中央銀行は10週連続で輸血銀行の間の市場を行います。資金の利率は緩やかに上がります。

シーズン末、國慶節が近づいています。通貨市場は大試験を控えています。

資金面の多面的負擔

木曜日の終値で、上海銀行間の同業種の利上げは相乗りしており、全體の資金面では緩和され、短期金利は下落傾向にある。

その中で、翌日の品種は23.4ベーシスポイントから3.042%に下落しました。1週間、2週間の品種はそれぞれ17.65、12.60ベーシスポイントを3.9025%、4.492%に下げました。中長期の製品の中で、3月期のShiborを除いて、1.04ベーシスポイント低下しました。他の品種はすべて小幅に上昇しました。

銀行間の債券市場では、昨日の1日間の買い戻し金利は3.07%に23.2ベーシスポイント下落し、7日間の利率は前日より19.7ベーシスポイント3.927%下落した。14日間の利率は37.9ベーシスポイントから3.948%に下落し、21日の利率は4.1ベーシスポイントから4.925%に上昇した。

公開市場では、昨日中央銀行はわずか10億元の3月期中央券を発行しました。金利は前の段階と同じで、當日はまだ買い戻し操作を行っていません。

今週火曜日、中央銀行は300億元の7日間の買い戻し操作を行いました。同時に10億元の1年間の中央乗車券を発行します。

これにより、今週の中央銀行の回収資金は合計320億元になります。

今週の満期資金は800億元で、ヘッジ後、中央銀行は今週公開市場に向けて

分析によると、月末の期末要因、國慶節連休、商業銀行は指標審査、大口株式の発行及び追加納付準備金などの要素に対応し、資金面に多面的な負擔をかけている。

しかし、光大銀行（3.02,0.00,0.00%）（微博）のチーフマクロアナリスト、盛宏清氏は、現在の國內経済の回復と海外経済の極度の悪化に対して、レギュレータは通貨市場の金利を意図的に6%～9%に押し上げることはなく、春先の祝日後と6月の金利上昇は繰り返されないと考えている。

「年內の殘り時間を総合的に考慮した資金プールの流出量は、引き出した資金は約1.53兆元で、注入資金は約1.6兆元で、資金の出入り量はほぼ均衡している」

盛宏清は水曜日に「年內第4四半期の資金面は適度な緊張狀態になる見込み」と書いています。

金元証券アナリストの王晶氏は記者団に「資金面は構造的な問題であり、その引き締めはやはり中央銀行の措置に帰する」と語った。

もう一人の固定利回り研究員は、「中央銀行は資金の利率を押し上げる気がない。

中金公司の研究報告によると、9月の公開市場の期限がピークを過ぎてから、今後數ヶ月の流動性は準備金の追納作用の下で緊張します。9月のCPIは6%から6.2%の水準になるかもしれません。この試算によると、インフレ水準は年間5%以下になる確率はすでに小さくなっています。そのため、貨幣政策の緩みが難しく、流動性は引き続き緊迫しています。

新債が発行される

これは、今週以來の新債の入札狀況が予想より良いです。水曜日に発行された10年間の利付債の予約倍數は2倍に達し、中標利率は2級市場レベルよりやや低いです。

これに対して、國泰君安固定収益部は、資金面で依然として緊張している狀況下で、國內外の経済成長が減速し、避難ムードが上昇していることを示しており、すでに長期利率製品の配置価値が徐々に現れていると指摘しています。

新債の発行狀況が好転したのは収益率が一部の資金の要求に合致しているためで、買いが多くなりました。このような需給力の転換の核心は価格です。

王晶は言った。