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紡織服裝の細分化業(yè)界概念は資本市場の愛顧を得ることができますか？

2014/6/11 13:20:00 30

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＜p＞國內(nèi)＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”紡績＜a＞＜a＞＞＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”服裝＜a＞企業(yè)の上場路は、これまでほぼこれらのスポーツの概念を経てきました。しかし、以上の23社の企業(yè)の比較分析により、現(xiàn)在のIPOにラストスパートをかけている企業(yè)はいくつかの新しい特徴が現(xiàn)れ始めました。一つは大業(yè)界になってから、一部の更に細分化した業(yè)界の中の「先導(dǎo)」企業(yè)が上場を求め始めました。＜/p＞
＜p＞20億臺隊の卓雅さんが入隊しました。マルフェル達はまだどれぐらい落ち著いていますか？
＜p＞以前、國內(nèi)の婦人服企業(yè)がIPOに並ぶ狀況について報告しました。最新リストによると、23社の並ぶ企業(yè)の中には婦人服企業(yè)が4社あります。各方面の情報によると、太平鳥もすでに発売手続きを開始しました。特に注目すべきは、深圳の婦人服のリーダーシップブランドの歌力思、婦人服のリーダー企業(yè)である廈門欣賀株式が、IPOにラストスパートをかけるために新たに參入したことです。これは間違いなく「重ポンド爆弾」です。これは指標的な意味を持つとさえ考えられます。＜/p＞
＜p＞これまでIPOにラストスパートをかけてきた多くの婦人服企業(yè)、例えばビグナー、淑女屋、舒朗など、製品には一定の特徴がありますが、年間売上は5-10億元の範囲にあり、ブランド力はそんなに強くなく、國內(nèi)の婦人服業(yè)界ではリーダーとは言えません。「中高級婦人服第一株」といわれる朗姿株式も、これまでの年収は10億元を超えておらず、2013年の売上高は同23.39%増の13.79億元に達した。年の売上規(guī)模は完全にブランドの実力と利益水準を代表することはできませんが、ブランドの強い第一の指標です。＜/p＞
＜p＞しかし、実は深圳などの産業(yè)集積地で、國內(nèi)の婦人服業(yè)界で活躍している「オーデ?！工蠂鴥?nèi)市場で公認されているリーダーブランドです。このような婦人服企業(yè)の店舗の多くは直営店で、ブランドの位置づけは中高級で、デザインの風格はより際立っていますが、事を運ぶのは低調(diào)で、最初は市場に飛び込み、販売の業(yè)績は日増しに向上しています。例えば、マルフィールの2013年の売上高は25億元を超えています。欣賀株式の2014年2-2013年の売上高はそれぞれ20.03億元、20.96億元で、純利益はそれぞれ4.55億元、3.63億元です。＜/p＞
＜p＞いくつかの投資機関によると、これらの「大男」たちは豊かなキャッシュフローを保持し、自己のシステムによって著実に発展しています。「お金に全然差がない」というブランドは各大型デパートとショッピングセンターが爭って導(dǎo)入した「寵児」で、ブランドの社長も業(yè)界の「牛人」です。一部の支配人は投資機構(gòu)に接觸したくなくて、甚だしきに至ってはいかなる資本力との接觸に抵抗して、更に上場することを話さないでください。＜/p＞
＜p＞しかし、ラン姿株式の上場が成功した後、市場は次の上場の中高級婦人服は誰かを推測しています。當時、業(yè)界は歌の力をよく見ていました。早くも2009年3月25日に資本と結(jié)婚し始めたからです。當時、グローバルプライベートエクイテ?！妇搛t」の凱雷投資傘下で成長型企業(yè)に投資する凱雷アジア成長基金（CAGP）は、歌力思に1.5億元を投資した。その後、歌力思グループの夏國新會長も多くの場面で「発売に著手しようと思いますが、まだ動きがない」と語っています。＜/p＞
