今年の綿花はどこで買えますか？

2010~2011年の中國綿紡績市場には歴史的にまれな急落の「ジェットコースター」の相場が現(xiàn)れました。期間の上昇幅の大きさと持続時間の長さは長年にわたって珍しいです。綿紡績企業(yè)はこの輪牛市と熊市の転換で収益を分かち合えなくなりました。損失大きな、多くは2010年の一般的な利益から2011年の明らかな損失に転じました。

國內(nèi)がインフレを厳しくコントロールし、通貨政策が引き続き緊縮しているため、2011年に資金の流出を誘発し、輸出市場が縮小し、國內(nèi)で需要不振の場合、綿紡績市場の相場は「急転直下」で、通年の供給が需要を上回ることが明らかになり、価格の下落幅が広がった。では、2012年は逆転ですか？それとも引き続き下落しますか？私達(dá)はどのような機(jī)會に直面しますか？挑戦するどれぐらいの大きさですか

2011年:

市場の“飛び込み”は企業(yè)の損失に激化させます。

2011年の原料、ガーゼ、白地の布市場の値下がり幅に対して、2011年3月以來、國內(nèi)の綿紡績市場の原料、紡績糸、白地の布の価格が大幅に下落していることが分かります。上流と下流の市場の下落幅が同期していないため、一部の綿糸や白地の布などの製品価格の下落幅が原料よりも速く、企業(yè)の損失が拡大している。

各品種から見ると、2011年2月末以降は全綿、ポリエステル綿、コットン製品などの主要品種の下落幅はいずれも大きく、上半期には全綿製品が下落し、下半期にはポリエステル綿、コットン製品が下落し、三者は一年を通じて集団下落、順番に下り坂になっている。この面では、2010年の市場の過度な投機(jī)を反映して、価格は需給関係から離れ、2011年には大幅にバブルがはじけ、業(yè)界に大きな陣痛をもたらしました。前後2年の間に「氷火二重天」という局面が現(xiàn)れた。

2010年には全綿製品の市場需要が旺盛で、放量の上昇が新たな高値を作り出し、數(shù)十年ぶりの強(qiáng)気市況が現(xiàn)れました。2011年の春節(jié)後、資金の後押しで、國內(nèi)の綿花価格は更に高くなりました。綿糸や白地布などの下流製品価格は2010年11月の高値を超えていません。2月末の3月初め以降は市場の販売が滯り、価格が伸び悩んでいます。一部の綿糸、白地の下落率は上流の原料を超えました。2011年の暴落は、2010年の上げ幅をほぼ飲み込みました。

江蘇省、陝西省、山東省などの一部の大企業(yè)からのフィードバックによると、2010年は歴史的最高水準(zhǔn)にあるが、2011年は一般的に生産と販売の苦境に陥っており、2月末から3月初旬以降は全綿の市場が大幅に下落し、9月8日からは國庫綿19800元/トンの限定買い付けと伝統(tǒng)的な紡績販売のピーク期の予想の下で、8月末の9月初めに綿市場がやや反発したが、依然として挽回できない。1~12月の國內(nèi)の綿花価格は12500元/トン下落し、40%近く減少しました。C 32 Sの綿糸価格は13700元/トン下落し、35%下落しました。年間の主要な綿布価格は3.00元～5.00元/メートル前後まで下落し、30%～45%ぐらい下げました。総體的に見て、國內(nèi)の綿花価格の「飛び込み」は綿糸や白地の布などの製品を値下げさせます。綿糸と白地の市場は寒くなり、綿花の価格の加速を牽引しております。

市場の需要が阻まれたことと、綿の白地の市場が大幅に下落した影響で、2011年のポリエステル製品、綿製品市場も下落しました。その中で、上半期のポリエステル製品の市場の下落幅は全綿製品よりやや低くなりました。その後、市場の危険回避ムードが強(qiáng)いため、全綿類の製品企業(yè)は大量に綿混紡、化繊類の製品を生産しました。このうち、2011年1～12月の國內(nèi)の接著剤の短繊維価格は12600元/トン下落し、44%下落し、R 30 Sの綿糸価格は13600元/トン下落し、41%下落した。

全體としては、2011年の接著剤類の上流と下流の製品は全綿、ポリエステル製品を上回る減少率が最も低く、これにより、ポリエステル製品の市場需要が増加し、綿紡績企業(yè)の「綿転洗浄」の傾向が明らかになった。

2012年:

通年の形勢は，あるいは「3歩歩行」を呈している。

2009年第4四半期から、國內(nèi)の綿紡績企業(yè)の収益狀況が改められ、2010年は更に珍しい牛市の相場が現(xiàn)れました。綿紡績製品の供給が需要に追いつかず、価格が大幅に上昇しました。しかし、2011年は牛の勢いを継続できず、逆に大幅な上昇からトップに転じると、2012年の綿紡績市場の相場はどうなりますか？

技術(shù)的な観點(diǎn)とトレンド分析から、2011年の綿紡績市場の下落が深いため、一部の製品が急落しました。2012年に引き続き弱気になる理由はないはずですが、需給の基本面と複雑な外郭情勢から見れば、まだ楽観的な理由がありません。特に上半期の期待値は高すぎるべきではないです。2012年下半期は上半期よりも良いと予想され、全體的な情勢は2011年よりやや良くなりますが、2010年とは明らかに違っています。

