中國の輸出紡績企業(yè)は人民元の切り上げがひどい。

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＜p＞紹興県の凡來哥特＜a href=「http://www.91se91.com/news/」＞紡績品＜a＞有限會社の社長として、長期にわたり低迷している紡績業(yè)界は汪剣波が注文を探しているのに、早くも手慣れています。先日閉幕した紡績博覧會では、汪剣波のリーダーチームが中央アフリカ、南米などの新たな顧客から注文を受けました。
＜p＞しかし問題は、最近注文した注文の中に長期注文が一つもないことです。汪剣波は記者にこう形容しました。＜/p＞
＜p＞注文の難問の背後にはますます激しい通貨戦がある。為替レートの上昇率が速すぎて、今年以來、輸出企業(yè)の利益はどんどん蒸発しています。これまで人民元はドルに対して1.85%以上上昇しました。増加幅は去年の通年の8倍になりました。2005年の中國為替改定以來の最高値を更新しました。仏山＜a href=「http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp」＞紡績業(yè)界＜a＞協(xié)會秘書長の呉浩亮氏によると、今年は佛山紡織服裝業(yè)界だけで、蒸発された利益は9250萬元に達した。＜/p＞
＜p＞データで話すのが一番直感的です。HSBCは6月にPMIの初値を発表したばかりで、再び48.3まで下がり、市場予想を下回り、9ヶ月ぶりの安値を記録しました。しかし、困難な時には、マクロ政策の大きな動きは久しぶりに耳にしました。＜/p＞
＜p＞＜strong＞醜いデータ＜strong＞＜p＞
＜p＞「為替レートが一つ上がると、私たちは2割のお金を少し稼ぎます。」佛山スーパー雅玩具工場の販売部の曹経理はこのほど公開しました。利益の低下は工場の生産に大きな影響を與えました。佛山ではすでにいくつかの陶磁器工場が操業(yè)を停止し、生産ラインを修正し、中高級製品に転向しました。＜/p＞
＜p＞もともとハイエンド製品を作っていた汪剣波も同じように為替相場の上昇に頭を痛めています。彼の紹介によると、紡績業(yè)は人工密集型の産業(yè)で、ここ數(shù)年は人件費の高騰の影響が非常に大きいです。加えて最近綿の価格は國內(nèi)外での逆さまが深刻で、利潤は歩いて積み立てたものが多いです。しかし、今は為替の影響で海外から注文ができません。國內(nèi)では受注できません。紡績業(yè)の狀況は金融危機の時よりもひどいです。＜/p＞
＜p＞紡績だけでなく、中小製造業(yè)全體の狀況はエコノミストの予想を超えています。＜/p＞
＜p＞今年の第1四半期のHSBC PMIの平均値は51.5に達しました。5月のHSBC PMIの終値は49.2で、意外に50を割って、8ヶ月ぶりの低位に下がりました。6月のPMIは5月に近い水準(zhǔn)に維持される可能性があり、予測平均は49.1である。＜/p＞
＜p＞6月20日、HSBC PMIが発表した。初値は48.3で、前月比は0.9ポイント下落し、9ヶ月ぶりの安値に転落した。ヒストリカルデータによると、2006-2012年6月のHSBC PMIサイクルは平均0.5%下落した。季節(jié)的な要因を除いた製造業(yè)の景気は前月比で下落した。＜/p＞
＜p＞項目別に見ると、生産、新規(guī)注文、新規(guī)輸出注文、就業(yè)、仕入れ數(shù)量などの項目はいずれも反落しています。＜/p＞
＜p＞新規(guī)注文指數(shù)は47.1に落ち込み、10カ月ぶりの最低記録を更新した。全體的なPMI指數(shù)の下落が最も主要な要因である。新輸出注文はわずか44で、2009年3月の金融津波以來の最低値である。産出指數(shù)は1.9%下落して48.8に達し、前月の50.7%を大幅に下回り、史上平均水準(zhǔn)よりも弱く、8ヶ月ぶりの安値である。産出が大幅に減速し、需要が47.9%下落し、工業(yè)価格が月間の下落を下回る見通し。＜/p＞