＜p＞卓雅ブランドを持つ欣賀（廈門）＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”服飾＜a＞ここ數(shù)年はより強いブランドとなり、高い資本力を?qū)毪筏皮い蓼埂?/span>2011年12月、LVMHグループホールディングスのプライベートエクイティファンドL Capital Asiaは戦略投資提攜契約を締結(jié)し、欣賀の第二位の株主となる。この二つは市場にたくさんの思いを與えました。＜/p＞
＜p＞実際には、投資機関や資本から見ると、これらのブランドは長期的に見てもやはりお金が足りません。プラダのような海外の婦人服企業(yè)グループは、資本力によって何度も買収合併され、急速な発展を遂げた結(jié)果、大規(guī)模なファッショングループになりました。現(xiàn)在の國內(nèi)のハイエンドの婦人服市場のブランド集中度は依然として相対的に分散しており、単一のブランドグループの実力は國外よりまだ弱い。資本市場を借り入れないと、その後の拡張に挑戦されます。＜/p＞
＜p＞今回はようやくIPOに衝撃を與え始め、業(yè)界のリーダーたちが資本市場に足を踏み入れたくないという見方を打ち破りました。これは、間違いなく再び市場のビジョンを引き起こします。もし彼らの中に一つか二つが実現(xiàn)すれば、ハイエンドの婦人服市場の競爭パターンはきっと加速して変化します。他の競爭相手はきっと圧力を受けます。これは他の女裝の「オーケー」たちの震動を引き起こしますか？それなら、落ち著いて自若としているマルフェルや映畫たちはどれぐらい落ち著いていますか？
＜p＞＜strong＞はざまのジョーダンとデルタ＜strong＞＜p＞
＜p＞23の企業(yè)の中で、できる唯一の企業(yè)はジョーダンスポーツです。他のブランドに置き換えると、この段階では祝杯を挙げそうな時期が多いです。しかし、ジョーダンのスポーツは憂鬱です。＜/p＞
＜p＞ジョーダンがスポーツをしたのは二年以上前の2011年11月25日のことです。しかし、その後、アメリカのバスケットボールスターマイケル?ハール?ジョrdanは2012年2月にジョーダンスポーツの名前権侵害を訴えました。ジョーダンスポーツは2012年3月末までに上場する計畫を延期していました。＜/p＞
＜p＞2012年5月9日には、同じ晉江系のライバルの一人である貴人鳥も成功しました。その後、IPOゲートは今年1月に再開されました。當時の市場では、長い待ち時間を経て、ジョーダンスポーツと貴人鳥はIPOの「ゲートオフ」後に初めて放流される企業(yè)になると一般的に言われていました。＜/p＞
＜p＞しかし、長い待ち時間を経てようやく解放されたのは貴人鳥だけであることは事実で証明されています。1月末に貴人鳥が成功的に発売され、A株の唯一のスポーツ用品企業(yè)になりました。進退窮まりないジョーダンのスポーツだけを殘して、憂うつな狀態(tài)が続いています。最終的にカードを切るかどうかはまだ分かりません。＜/p＞
＜p＞デル恵にします。時間が五、六年前に戻ると、デル恵と特歩、安踏などの仲間たちの差はそんなに大きくありません。しかしその後、安踏、特歩、361度、ピケ、中國の動向が相次いで登場するにつれて、パートナーとの差が大きくなってきました。その後、鴻星爾克、貴人鳥など二、三段のブランドまで発売されました。＜/p＞
＜p＞現(xiàn)在のデル恵、ジョーダンスポーツについては、同じ晉江系ですが、仲間が全部上場し、走り続け、ルートの整合調(diào)整を加速し、多くのブランドのレイアウトを未來の発展に推進しています。まだ上場できないなら、仲間と同じレベルで競爭する資格もないです。上場できるとしても、貴人鳥と同じ立場になるということです。格差はすでに開いており、プラスの市場でも仲間を追いかけるのは難しい。いずれにしても、頭皮を固めて突進するしかない。＜/p＞
＜p＞＜strong＞並ぶ企業(yè)は3つの細分概念＜/strong＞＜p＞を強調(diào)します。