第一四半期の市場情勢は「まず抑後揚(yáng)」である。現(xiàn)在の市場リスクが大幅に釈放されましたので、2011年9月8日から綿花の収蔵が國內(nèi)市場の「定海神針」となりました。2012年3月末に収蔵が終了する前に、國內(nèi)の綿現(xiàn)物と鄭綿先物は19000元/トンを割る可能性が低いことは間違いない。第一四半期の綿紡績市場は全體的に「安定している中で上昇している」という傾向を示していますが、需給関係が逆転しにくく、マクロ経済情勢が衰退し、金融引き締め政策が転向しにくい背景において、上昇幅はあまり大きくありません。そのため、企業(yè)の資金が比較的良い狀況下では、年前に低価格の備品に會うことができます。

4月の収蔵が終わったら、綿紡績市場は再び方向選択に直面します。現(xiàn)在の収蔵進(jìn)捗狀況から推計(jì)して、2012年3月31日までに収蔵終了し、國庫綿の買収は300萬トン以上に達(dá)し、総生産量720萬トンの4割以上を占める。収蔵が終わった後、市場の流通資源が減少し、綿紡績企業(yè)は明らかに綿の切欠きに直面するかもしれませんが、國の在庫の余裕は國家の綿価格コントロール能力を強(qiáng)化しました。紡績用綿が不足しています。このため、後市では大量の輸入綿の割當(dāng)額と少量の下発（出荷しない）の二つの選択が現(xiàn)れます。輸入綿の割當(dāng)額が少量の下で出荷されるか、或いは今の時分に間に合わない場合、現(xiàn)在の國際綿、綿糸と白地布などの製品の価格は中國市場より大幅に低く、パキスタン、インドなどの國の綿花の価格は中國の7000元/トン、白地の価格は中國の規(guī)格製品の1.00元/メートル以上を下回ります。中國の織物服裝の対外依存度が高いため、端末市場に近いほど対外依存度が高くなります。そのため、下流の織物服裝の輸出が妨げられ、中國國內(nèi)販売市場の繁栄発展に反対します。

適時に大量の輸入綿の割當(dāng)額を下ろせば、下流の情勢がまだ回復(fù)していないと低価格の輸入綿の衝撃のもとで、収蔵が終わった後、國內(nèi)綿市は加速的に下落して所定の位置につき、2010年の大幅な値上げ前の価格水準(zhǔn)まで下落する見込みで、収蔵綿も捨て置けないという窮屈さに直面しています。

現(xiàn)在の傾向を分析して、國內(nèi)の綿が低価格の輸入綿の衝撃を受けないようにするために、2012年に國は輸入綿の割當(dāng)量を減らす可能性があります。収蔵政策に支えられて、2011年の下半期から2012年の中學(xué)校までの綿花の価格は高止まりしませんでした。輸入綿は品質(zhì)の優(yōu)待価格が低い優(yōu)勢で綿紡績企業(yè)の愛顧を受けています。

しかし、いずれにしても、4月以降の綿紡績市場は再び大きな生産と販売圧力に直面しており、もし大量の過剰な配付額が國內(nèi)の綿花価格の下落を加速させる可能性があります。少量の下から輸入綿の割當(dāng)額を出せば、綿糸と白地布などの下流企業(yè)は綿コストの高い企業(yè)、労働力の比較的優(yōu)位性が失われ、內(nèi)憂外患の産業(yè)環(huán)境が綿企業(yè)の日を決定し、代替品の効果がさらに現(xiàn)れます。

下半期の市場情勢は上期より良いと期待されています。2010/2011年度の急騰急落を経て、2012年上半期の洗禮を経て、2012年8月以降の市場情勢は上半期よりやや良くなる見込みで、主な原因は2011年と2012年上半期の在庫消化を経て、2012年下半期以降の綿糸と白地布などの製品の「在庫化」が顕著な効果を収め、綿紡績市場情勢の回復(fù)に基礎(chǔ)を築いているからです。2010/2011年度の暴騰暴落により、2012年の國內(nèi)の綿花栽培の積極性が低下し、多くの綿農(nóng)家が綿を捨て、他の農(nóng)作物を転種しました。9月以降は新綿の生産量が再び減少し、需給関係が改善される見込みです。シーソーレースを経て、2012年下半期のソブリン債務(wù)危機(jī)の影響は緩和され、世界市場は新たな補(bǔ)完機(jī)會に直面します。國內(nèi)の不動産市場と物価が効果的に抑制されている狀況下で、國內(nèi)の引き締めが続いている金融政策は徐々に緩和される見込みで、上半期の預(yù)金準(zhǔn)備率の引き下げを除いて、下半期以降は金利水準(zhǔn)が低下する見込みで、信用環(huán)境の緩和も市場需要を高める見込みです。

2012年を展望すると、歐州債危機(jī)が緩和しにくく、アメリカの経済成長が停滯し、世界経済の下振れリスクが増大し、海外市場の需要が回復(fù)しにくくなり、紡績輸出が困難になっている。まだ逆転していない狀況で、業(yè)界が回復(fù)しにくい狀況の下で、2012年綿紡績市場の狀況は楽観的とは言えない。

2012年の不確定要素が多いにもかかわらず、國家のコントロールのために國內(nèi)の綿花価格の能力が大幅に強(qiáng)化され、大量に輸入綿の割當(dāng)額を送らないと、深度の下落を続けられないが、収蔵政策の制約によっても大幅な上昇が続きにくいため、2012年の綿紡績市場には2010年の単獨(dú)での大幅な上昇や2011年の単獨(dú)での下落といった極端な相場が現(xiàn)れないことが予想され、段階的な幅の振動を主とする。2012年は全體的には2011年よりやや良いと予想されていますが、2010年と下半期は上期よりやや劣ると予想されます。