福建の調査によると、男裝業の運営の健康が明らかになった。

投資戦略

【ブランド服：男裝運営健康、年報相場に注目】

春節期間（大晦日から六日間）は千軒あります。

今週は業績速報と年報相場に注目することを提案します。

2011年ブランドのアパレルプレートの業績は麗しく、ほぼ期待に合致しています。

その中にメンズの業績はやや予想を超え、45%の増加が見込まれます。家庭用紡績會社は予想をやや下回りましたが、増速は40%から60%に達する見込みがあります。レジャーとアウトドアの業界料は森馬の服裝だけが予想を下回ります。

今週は九牧王、七匹狼、探訪者を推薦します。年報が予想以上に美しい國の服に注目することを提案します。

【加工製造：在庫は消化を続けていますが、在庫の需要はまだ弱いです】

2012年1月のPMIデータによると、加工製造類の企業は景気がまだ弱いということが分かりました。原材料と製品の在庫は持続的に消化されていますが、輸出と新規注文の指數は前月比で低下しています。

実際の狀況もそうです。春節前後は注文がよくないので、かなりの數の企業の休暇期間が延長されます。

今後発表される各加工メーカーの2011年の業績増加は前四半期と比べて20%前後になると判斷した。

201紡績服の輸出額は前年同期比マイナス成長を見込んでおり、會社の業績増加は期待されている。

最新の追跡

【九牧壬追跡：株式の激勵は発売を望んで、良性の健康を増加します】

會社はすでに株式の激勵を計畫しています。

フォローアップの理解：會社の2011年の業績は予想內の成長を実現する見込みで、各運営は効果的に既定の戦略を実行しました。

2011年の上半期の収入比重はズボンより高いと判斷し、エピタキシャル拡張と同店の成長はいずれも15%程度に達する見込みです。

2011年の冬物の売り切れ率は65%前後と予想されていますが、冬物の在庫はやや上昇しています。

リスク提示：1.専門店に加盟して拡張してディーラー端末の運営能力を試します。2.直営専門店の拡張により、費用率が上昇するリスクがあります。3.013年に會社の所得稅率の優遇期限が切れます。

【訪問者ディーラー調査：販売と在庫は正常で、エピタキシャル拡張は高速を維持する】

今週調査した會社の膠東地區（青島、煙臺、威海など）のディーラーによると、2011年には端末34店（専門店/デパートの専門店4/30店、ディーラー直営19社）が約3700萬元を入荷した。

このディーラー2009-2011年の仕入額の複合増速は約60%.2.011年に同店で16%増加した（平均客単価は10%前後減少した）。動的在庫販売比は約6:1（アウトドア在庫回転がやや遅く、この水準は正常である）。

2012年1月は春節前のため、同店の成長は2011年同期とやや劣るが、2012年通期の見通しは依然として楽観的で、新規店舗は20店舗を予定しており、注文額は60%以上増加している。

このディーラーの経営現狀はアウトドア用品業界の急速な成長と、訪問者ブランドの現地での競爭力が強い総合的な體現であり、

リスク提示：1.會社は注文金額が小売価格を超える100萬元の加盟者に対して保証金を受け取らず、先物契約の実行は完全強制性を持たない；2.2012年に會社の流通ルートがまだ調整されていれば、短期販売に影響を與えます。3.會社持分激勵案は2012年に償卻費用1121萬元を予定して、収入の割合は約1%を占めます。