＜p＞紡績、男裝、スポーツ用品、青春カジュアル、女裝という大きなコンセプトプレートの発売ラッシュに続き、上場を求める企業(yè)がより専門的な細分化業(yè)界に出現(xiàn)し始めた。＜/p＞
＜p＞アウトドアコンセプト――最初の暑い概念はアウトドアです。現(xiàn)在A株市場で唯一の家庭用品企業(yè)が道を探しています。李寧、安踏のこれらの大衆(zhòng)スポーツブランドの業(yè)績が3年連続で下落し、次々と店を閉める潮の発展の谷間を経験した時、道を探る人は長年にわたって40%-70%の高成長を維持しました。2013年の國內(nèi)アウトドア用品＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuf.asp”市場＜a＞全體の伸びが鈍化した背景においても、売上高は前年同期比30.74%増の14.45億元に達し、純利益は同47.48%増の2.49億元に達した。模範となる優(yōu)れた業(yè)績は後から來る者に希望を與えたに違いない。＜/p＞
＜p＞今回の整列企業(yè)には、もう一つの家庭用品小売企業(yè)南京辺城スポーツ用品が追加されます。しかし、訪問者の生産と販売が一致するモデルと違って、辺境のスポーツは自主ブランドではなく、専門代理で國際アウトドアブランドを経営しています?，F(xiàn)在はNORTHLAND（オーストリアアウトドアブランド）、LOWA（ドイツアウトドアブランド）、LEKI（ステッキブランドの獨占代理権）の3つのヨーロッパの有名なアウトドアブランドを運営しています。2011年、辺城體育とLOWAドイツ側(cè)はLOWAブランドの中國での長期獨占代理契約を更新し、NORTHLANDオーストリア側(cè)とNORTHLANDブランドの百年ライセンス契約を締結(jié)しました。2012年末までに、辺境城のスポーツの商店數(shù)は500軒を上回って、ネットワークの末端は全國の1、2線の都市の中、高級な百貨店と多いブランドの屋外の店に至る所にあります。この點から見て、これは比較的に特徴のある企業(yè)です。{pageubreak}＜p＞
＜p＞同様にアウトドア概念を打ち出したのは江蘇申利実業(yè)ですが、端末小売型企業(yè)ではなく、対外貿(mào)易輸出の生地企業(yè)です。主な顧客はアメリカアウトドアブランドのコロンビア、アメリカ子供服ブランドのTCP、ロシア最大スポーツ用品小売店のSportmater、日本のユニクロ及びアメリカアウトドアとツールカジュアルブランドのDickiesです。これらの國際ブランドの揺り物生地の主要なサプライヤーの一つです。2013年、江蘇申利営収は9.98億元で、純利益は5599.65萬元である。2012年の営収は8.77億元で、純利益は5728.25萬元である。2011年の営収は7.6424億元で、純利益は27.21萬元である。＜/p＞
＜p＞靴下の概念――2番目の熱い細分類の概念はニットで、靴下と下著を含む。現(xiàn)在のA株市場では、靴下業(yè)の概念を表すのはロンサ株式です。2013年の売上高は4.378億元で、純利益は817.29萬元である。今回の列に並んでいる企業(yè)の中に、浙江健盛グループというブランドの靴下業(yè)の概念があります。健盛グループは主にODM、OEMを採用して、岡本、伊藤忠、ディカノン、道歩、太平洋、メトロなどの國際メーカーのサービス製造型サプライヤーとなり、PUMA（プーマ）、FILA、MIZUNNO、NEW BALANCE（新百倫）、LEE、LOTTO、アディダス、TOMMY HILGERなどのブランドとトップソックスなどの販売店を生産しています。その中心となる製品は各種の綿靴下で、それ以外にも各種のスポーツ用靴下を生産しています。例えば、ゴルフ靴下、スキーソックス、テニス靴下、ランニングソックスなどです。201-2011年、その売上高はそれぞれ3.97億元、4.45億元、5.58億元である。純利益はそれぞれ5167.16萬元、6530.5萬元、7543.65萬元である。製品の販売比率はそれぞれ94.08%、93.11%、86.44%である。＜/p＞