＜p＞內(nèi)需の面では、HSBCは最近のデータは內(nèi)需がずっと弱いと考えています。インフラ投資のリバウンドは製造業(yè)の投資の減速の影響を相殺していません。內(nèi)陸部の自動車の販売が低迷し続けており、就職市場が疲弊しているため、賃金収入にさらに影響を與え、消費を引き下げる可能性がある。外需では、人民元の切り上げが輸出に與える悪影響が続いています。＜/p＞
＜p＞HSBC中國首席経済學(xué)者兼経済研究アジア太平洋地域連合席主管の座宏斌[微博]は、未來＜a href=“http:/www.91se91.com”＞製造業(yè)＜a＞活動は引き続き圧力に耐えると考えています。＜/p＞
＜p＞＜strong＞マクロ政策の動きがない＜/strong＞＜p＞
＜p＞第二四半期のHSBC PMIの平均値は49.3%と、第一四半期よりも弱いだけでなく、栄枯線よりも低い。加えて、6月以來の発電、消費石炭の増加率が下がり、海通証券（10.27、-0.12、-1.15%）のマクロ債のチーフアナリストである姜超氏は、経済失速のリスクが増加していると考えている。＜/p＞
＜p＞「価格が弱いため、第二四半期の在庫圧力と業(yè)績圧力が大きい。データによると、6月に発電と石炭消費のデータが滑って、掘削機の使用狀況なども悪化しています。多くの業(yè)界の在庫のレベル自體は高位にあります。最近の銅、アルミなどの大口商品の価格を重ねて激しい調(diào)整があり、企業(yè)が自主的に在庫を取りに行く現(xiàn)象が発生する可能性があります。中証証券研究センターの曹水氏は指摘する。＜/p＞
＜p＞第二四半期の経済が予想より弱いため、HSBCは2013年の中國の実際GDPの伸び予想と2014年の伸び予想をそれぞれ8.2%と8.4%から7.4%に引き下げた。また、HSBCは中國株式市場の格付けを増資から中性に引き下げた。＜/p＞
＜p＞「中國政府は均衡成長と市場改革をさらに強調(diào)しているので、中國政府はGDPの伸びを7%から75%の區(qū)間で容認(rèn)することができます。経済成長が7%に低下するリスクがない限り、強力な措置を取って経済成長を高めることはできません。」HSBCのエコノミストは指摘する。＜/p＞
＜p＞しかし、GDPの伸びが7%以下に下がる可能性も増えているようです。野村証券首席エコノミストの張智威氏の試算によると、中國経済は第2四半期に30%を下回る可能性があるという。＜/p＞
＜p＞2012年2月と5月、中央銀行は預(yù)金準(zhǔn)備率を2回下げ、6月8日に預(yù)金ローンの基準(zhǔn)金利を引き下げました。これは中央銀行のここ4年ぶりの利下げです。その後、1ヶ月も経たないうちに、中央銀行は再び7月6日から預(yù)金ローンの基準(zhǔn)金利を引き下げたと発表しました。利下げと降服のほか、買い戻しや買い戻しが頻繁に行われ、大きな流動性を放出しています。＜/p＞
＜p＞2013年、＜a href=「http:/www.91se91.com」の通貨政策＜a＞は今のところ明らかに調(diào)整されていません。資料によると、6月の2週間前に、中國銀行間の市場の流動性が急激に緊縮し、7日間の買い戻しは3%近くの水準(zhǔn)で1年以上経った後、6%以上に大幅に上昇しました。これは2012年の春節(jié)以來の最高水準(zhǔn)です。資金面の緊張の影響で、市場の各種類の債券の収益率はそれぞれの程度で上昇しています。6月14日には、國債の発行も市場の流動性が厳しすぎるため、「部分」の流動基準(zhǔn)が出現(xiàn)した（計畫発行量が未完成）。＜/p＞
＜p＞しかし、市場関係者は、最新の中央券の発行データを見ると、縮小が発行されており、金利が変わらないことは、中央銀行が従來主張していた堅実な金融政策を変えることが意図されておらず、引き続き市場を安定させて資金面に対して予想を固守する姿勢を示す可能性があると指摘しています。＜/p＞
＜p＞「改革の政策措置は実行から実効性が生じるまでに時間がかかり、中長期の成長に効果がある改革措置は短期的にはむしろ需要面に一定のマイナス影響を與える可能性があり、改革効果が次第に現(xiàn)れ、2015年には経済がこの基礎(chǔ)の上で回復(fù)すると予想される。」同氏は。＜/p＞
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