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深度淺分析綿の貯蔵政策綿企業(yè)の経営は依然として自力更生が必要である。

2013/12/2 9:20:00 51

＜p＞噂されていた國(guó)庫(kù)綿の投げ売り政策が27日、正式に発表された。國(guó)に対して販売政策を簡(jiǎn)単に言いますと、主な內(nèi)容は以下のいくつかの方面です。1、備蓄綿は11月28日から來年8月31日まで投入します。2、輸入割當(dāng)額を販売しません。3、底価格を捨てます。標(biāo)準(zhǔn)ht 18000元/トン、今年1月7月に先行販売した2011年度の綿は、國(guó)家基準(zhǔn)に従って、その他は新國(guó)家基準(zhǔn)によって実施します。7105>>回転綿＜/a＞の監(jiān)督管理。＜/p＞
＜p＞今回の貯蔵政策の解読について、主に以下のいくつかの點(diǎn)について：

＜p＞＜strong＞1、中國(guó)の物置政策は外盤が空いてしまいます。＜/strong＞＜p＞
＜p＞中國(guó)の今回の放牧期間は9ヶ月に及んでいます。つまり今後の新年度全體で、紡績(jī)企業(yè)は綿花資源の緊張を心配しなくてもいいです?，F(xiàn)在、中國(guó)の在庫(kù)は1000萬トン近くに達(dá)しています。國(guó)內(nèi)綿花の消費(fèi)は一年以上です。また、輸入割當(dāng)額を販売しないで、國(guó)家の在庫(kù)を出す意欲が強(qiáng)くて、外綿需要は大幅に下落します。世界綿の4年連続の供給過剰を背景に、対外綿は大幅な利空?qǐng)R力をもたらし、特に新年度の大幅増産のインド綿に対して。外綿の価格が弱すぎると外紗の価格が下がり、安い外紗も逆に國(guó)內(nèi)の下流市場(chǎng)に打撃を與え、さらに國(guó)內(nèi)綿花の需要が圧迫され、今年度の輸入綿糸の量は依然として高位を維持する見込みです。＜/p＞
＜p＞また、中國(guó)からの売り価格は18000元/トンで83セント/ポンド以下の外綿で、2014年に輸入割當(dāng)額が取れなくても40%の関稅輸入が可能です。SM級(jí)外綿価格の通関価格が18000元/トンを下回る場(chǎng)合（純重決済）、輸入企業(yè)のリスクは相対的にコントロールされます。したがって、ICEのディスク価格は70-75セントぐらいまで下落して、外側(cè)の綿のオファーが83セント以下の/ポンドの狀況が現(xiàn)れます。これは中國(guó)の綿企業(yè)と貿(mào)易商のより良い購(gòu)買機(jī)會(huì)です。＜/p＞
＜p＞＜strong＞2、國(guó)內(nèi)の供給を増やして現(xiàn)物市場(chǎng)価格を抑える＜/strong＞＜p＞
＜p＞今回は量が制限されておらず、継続時(shí)間が長(zhǎng)いので、市場(chǎng)に需要があれば、國(guó)の在庫(kù)は絶えず國(guó)內(nèi)市場(chǎng)に流れ込みます。國(guó)の在庫(kù)の消化は綿産業(yè)の市場(chǎng)化の第一歩を?qū)g現(xiàn)することです。今年度の國(guó)內(nèi)市場(chǎng)では、前年度の供給の緊張が起こらず、供給の余裕が市場(chǎng)価格を圧迫します。また、現(xiàn)在の國(guó)內(nèi)の綿花現(xiàn)物価格3128 B級(jí)綿花価格は19640元/トンで、18000元/トンの捨て値をはるかに上回っています。綿の現(xiàn)物価格は逐次投げて貯蔵する価格に近いです。＜/p＞
＜p＞＜strong＞3、ストックの変更が難しい＜a href=“http://www.91se91.com/news/aspx？Class ID=10111210717”＞先物市＜a＞場(chǎng)登録倉(cāng)票が低い狀況＜strong＞＜p＞
＜p＞11月27日現(xiàn)在、國(guó)內(nèi)の綿花の累計(jì)売上高は287萬トンで、前年同期の331萬トンを下回りました。2013年の中國(guó)綿の総生産量は前年度比12.3%減の667.8萬トンを見込んでいる。本年度の埋蔵量は500萬トン以上に達(dá)する見込みで、生産量の8割前後を占める。収蔵されたのは、先物市場(chǎng)で綿花の登録倉(cāng)票が限られており、11月27日現(xiàn)在、綿の登録倉(cāng)票は175枚で、昨年同期の562枚を大きく下回っている。＜/p＞