＜p＞靴下業(yè)は我が國の有力なニット産業(yè)として、未來の“先導(dǎo)”企業(yè)はまだ成長空間があります。営収の規(guī)模から見ると、浙江健盛はもうロンサの株式より大きくなりました。特にここ數(shù)年の利益水準はロンサの株式より高いです。しかし、波莎、浙江夢娜、海寧ナイル、浙江情怡など國內(nèi)のいくつかの知名度と市場占有率が高いブランドに比べて、輸出を主とする浙江健盛は國內(nèi)市場で知名度が限られています。それに、ここ數(shù)年の狀況から見て、対外貿(mào)易の主導(dǎo)型企業(yè)は過ぎる確率がとても小さくて、浙江健盛は意外な収穫があるかどうかが分かりません。＜/p＞
＜p＞下著の概念――國內(nèi)の下著企業(yè)（伝統(tǒng)的な下著とブラジャー企業(yè)を含む）は數(shù)多くありますが、全體的には単體企業(yè)の規(guī)模が大きいので、大きい企業(yè)より小さいです。A株市場には現(xiàn)在、主要な下著概念の上場會社はありません。下著の概念を代表するのは、香港株上場會社の安莉芳です。＜/p＞
＜p＞今回の整列企業(yè)の中に下著企業(yè)が1社、江蘇ABグループが現(xiàn)れました。しかし、安莉芳と違って、女性のブラジャー製品を主として、ABグループは一つの伝統(tǒng)的な下著企業(yè)集団であり、會社は自主的な下著ブランドAB、A&B、T 6を持っています。製品は主に機能性下著、純綿シルクの下著、純綿の糸のベスト、綿のレカの下著、保溫下著、モーデルの家庭レジャー服、子供の下著などの20以上のシリーズがあります。＜/p＞
＜p＞しかし、伝統(tǒng)的な下著概念に比べて、現(xiàn)在の資本市場は女性のブラジャーを中心とした下著概念をより重視しています。記者の知るところによると、いくつかの投資機関は國內(nèi)の一流のブラジャーブランドに対して積極的に追跡して接觸します。これらの投資機関の目には、ブラジャー業(yè)界は中高年の婦人服業(yè)界に続いて、もう一つの投資価値がある高成長性の業(yè)界です。＜/p＞
＜p＞データもこれを裏付けることができます。2013年、香港株の安莉芳の売上高は22.35億香港元で、前年同期比12%増加しました。これはすでに安莉芳が発売以來7年連続で二桁の売上高の伸びを?qū)g現(xiàn)しました。純利益は1.98億香港元で、同8.07%増加しました。2013年末までに、端末網(wǎng)は全部で2272箇所あり、その中の専門売り場と専門店數(shù)はそれぞれ2082、190個で、その中の2013年の小売點數(shù)目はいつも151件増加しています。＜/p＞
＜p＞しかし中高級婦人服業(yè)界の狀況と似ています。ブラジャー業(yè)界のいくつかの有名ブランドは、歐迪芬、愛慕などの市場占有率が年々高くなり、企業(yè)のキャッシュフローが比較的良く、自己資金による発展態(tài)勢が良好で、まだ上場の意志がありません。＜/p＞
＜p＞＜strong＞子ブタのバンナIPO換算戟、童企業(yè)のゲームにおける「大者」の圧力は重い＜/strong＞＜p＞
＜p＞國內(nèi)アパレル市場では、下著、アウトドアの2つの「青い海」のほか、子供服も公認の新たな成長點です。特に國家の単獨二胎政策が開放された後、子供服市場に新たなチャンスを與えました。その中に身を置く子供服企業(yè)はもちろん、新たな市場機會をつかんで、「リーダー」としての地位を確立したいです。＜/p＞
＜p＞今回の列に並んでいる企業(yè)の中に、広東省の子供服の専門企業(yè)がありました。また、子供用品の企業(yè)があります。金髪のラビの子供の子供。同時に2つの子供用品企業(yè)がIPOをラストスパートしたのはこれまでにないです。しかし、殘念ながら、5月12日には豚バンナの審査が終了されました。資料によると、小さいブタのバンナの服の傘下には小さいブタのバンナ、友達の倉庫の世代、愛児の赫瑪の3つの子供服のブランドがあり、現(xiàn)在2000余りのチェーン店があります。＜/p＞
