青島雙星の靴を脫ぐ痛み

11月17日、青島雙星000599公告によると、會(huì)社は増発を予定しており、約4億元の資金を募集し、130萬セットの高性能全鋼の荷重子午タイヤ技術(shù)改造プロジェクトと銀行ローンの返済に用いる予定である。

これは9月3日の重大な買収事項(xiàng)に続き、青島雙星が再びタイヤ業(yè)界を強(qiáng)化する取り組みです。

タイヤの製靴に専念してスタートした青島雙星は、2001年に現(xiàn)地のタイヤを買収合併して大手青島華青タイヤ工業(yè)本社を生産し、タイヤ業(yè)界に足を踏み入れた。

2003年、青島雙星董事會(huì)は企業(yè)発展戦略がタイヤ産業(yè)への追加投資に力を入れていることを強(qiáng)調(diào)し、會(huì)社の主要業(yè)務(wù)を単一のコールド粘靴類からゴムタイヤなどの製品の製造と販売に拡大させました。

タイヤ産業(yè)を大きくするために、國(guó)內(nèi)の農(nóng)業(yè)用車生産ランキング1位の山東高唐県の時(shí)風(fēng)グループと協(xié)力して、ダブルスターの時(shí)風(fēng)タイヤ會(huì)社を設(shè)立しました。農(nóng)業(yè)用タイヤ、ライトカードタイヤ、子午胎を生産しました。そして東風(fēng)タイヤ資産を管理して、ダブルスター東風(fēng)タイヤ有限公司を設(shè)立しました。また、ハナム省汝南県のタイヤプロジェクトに投資しました。

ここ數(shù)年、青島雙星タイヤ業(yè)務(wù)収入は2000年の3億元、2001年の7億元から2006年の25億元に発展しました。

現(xiàn)在、青島雙星の収入と利益は主にタイヤ業(yè)界から來ています。

今年上半期、會(huì)社の営業(yè)収入は20億元を超え、タイヤの営業(yè)収入は17億元を超え、前年同期より43.33%伸びた。

靴製品の売上高は1.64億元で、同1.15%下落した。

今後15年以內(nèi)に中國(guó)の積載タイヤの市場(chǎng)はまだ供給が需要に追いつかないと予想しています。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)では、全鋼の荷重に対するタイヤの需要が絶えず増加している狀況下で、鉄分午タイヤの生産規(guī)模を拡大し、規(guī)模の効果を高め、雙星タイヤの全體的な実力と市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力を強(qiáng)化するのに役立つ。

このため、青島雙星は従來の年間260萬セットの全鋼積載量と晝タイヤ規(guī)模をベースに技術(shù)改造を行い、拡張が完了した後、年産390萬セットの全鋼積載量と晝タイヤの生産能力を形成する予定です。

論爭(zhēng)に満ちた「靴を脫ぐ」はタイヤの大きな仕事に専念するために、青島の雙星は老舗の靴業(yè)を放棄しました。

この過程は論爭(zhēng)に満ちている。

2006年4月24日、青島雙星取締役會(huì)は関連企業(yè)の雙星有名人実業(yè)株式會(huì)社（以下「名人実業(yè)」という）に靴類資産を譲渡することを決定した。

一ヶ月後の5月27日、青島雙星株主総會(huì)はこの決議を採(cǎi)択した。

青島雙星が売卻したのは、住宅建築、機(jī)械設(shè)備、建設(shè)工事及び土地使用権などの資産を含むコールド粘著靴業(yè)務(wù)で、調(diào)整後の帳簿の正味額は8883.85萬元である。

雙方が協(xié)議した後、譲渡価格を評(píng)価の正味価値とします。11015.98萬元です。

當(dāng)日、両社は取引契約を締結(jié)した。

靴を脫ぐ理由は「製靴業(yè)の競(jìng)爭(zhēng)が激しく、利潤(rùn)率が下がること。潛在的な同業(yè)の競(jìng)爭(zhēng)を回避し、関連取引を減少させること。集中してタイヤを強(qiáng)くすることに有利である」ということです。

青島雙星の核心業(yè)務(wù)はこれから単一のタイヤ製造と販売になり、頼以起家の雙星靴は上場(chǎng)會(huì)社の外に剝離されます。

もともと雙星集団は靴業(yè)の資産について二つに分けられていました。一つは上場(chǎng)會(huì)社のコールド粘著靴事業(yè)、もう一つは有名人実業(yè)の硫化靴事業(yè)です。

青島雙星の多くの産業(yè)の中で、タイヤと靴の製造はそれぞれ第一と第二の産業(yè)であり、2007年上半期の売上高はそれぞれ17.23億元と1.64億元で、毛利率はそれぞれ8.49%と15.15%である。

このように、靴産業(yè)の資産は激しい競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)にありますが、毛利率はまだタイヤ業(yè)務(wù)より高いです。