＜p＞綿の保管は先物市場(chǎng)での受け渡しに使用されますが、取引所の綿花標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)単の有効期限の定義によると、N年生産の綿で登録された標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)単は有効期限がN+2年3月の最後の勤務(wù)日までとなります。つまり、2011年の綿は2013年3月29日（この日を含む）までに全部キャンセルします。2012年の綿は2014年3月31日（この日を含む）までに全部キャンセルします。2012/13年度の収蔵量が大きいため、全部で634萬トンを収蔵し、今年の上半期には100萬トン以上の2012年の綿しか出荷していません。このため、國(guó)內(nèi)の今回の綿花は主に2011年の綿を生産し、そして先に2011年の綿花を販売し、新綿を捨てる量は少ないと予想されます。先物市場(chǎng)に対応して、1月の契約は國(guó)が2012年生産綿を保管しているため、まだ出荷量が少ないです。登録量はまだ低いです。5月の契約と9月の契約書は主に2013年産の新綿の出庫(kù)量に注目しています。現(xiàn)在は楽観的ではないです。特に5月の契約書はまだ登録量が低いので、本年度の國(guó)內(nèi)綿先物市場(chǎng)に迷惑をかけ続けます。＜/p＞
＜p＞＜strong＞4、値下げして保管するのは紡績(jī)企業(yè)の経営改善に限りがあります。＜/strong＞＜p＞
＜p＞今回の綿花の標(biāo)準(zhǔn)級(jí)の競(jìng)売価格は18000元/トンまで下げて、市場(chǎng)の予想範(fàn)囲に合っています。収蔵価格より20400元/トンのほうが2400元の価格差があり、前年度の19000元/トンより1000元/トン下げましたが、今年の売りは割當(dāng)額に合わないので、実際には今回の予備価格は前年とほぼ同じです。9ヶ月の継続的な貯蔵は原料の供給源に余裕があります?，F(xiàn)在、國(guó)內(nèi)の紡績(jī)企業(yè)は経営狀況がよくないので、綿糸の販売がうまくいかないです。資金が使えなくて、將來の紡績(jī)相場(chǎng)に対する楽観的な気持ちと2011年生産綿の出庫(kù)品質(zhì)に対する心配が加わり、企業(yè)の初期入札參加の積極性は高くないと予想されます。＜/p＞
＜p＞ストックは紡績(jī)企業(yè)の原料コストを低減したが、下流企業(yè)の紡績(jī)品の調(diào)達(dá)もこれに基づいて価格を決定している。また、割當(dāng)額を売らないため、中國(guó)の輸入が弱くなり、外綿の価格が軟らかくなり、外綿の価格が國(guó)內(nèi)市場(chǎng)に対する衝撃が大きいため、紡績(jī)業(yè)の経営狀況の改善はまだ十分に限られている。＜/p＞
＜p＞＜strong＞5、クローズド?トラック運(yùn)転＜/strong＞＜p＞
＜p＞本年度の収蔵価格は20400元/トンで、さらに種子綿の買い付け価格は4.3-4.5元/斤が多く、綿実価格の1.1元/斤によって、加工費(fèi)は40%で、加工費(fèi)は800元/トンで計(jì)算して、皮綿のコストは19000元以上で、また一定の利益空間を加えて、新年度の収蔵価格は20400元/トンで、綿企業(yè)が販売したい皮綿の価格は19800元～400元以上と予想されています。＜/p＞
＜p＞綿の底値を18000元/トンにした場(chǎng)合、紡績(jī)企業(yè)が購(gòu)入したい価格は18000-8500元/トンとなり、回収?保管?保管?保管の雙軌運(yùn)行は18000-400元/トンに制限される。＜/p＞
＜p＞総合以上の分析から、今回の國(guó)の在庫(kù)売りは安い価格と長(zhǎng)い持続市場(chǎng)によって國(guó)內(nèi)の現(xiàn)物市場(chǎng)に対して有利な制圧が形成され、市場(chǎng)の供給がより豊かになることが分かりました。また、輸入割當(dāng)額を売らないため、外綿の需要料が大幅に下落し、さらに外綿と外紗価格の下落を促します。國(guó)內(nèi)の現(xiàn)物市場(chǎng)の上の圧力は比較的に重いです。しかし、今年度の収蔵のため、新綿市場(chǎng)の供給は先物市場(chǎng)に登録された倉(cāng)庫(kù)証券に限られています。これは本年度の綿先物価格に対して支持を形成します。また、予備価格も國(guó)內(nèi)の綿花価格の下向きの空間を制限しています。そのため、今年度は回収?保管?雙軌運(yùn)行の影響を受けて、今年度の鄭綿価格は18000～400元/tになると予想されます。＜/p＞