男性の靴の第一株のオーコン靴業は23日に會議します。王振滔家族の身柄は80億を超えます。

中國証券監督會は9月23日に浙江省を審査します。

奧康靴業が発表した初の開発発行株式募集説明書（以下「株式募集書」という）によると、今年上半期の1株當たり利益は0.6974元に達した。

このため、市場関係者の予想によると、その発行価格は今年の動きの株式益率に応じて20倍前後になる見込みで、これは男性靴の第一株のオー康靴業の発行価格が26.8元/株前後であることを意味しています。

今年上半期の純利益は21億元である。

投資家の記憶の中で、A株市場は靴製造に専念しています。

株式募集の説明によると、奧康靴業は2001年11月12日に設立され、登録資本金は7000萬元で、主に靴と皮革製品の研究開発、生産、販売及び小売業務に従事し、商業不動産、生物製品などの分野に足を踏み入れました。

當社は縦一體化の経営モデルを採用しており、自社ブランドの運営を中心に、設計とルートの経営を両翼にして、靴と皮革製品を提供しております。

奧康靴業投資書から見ると、奧康靴業の今回の募金金額は三つのプロジェクトに投資します。それぞれマーケティングネットワーク建設プロジェクト、情報化システム建設プロジェクト、研究開発センターの技術改革プロジェクトで、投資額はそれぞれ87625萬元、9610萬元、5001萬元で、累計投資額は10.22億元です。

その中で、今回は募金金額の85%のマーケティングネットワーク建設プロジェクトを投入して、2年に分けて徐々に設立されます。

2011年6月30日現在、奧康靴業は全國各地の販売拠點4075店舗で、そのうち販売店は3650店、直営店は425店舗である。

プロジェクトの1年目の実施では、139社を開設し、全體の40%を占め、殘りの209社は翌年に開設され、総投資収益率は20.53%である。

本の中で発表されたオーコン靴業界の2008年以來の経営狀況は、売上高、純利益増加、1株當たり利益値から見て、2008年に「オリンピックマーケティング」戦略を成功させた後、オーコン靴業の営業収入と純利益は2009年、2010年に急速に伸びた。

2008年の年末までに、奧康靴業の営業収入は10.79億元で、その後の2009年と2010年、奧康靴業の年間営業収入はそれぞれ16.67億元、22.11億元で、それぞれ54.49%、32.63%伸びています。2011年1-6月、奧康靴業の営業収入も13.29億元を実現しました。

純利益については、2008年、2009年と2010年にそれぞれ0.43億元、2億元、2.8億元を実現し、毎年456.05%増、39.77%増となり、2011年1～6月の純利益狀況も驚異的で、累計で純利益2.16億元を実現し、すでに昨年通期の純利益総額の8割近くを占めています。

それ以外にも、オーシャン靴の市場占有率は絶えず高まっています。

中國の業界企業情報発信センター（CIIIC）が発表した消費財市場の重點調査報告によると、2010年度の會社の男性靴市場シェアは5.79%で、華東地區の男性靴市場のシェアは6.64%であった。

王振滔家族の価格が暴騰する

設立初期には、オーコングループ有限公司（オーコングループ）の持株比率は50%を占め、王振滔とその弟王進権はそれぞれ30%、10%を保有しています。ミュウ樞は5%を保有しています。潘長忠は5%を保有しています。

奧康靴業設立時の株式総額は7000萬株です。

その後の10年間に、オーコン靴業は3回の増資と1回の株式譲渡を行いました。

數回の登録資本金の変更を経験した後、オーコンの投資の持ち株比率は63.83%で、オーコンの靴業第二大株主の王振滔がオーコン投資の90%の株を持っています。王振滔は直接オーコン靴業の18.70%の株を持っています。

