航空動力：安定中に昇降があります。燃費は良いです。

航空エンジン製品の需要は大きく、同社の収入の伸びは著実に進んでいると予想される。

中國の軍事費は2015年に1兆元を超える見込みです。

軍事費に余裕があると、空軍は新しい戦闘機の購入を加速し、海軍は空母戦闘群の建設を加速し、陸軍は陸上航空のヘリコプターの欠けたところを補う。

會社は秦嶺発動機の総合組立工場として、そして太行エンジンの35%の価値部品の供給業者として、この収入は著実に増加する見込みで、そして國際環境の変化が予測できない大きな背景の下で予想以上に増加する可能性があります。

軍艦の燃焼機の需要は急を要して、工業の燃える機の國産は席が欠けて、會社の30 MWガスの車輪の前途は広大です。

會社は國內の30 MWガスタービンの唯一の生産メーカーです。

現在の大型水面艦艇のガスタービンの交換と大型水面艦艇の追加は大量のガスタービンが必要で、今後5年間のQC 280市場の空間は5.76億ドルと予想されています。國産の大電力工業用ガスタービンは席が不足しています。現在國內では200臺余りの工業用燃焼機はすべて國內外の製品です。QD 280の輸入代替スペースは巨大で、今後5年間で3.08億ドルが必要です。2014年に量産できると予想しています。

対外貿易の委託貿易環境の影響が大きいので、この業務の成長性がより良いと予想されます。

ロロは今後20年間で全世界で13.2萬臺のエンジンが必要になると予測しています。総価値は7010億ドルに達します。

中國のコスト優勢は巨大な成長空間を存在させます。

當社は、過硬製品と良好なサービスにより、下請け業者の認可を得ており、GEなどの國際メーカーとも長期的な提攜をしています。

現在、會社の航空エンジンの対外貿易の下請けは國內の総下請け量の46%を占め、29年連続の輸出量は國內第1位となっています。

中報では同社の業務は同時期に減少したことを示していますが、原因は主に対外貿易環境の減少によるもので、會社自身の原因ではないことが分かりました。

私たちは、將來の會社の下請け業務は引き続き安定的に成長すると考えています。

非航業務では引き続き多元化の模索を行い、より多くの利益成長點を開拓することを目指す。

會社が2010年に制定した三年間計畫において、計畫會社の非航製品は毎年30%以上の発展速度を維持し、「十二五」の最終販売収入50億元の目標を達成する。

會社の重大資産再編は中止されたが、今後も再開される可能性がある。

會社は2011年10月20日に資産再編の中止を宣言しました。

しかし、航空エンジンは國の長期的、集中的な投入が必要で、世界各國の航空エンジン會社は高度な統合局面を呈していると考えています。

したがって、國內の航空エンジンの統合は必然的な傾向であり、中國の航空エンジンの開発を促進するために必要な道です。

會社は依然として中航工業航空エンジンの統合の唯一のプラットフォームであり、將來においても資産再構築計畫は再起動される可能性がある。

収益予測と格付け：私達は會社の201-2011年のEPSの償卻はそれぞれ0.27元、0.34元、0.49元と予想しています。対応するPEは50倍、39倍、27倍です。

會社が巨大なエンジン市場空間に直面していることや、航空動力資産の唯一の統合プラットフォームとしての資産注入の予想を考慮して、「購入」評価を維持している。