アリが80億ドルの債券を発行して7倍になる

米財経メディアのバロン週刊サイトによると、アリババグループは米國で企業史上初の債権融資を正式に開始した。

アリババは今回、米國で総額80億ドルの債券を発行し、6つの卸売業者に分ける。6ロットの債券の期限は3年から20年まで様々である。

報道によると、今回の債権融資のうち、最大規模の3期債は、融資枠が22.5億ドルの5年債で、利回りが米國債より95ベーシスポイント高い、また、15億ドルの7年債も含まれており、利回りは米國債より115ベーシスポイント高いほか、総額22億5000萬ドルの10年債も含まれており、額面利回りは米國債より128ベーシスポイント高い。

アリババが発行した他の3つの債券には、総額10億ドルの3年債が含まれており、収益率は米國債より70ベーシスポイント高く、総額3億ドルの3年債、収益率は銀行業の3カ月間のリボ金利に52ベーシスポイント、総額7億ドルの20年債、収益率は米國債収益率に148ベーシスポイントを加えた。

明らかに、上場で250億ドルの融資を受けたばかりのアリババグループは、今回の債務発生は「お金が足りない」ためではなく、債務構造の最適化を目的としている。今回の債務が融通した80億ドルは、現在の債務と信用協定のための再融資に使われる。

報道によると、アリババグループの現在の貸付殘高と貸付額は110億ドルに達した。

中國の電子商取引の概念と良好な財務業績によって、アリババが上場してから株価は高騰し、時価は3000億ドルに達し、その企業債の発行ももちろん問題ではない。

米ブルームバーグ通信は関係者の話として、アリババは今回80億ドルの債券を発行したが、ウォール街の投資家から570億ドルの注文を受け、発行額の7倍以上になったと伝えた。

投資家による買い占めが発生したため、アリババ債の引受業者は當初より引き下げられた債券収益率、収益率が下がり、債券価格が自然に上昇した。

バロン週刊誌によると、アリババは今回も今年の米國資本市場規模最大の社債発行計畫。

米GMP証券會社で固定収益投資製品を専門に研究しているアナリストのアドリア?ミラー（AdrianMiller）氏は、バロン週刊誌のウェブサイトのインタビューに対し、最近の米國資本市場は新たに社債を発行する需要が強く、最近の投資レベルの數回の債務計畫は、いずれも成功していると述べた。

ミラー氏によると、アリババは投資業界でよく知られている會社で、良好な財務健康狀態を持っており、このような企業に対して、投資級企業債券市場は明らかに懐を広げているという。

このアナリストは、アリババ社債の需要は活発で、これにより合計80億ドルが発行されたが、570億ドルの受注があった。

今回の債券発行は米國時間の木曜日午後に終了するほか、大幅な超過購入が発生したため、債券発売後の金利差の余地は非常に限られる。

以前、米國はアリババが発行する5年債について、利回りが米國債より1.1ポイントしか高くないことを明らかにしていたが、最終的に発行された時、利回りは當初の計畫よりも低く、利回りが低下したことは、債券がさらに手を奪われ、価格が上昇したことを意味している。

対照的に、eBayが最近発行した5年債は、利回りが同期間の米國債より0.87ポイント高かった。

週刊バロンのウェブサイトによると、アリババは當初8回の債券に分割する予定だったが、最終的には5年物の変動利付債の一部を廃止した。