李寧：特別株式交換は大スポーツ産業(yè)を発展させる一つの動(dòng)作です。

7月から李寧が総裁に復(fù)帰した後、李寧社內(nèi)の幹部層は大洗浄を迎えました。高層の変動(dòng)と同時(shí)に、李寧の株価も何回も入れ替わりました。

10月17日、李寧（2331.HK）の公告によると、非凡中國(guó)（8032.HK）はすでに2.66億株の株式を取得することに同意し、會(huì)社がすでに発行した株式の約25.23%を占め、価格は13.59億元（香港ドル、以下同じ）である。これは李寧が戦略投資家の第二位の株主TPGを?qū)毪筏酷帷⒃伽映证林陦鋭?dòng)のニュースです。株式交換が成功すれば、非凡な中國(guó)は李寧の第一株主になります。李寧それで影響を受けますか？

李寧の個(gè)人回答記者は、「再編は大きなスポーツ産業(yè)を発展させたいという動(dòng)きの一つであり、もう一つの上場(chǎng)プラットフォームを通じて、業(yè)界の熾烈な競(jìng)爭(zhēng)に直面したい」と述べました。

　　李寧未暴走株

公告によると、李寧取締役會(huì)はすでに通知を得ており、非凡な中國(guó)はすでに売買契約を締結(jié)しており、2.66億株の李寧株式を買収し、會(huì)社の既存の発行済み株式の約25.23%を占めている。

李寧會(huì)社によると、取引が完了した後、特に中國(guó)が李寧會(huì)社の株を持つと25.23%に達(dá)すると同時(shí)に、李寧氏（及びその家族）が非凡な中國(guó)の株比率を持つと約70%に上昇し、非凡な中國(guó)の永久的な転換社債を持つことになる。

李寧會(huì)社は「取引が完了した後、2つの會(huì)社と李さん自身の株式関係は緊密に維持されています。李寧さんは李寧會(huì)社と非凡な中國(guó)でのすべての職務(wù)は変わらないです。これは彼が李寧會(huì)社に対する投資を減らすことはないだけでなく、この取引は両上場(chǎng)會(huì)社の協(xié)同効果の実現(xiàn)にも役に立つということです。」

李寧が擔(dān)當(dāng)している職務(wù)問題に対して、李寧會(huì)社は本報(bào)に対し、「李寧氏本人の管理責(zé)任と擔(dān)當(dāng)しているすべての職務(wù)は変わらない。彼はまだ會(huì)長(zhǎng)として取締役會(huì)の仕事を主宰し、彼の管理チームと一緒に実施李寧會(huì)社の全體戦略を制定する」と答えました。

資料によると、李寧は李寧會(huì)社で社長(zhǎng)の肩書をかけているほか、非凡な中國(guó)の會(huì)長(zhǎng)兼執(zhí)行取締役でもある。上記の李寧會(huì)社の返答によれば、李寧は持ち株の地位を失うことはないということです。

李寧會(huì)社の2012年中報(bào)によると、李寧は共に李寧會(huì)社の64.259%の株式を保有している。その中の25.398%はコントロールされた會(huì)社の権益で、殘りの38.611%は協(xié)議項(xiàng)目下の権益です。コントロールされた會(huì)社の権益の中で、Victory Mindは1.16374億株を持ち、ドラクエシティは1.6億株を保有しています。これらの株式は株式交換後、非凡な中國(guó)が保有するようになります。

　　非凡なる救助

我が國(guó)のためにスポーツブランド業(yè)景気低迷の中で、李寧會(huì)社の業(yè)績(jī)も大幅に落ち込んでいます。そのため、李寧本人は発展の重點(diǎn)を非凡な中國(guó)に重點(diǎn)を置いていると分析する人がいます。

しかし、李寧本人は本紙記者のインタビューを受ける時(shí)、違った観點(diǎn)を持っています。李寧個(gè)人は記者に対し、「再編は大きなスポーツ産業(yè)を発展させたいという動(dòng)きだけです。李寧會(huì)社に対する支持と自信は決して減っていません。実際には、両社が相乗効果を?qū)g現(xiàn)するタイミングだと思います」と話しています。

