめぐっています。主な路線は規(guī)模の小さい快速成長(zhǎng)型企業(yè)に焦點(diǎn)を當(dāng)てています。例えば、ロレツ紡績(jī)、富アンナ、夢(mèng)潔家紡など。主要路線は価値投資型企業(yè)、例えば偉星股份、七匹狼、森馬服飾、九牧王などを守っています。

業(yè)界及び會(huì)社の要談コメント

業(yè)界の要聞：8月の紡績(jī)服の輸出は254.51億ドルで、前月比は2.51%減少しました。8月の限度額以上の企業(yè)の服裝靴と帽子、針織物の小売総額は同21.9%伸びました。8月に中國(guó)の規(guī)模以上の紡績(jī)工業(yè)の増加値は7.6%伸びました。

來(lái)週業(yè)界の注目：ブランド企業(yè)の注文會(huì)の狀況に重點(diǎn)を置いています。

會(huì)社の要聞：中銀絨業(yè)2011年半年度利益配分及び資本積立金の増資公告。

原材料価格の変動(dòng)

綿の価格：綿328は今週末の価格より1.33%から19620元まで上昇しています。前の観點(diǎn)を維持します。理論的に綿は18000元から2000元（328級(jí)）が合理的です。4四半期の綿花の価格は2萬(wàn)元ぐらいで安定しているかもしれません。

化繊：最盛期に入ると、化繊価格の上昇は歴史の慣例に合致します。最近はゴム、ポリエステル、綿の短い絨の価格が反発しています。反発するのは業(yè)界全體の損失のためです。一方、市場(chǎng)は繁忙期の需要に対して期待が高いです。もし繁忙期の需要が私達(dá)の予想通りに表現(xiàn)が平凡なら、粘著剤などの価格上昇は持続しにくいかもしれません。