＜p＞対照的に金髪のラビは女性の子供より特徴があり、競爭力があります。同社の傘下にはラビ、次世代、ベビーラビの3つの自社ブランドがあり、主な製品は乳幼児服の綿品（內(nèi)著、外出服、家庭用綿品）、乳幼児用の日用品（寢具、養(yǎng)育、浴室、洗濯用品）、妊娠産婦用品などがある。その中で、ラビは中高級、全製品ラインをカバーしています。次の世代は中高級と位置づけています。製品の種類はアパレル綿品を中心としています。＜/p＞
＜p＞Froost&Sullivanの調(diào)査によると、リ嬰房、キッマン東凌（主要ブランドは「黃色のアヒル」）、金髪ラビ、いい子供などの企業(yè)だけが乳幼児服の綿品と日用品の全製品ラインをカバーしています。その中、內(nèi)陸部で完全に自社ブランドを経営している企業(yè)は金髪ラビだけです。2011~2013年、金髪ラビの売上はそれぞれ2.56億元、3.33億元、3.8億元で、純利益はそれぞれ4920萬元、6902萬元、8737萬元である。2013年末までに、その販売拠點は1005社です。＜/p＞
＜p＞ここから見ると、豚バンナのレシデント後、金髪ラビという子供用品の概念に関する企業(yè)だけが殘っています。これは希望をもたらすかもしれません。＜/p＞
＜p＞しかし全體的に見ると、現(xiàn)在の子供服市場の圧力は大きい。その重要な原因は、いくつかの上場企業(yè)が続々と子供服の分野に進出し、投資を増やし続けて高収益をもたらすために、子供服市場の競爭が更に激しくなり、専門子供服企業(yè)の競爭圧力がますます大きくなり、上場困難も増大していることです。＜/p＞
＜p＞子供服の分野で最大の受益者は森馬株式に屬する。ほとんどの子供服企業(yè)はもともと規(guī)模が小さいので、ブランドの地域性が強いです。これまで全國的な子供服ブランドはありませんでした。しかし、ここ數(shù)年、森馬傘下のバラバラは急速に國內(nèi)の子供服業(yè)界の知名度と市場占有率のトップブランドに成長しました。また、森馬は引き続き子供服市場を強化し、2013年にはイタリアの中高級子供服ブランドSarabandaとMinibandaを代理すると発表しました。そのモデルチェンジ計畫によって、今後も子供服の分野での投入を拡大し続けます。2013年には森馬傘下の子供服事業(yè)が25.35億元の営業(yè)収入を?qū)g現(xiàn)し、同19.9%増となり、バラバラの全國店舗は3471店に達した。25億元を超える事業(yè)規(guī)模は、數(shù)社、さらには十數(shù)社、中小子供服企業(yè)數(shù)十社の年間総売上に匹敵する。＜/p＞
＜p＞また、美邦服飾、七匹狼、李寧、361度、安踏、特歩などの上場會社が子供服市場に進出し、良い成長を遂げました。例えば、2010年に子供服市場に進出した361度は、2012年の子供服製品の売上高は前年同期比97.7%増の3.7億元に達し、グループ全體の売上高の7.5%を占めた。2013年には売上高は同13.6%増の4.5億元となり、総売上高の割合はさらに11.7%まで上昇し、小売店も1590社から1858室に増加した。2013年、特歩子供、XTOP製品シリーズを含む他の業(yè)務(wù)収入は約1.628億元で、2012年の7580萬元から114.9%大幅に増加し、グループの新たな成長點となり、その子供製品の販売拠點は150社増加した。＜/p＞
＜p＞先導(dǎo)軍上場企業(yè)は主ブランドの知名度、既存の小売店や資本力、人材吸引力など総合的な優(yōu)勢によって、＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexup”＞子供服＜a＞市場に進出すると急速に力が入り、わずか數(shù)年で売上高は幾何倍になり、數(shù)億元に達します。この拡張速度はプロの子供服企業(yè)とは比べものにならない。認めざるを得ない事実は、「お偉様」が子供服で遊んでいると、子供服企業(yè)の発展空間が急に押されてしまうということです。今回、小さいブタのバンナのIPOは戟を換算して、きっと更に元來楽観的でない情勢に更に一層の影を被ります。＜/p＞