上記の2つの株主のほかに、オーコン靴業界の持ち株株主の中には3人の自然人と紅嶺創投、ニコラスツェーの2つの機関投資家が含まれています。

注目すべきなのは、3人の自然人――王進権、ミュームヤン樞、潘長忠はそれぞれ王振滔の弟、王振滔の叔父、王振滔の妹夫で、株式保有比率は12.47%です。

つまり、王振滔家族は全部で奧康靴業の88.62%の株式を持っています。株式數は28356.477萬株です。

今回のオーコン靴の発行部數と経営狀況から見ると、発行価格は25元を超える見込みで、王振滔ファミリーも80億元に迫ることになります。

株募集書から分かりました。奧康靴業は今回8100萬株を発行する予定で、102236萬円を募金して、その発行価格は12.62元/株で、2010年の1株當たり利益0.883元に対応して、発行株式益率は14.29倍だけです。

一方、奧康靴業は今年上半期の1株當たり利益は0.6974元で、2011年の動態的な発行益率は9.36倍にすぎない。

このため、ある市場関係者は、その発行価格はこのように低いわけではないと考えています。

「奧康靴業の製品は今のA株より発売された土曜日（発行後の株式益率は37.89倍）低いかもしれません。今の土曜日に私達が與えたPEは30倍未満です。そのため、発行規模によって見積もりされた株式益率は合理的です。」

マクロソース証券アナリストの王鳳華氏は、奧康靴業はまだ発行段階に入っていないが、機関資金は同社に対する見方を変えているが、30倍前後の株式益率は奧康靴業にとっては高いようだと指摘している。

國金証券アナリストの張斌氏は、オーコンの靴業は男性靴を主な製品として、土曜日と比べられないほど多くの可比性を持っています。オーコンの靴業は2011年上半期の純利益21569.25萬元を実現しています。靴製造企業の下半期の収益は上半期の利益より良いため、4:6で計算して、2011年下半期の純利益は32353.875萬元を実現する見込みです。

これは意味しています。奧康靴業は2011年通年で53923.125萬元の純利益を実現します。

また、O康靴業の今回の発行後の総株価は40098萬株となり、2011年には1株當たり1.34元の利益を実現する見込みです。

総合的に見ると、オーコンの靴業の発行後の株式益は20倍になります。これは1株當たりの利益1.34元の會社にとっては過ぎたことではありません。上記のデータを結び付けると、オーコンの靴業の発行価格は26.8元/株に達する見込みがあります。これは王振滔家族に直接株式市場の価値を76億元に達成させます。

市場関係者によると。

{pageubreak}

「オーシャン王國」上半期の赤字

上記の資産は王振滔家族の一部の資産にすぎない。

奧康靴業界の株式募集説明書によると、大株主の奧康グループは主に投資管理業務に従事し、不動産、生物製薬などの子會社を管理しています。

現在、オーコングループの主要株主は王振滔が69.22%の株式を持ち、妻の林麗琴が10.26%の株式を持っています。弟の王進権は10.26%の株式を持っています。ミュウ樞は5.13%の株式を持っています。潘長忠は5.13%の株式を持っています。

2010年12月31日現在、オーコングループの総資産は130516.34萬元で、純資産は1872.61萬元である。2010年度の純利益は1097.61萬元である。

2011年6月30日現在、オーコングループの総資産は126030.01萬元で、純資産は21067.85萬元である。2011年1-6月の累計純利益は711.45萬元である。

発表の狀況から見ると、奧康靴業の実際支配者である王振滔はまた、他の16社の企業を所有しており、6社の主要業務が不動産開発経営の企業及び永嘉県瑞豊小額貸付株式有限公司（小貸付會社）を含む。

2010年の純利益の最高額を達成した企業はオーコングループで、同社は投資のために1億4000萬元の純利益を創出しました。しかし、同社は2011年の上半期に0.07億元の損失を出しました。2010年の純利益は0.16億元の小貸付會社だけで2011年上半期に純利益0.14億元を実現し、王振滔傘下の最も儲かる會社となりました。同社は資本金2億元に登録しました。

しかし、上記の企業の最近の財務狀況から見ると、9社が2010年度に赤字になり、今年上半期にはさらに11社に増えました。