これに関連した取引については、外部から異論がある。

一、重大な私有化の疑いがある。

資料によると、有名人実業(yè)は2002年9月16日に設(shè)立され、登録資本金は3153萬元で、法定代表者は生錫順で、もう一つの身分は雙星集団副総裁です。

注目されているのは、有名人実業(yè)は自然人が大株を占め、汪海は第一株主で、株の21.88%を占め、會(huì)長(zhǎng)を務(wù)めています。汪海を含む青島雙星5人の高層人士が合計(jì)して有名人実業(yè)46.78%の株式を持っています。他の10人の自然人が20.22%を保有しています。

また、雙星集団労働組合は16.5%の殘りを持ち、國(guó)有企業(yè)雙星集団は16.5%しか保有していない。

二、買収能力の問題。

有名人実業(yè)の主な営業(yè)は硫化靴の業(yè)務(wù)で、2005年12月31日現(xiàn)在、有名人実業(yè)の資産総額は1.52億元で、負(fù)債総額は1.21億元で、純資産は0.31億元で、負(fù)債率は79%を超えています。

近年、有名人実業(yè)の経営狀況は悪化の一途をたどり、2005年は微損の狀態(tài)にある。

今現(xiàn)金で買付金を支払うべきです。有名人の実業(yè)実力が足りないです。

三、プログラムに誤りがあります。

関連規(guī)定によると、國(guó)有資産の譲渡は、公開入札の方式を採(cǎi)用しなければならず、青島雙星は入札を公開していません。土地資産の評(píng)価過程も透明性に欠けています。関連評(píng)価機(jī)関は証券の資質(zhì)を備えていません。

官商の爭(zhēng)い？

理事長(zhǎng)の汪海の私有化計(jì)畫は2000年までさかのぼります。

當(dāng)時(shí)、汪海は雙星集団を主導(dǎo)してネット販売を行いました。具體的には、チェーン店の経営體制を「國(guó)有國(guó)営」から「民有民」に変えて個(gè)人に販売して運(yùn)営しています。

2003年9月に、雙星集団は全國(guó)に展開している3000余りの専門店を全部改制しました。それだけではなく、青島雙星の子會(huì)社及びグループ傘下の不動(dòng)産、旅行、娯楽など140余りの三産會(huì)社も全部改制され、従業(yè)員が持ち株していると報(bào)道されました。

しかし、対象會(huì)社の全體改革に関連して、靴業(yè)資産の譲渡は長(zhǎng)い間実施されていませんでした。

これに対して、汪海はかつて、青島雙星の靴類資産がまだ譲渡されていない理由は、青島市國(guó)資委が反対していることにあると公言しました。

この時(shí)、青島市の國(guó)営投資委員會(huì)は、デュオ星グループの數(shù)年來の國(guó)有財(cái)産権取引を徹底的に調(diào)査しました。

青島市の要件は、靴の資産との関連取引は、デュオ星グループの変更と同時(shí)に行われます。

報(bào)告によると、予定されているツインスターグループの制度変更案では、ダブルスターグループが保有する16.5%の有名人実業(yè)株を譲渡する。

その後、雙星集団はキャンセルされます。青島市國(guó)資委の管理レベルは一級(jí)を減らして、上場(chǎng)會(huì)社に直行します。國(guó)資の監(jiān)督管理に便利です。また、今後の戦略投資家の導(dǎo)入にも便利です。

ダブルスターグループは有名人の実業(yè)を引退した後、有名人の実業(yè)は汪海と青島のダブルスターの管理會(huì)社になります。上場(chǎng)會(huì)社の青島雙星と有名人の実業(yè)は財(cái)産権関係がありません。

ダブルスターの靴業(yè)が私有化した後、汪海は定年退職で青島のスターを離れ、有名人の実業(yè)の発展に専念すると言われています。

また、青島雙星と有名人実業(yè)の間の関連取引は引き続き続きます。

これはオーナーと経営者の両方に受け入れられる取引かもしれません。

10月9日の発表によると、青島雙星製靴業(yè)務(wù)の資産評(píng)価純額は、2006年4月27日に會(huì)社が「資産売卻及び関連取引に関する公告」を発表した時(shí)の11015.98萬元で、13287.34萬元に増加した。

現(xiàn)在、會(huì)社の靴製造業(yè)務(wù)の資産譲渡事項(xiàng)はすでに青島市政府の投資委員會(huì)の資産評(píng)価項(xiàng)目に登録されました。

しかし、青島財(cái)産権取引ネット上の公告によると、一部の投資家は靴類の資産分類と狀況がはっきりしていないと考えています。

彼らは青島雙星董事長(zhǎng)を辭任させてから、資産の競(jìng)売と再編を行うべきだと提案しました。公正だけでなく、董事長(zhǎng)も嫌疑を避けることができます。