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どのように両社をよりよくするかは、すべての株主の利益を向上させることが統(tǒng)合後の最も重要なことであり、特に現(xiàn)在は李寧會(huì)社が変革を進(jìn)めており、現(xiàn)在も多くの挑戦に直面しています。今日の株式再構(gòu)築は両社の將來の発展に役立つと信じています。李寧はこう言った。

取引がまだ完成していないため、具體的な協(xié)同措置の李寧會(huì)社は記者に披露していませんが、李寧會(huì)社は2社の協(xié)同効果は取引が完了した後に次第に體現(xiàn)されると信じています。

李寧會(huì)社は記者に対し、「非凡な中國(guó)の多元業(yè)務(wù)プラットフォームは李寧會(huì)社のスポーツ服裝業(yè)務(wù)に潛在的な拡張空間を提供する。李寧會(huì)社は現(xiàn)在推進(jìn)している企業(yè)の深度変革を通じて、潛在的な発展見通しも非凡な中國(guó)を株主の立場(chǎng)から利益を得ることができる」と答えた。

　　李寧「左手を右手に」？

非凡な國(guó)際的な株価の動(dòng)きから見て、李寧は非凡な中國(guó)の株主に利益を得たいという願(yuàn)望がすでに達(dá)成されました。

非凡な中國(guó)で李寧の25%の株を買収したというニュースが発表された當(dāng)日、非凡な中國(guó)の株主は大きな利益を得ました。データによると、非凡中國(guó)の當(dāng)日の株価は84.62%急騰し、0.12香港元を申し込み、9254萬香港元を取引した。

これはまさに有名な香港株の米株の評(píng)論家の郭信麟の分析に応えて、李寧は株価を非凡な中國(guó)に注ぎ込んで、非凡な中國(guó)の価値を昇格させるためかもしれなくて、その株価を奮い立たせて、今後に対して非凡な中國(guó)の融資有益な助けでもある。

しかし、今回の株交換は「左手を右手に」という分析者もいます。公開資料によると、VictoryMindの実際の受益者は李寧本人であり、DragonCityの実際の受益者はその兄李進(jìn)である。非凡な中國(guó)の主要株主は同じ李寧と李進(jìn)で、二人は非凡な中國(guó)の55.88%の株式を共有しています。

李寧の今回の株式交換は一體なぜでしょうか？李寧個(gè)人の記者への返答の中で、彼は「両社の資源共有と協(xié)同効果の実現(xiàn)のために、持分構(gòu)造から合理的になることを期待しています。」

　　不動(dòng)産の進(jìn)入を否認(rèn)する

非凡な中國(guó)の主要業(yè)務(wù)にはスポーツ不動(dòng)産が含まれているため、李寧が非凡な中國(guó)と株を交換するのは不動(dòng)産に進(jìn)出するためだと考える人がいます。

これに対し、中投顧問の熊暁坤氏は記者団に対し、「李寧は非凡な中國(guó)との取引において、李寧の戦略調(diào)整を體現(xiàn)しています。會(huì)社はスポーツ関連の不動(dòng)産業(yè)務(wù)にもっと関心を持って、不動(dòng)産業(yè)務(wù)の成長(zhǎng)を通じて業(yè)績(jī)の向上を期待しています。一方、李寧は非凡な中國(guó)との協(xié)力を通じて、業(yè)務(wù)と人員の優(yōu)位を補(bǔ)完し、スポーツ産業(yè)チェーンの整合を?qū)g現(xiàn)しています。」と分析した。

金利豊証券研究部の黃徳何取締役は、李寧本人が不動(dòng)産業(yè)務(wù)の発展を希望しているほか、現(xiàn)在は他の発展が見られないと考えています。

李寧が不動(dòng)産に進(jìn)出するという説に対して、李寧會(huì)社は否定した。彼は記者に対して、李寧は不動(dòng)産を発展させる考えがないと言いました。李寧はスポーツ用品に専念する目標(biāo)は変わらず、未來も変わらない。