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紡績(jī)業(yè)2012は業(yè)界全體に対して「中性」評(píng)価を維持する。

2012/4/17 18:14:00 20

2012年第一四半期

服裝を紡ぐ

全體の経営情勢(shì)：業(yè)界の経済効果、投資、輸出、國(guó)內(nèi)販売はいずれも成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)を維持しているが、成長(zhǎng)率は前年同期に比べて明らかに鈍化し、3月単月の業(yè)界景気はやや回復(fù)している。

國(guó)內(nèi)外の景気減速、前期製品の快速値上げ、天候、小売端末の在庫(kù)増加などの影響を受け、2012年第一四半期は全業(yè)界が消化修理段階にある。

価格決定能力と販売モデルの違いにより、原料価格の低迷が続いているため、原料製造とブランドアパレル企業(yè)に対する影響はそれぞれ異なり、第一四半期にブランドアパレル企業(yè)は全體の粗利率は同時(shí)期の上昇傾向を維持すると予想されているが、製造輸出企業(yè)全體の粗利率は同時(shí)期に比べて明らかに下がっている。

重點(diǎn)上場(chǎng)會(huì)社の第1四半期の見(jiàn)通し：業(yè)界との第1四半期の全體

情勢(shì)

一致して、大部分のブランド服裝會(huì)社の第一四半期報(bào)告は注文制と原料コストの下落から利益を得て、収入は良好な成長(zhǎng)を維持して、収益の増加速度はあまねく収入の増加速度を上回っています。

家庭用紡績(jī)のサブ業(yè)界は同期基數(shù)、在庫(kù)、不動(dòng)産コントロールなどの影響で、収入の伸びが服裝より低くなりましたが、3月からは前月比の販売増速とルートレベルの在庫(kù)消化も良性に推進(jìn)されています。

輸出企業(yè)については、外郭経済の不振と原料価格の低迷が続いている影響で、第一四半期の収入と収益が著しく低下している。

重點(diǎn)會(huì)社の中で第一四半期の収益が50%以上増加すると予想される會(huì)社は、探検者と朗姿株式があり、利益が30%～50%の間に伸びたのはカード奴隷ディル、特報(bào)、喜鳥(niǎo)、七匹狼、上海家化とレベッカがある。

業(yè)界の將來(lái)の経営情勢(shì)の展望：ブランドアパレル會(huì)社にとっても輸出製造會(huì)社にとっても、通年の業(yè)績(jī)の伸びの低さになりかねないと考えています。端末在庫(kù)の消化と前期値上げの売上抑制への影響を考慮して、徐々に緩和しています。

前回の経済調(diào)整期の業(yè)界消費(fèi)への影響を參考にして、第二四半期からのサイクル改善は漸進(jìn)的な過(guò)程かもしれません。ブランドの服飾に必要な調(diào)整時(shí)間は輸出製造企業(yè)より短いと予想しています。

投資戦略と提案：

2012年の通年は依然として前期の観點(diǎn)を維持し、業(yè)界全體に対して「中性」を維持します。

格付け

二四半期の注文會(huì)のデータが明らかになった場(chǎng)合、引き続き業(yè)績(jī)の伸びが確実であるブランドのアパレル企業(yè)を期待して、通年の重點(diǎn)推薦のアパレル類(lèi)會(huì)社は、通年の具體的な推薦の種類(lèi)は以下の通りです。

現(xiàn)在の時(shí)點(diǎn)では、上記の重點(diǎn)會(huì)社の年末までの収益率は20%以上に達(dá)する見(jiàn)込みです。

第二四半期の業(yè)界投資戦略については、通期の業(yè)績(jī)の伸びが比較的明るいことと、第一四半期の予測(cè)成長(zhǎng)が良い白馬株をお?jiǎng)幛幛筏蓼埂Ｆ咂ダ恰⑻皆L者、富アンナと朗姿株式の一部は低PEGを配置し、株価の弾力性のある空間が大きい會(huì)社が特、吉報(bào)鳥(niǎo)、アメリカ服を検索することを提案します。

第二四半期の業(yè)界

投資する

リスク：外周経済と國(guó)內(nèi)経済の変動(dòng)により、ブランドアパレル第二四半期の小売端末の販売が再び繰り返されている。