インド綿輸出政策の変化と市場反応を分析する

インド政府は12月8日、綿花と綿糸の輸出政策を再調整し、対綿及び綿糸を輸出登録する。世界第2位の綿花輸出國として、インドの輸出可能資源の多さは世界の綿花貿易構造に直接影響を與えている。2010年にインドが突然綿花の輸出禁止を発表して以來、その後の調整が何度も行われ、國際綿花価格の反応はかなり強い。以下の編集者はインドの綿花輸出政策と市場の反応を振り返ってみよう。

?1、2010年4月19日、インドは綿花の輸出登録を即日から一時停止すると発表した。具體的な再開時期は別途通知する。この決定は原綿、廃綿、精櫛綿、普櫛綿などの輸出品種に関連している。インド紡績省は、國內で高騰している綿花の価格を抑えるためだと主張している。

　　?市場反応：ICE期の綿放出量の上昇止まる

?4月20日、インド.無期限の綿花輸出禁止は市場に大きな波紋を広げ、ICE先物市場は出來高を伸ばし、5月契約と7月契約は上昇に止まった。分析者は、インド綿の供給が途絶えた後、中國など多くの伝統的なインド綿使用大國が米綿に転向せざるを得なくなるため、國際綿価格はさらに上昇すると指摘した。

??2、2010年9月末、インド政府は10月1日から綿花の輸出登録を行うと発表した。出荷は11月1日から、登録上限は93.5萬トンに換算して550萬パックに設定された

　　??市場反応：ICE期綿の下落

??9月29日、中國の鄭綿先物下落の影響を受けて、ICE市場は大量に逃げ出し、主力契約が下落し続けた後、下落位置に封じられた。また、インド政府はインド綿の輸出が遅れているのは雨天による新品綿の収穫に影響があるためであり、綿花の輸出を禁止することはないと明言しており、このニュースも綿花価格の下落の主な原因となっている。

??3、2012年3月5日、対外貿易易総局のウェブサイトは、「次の指令が下るまで綿花の輸出を直ちに禁止する」と公告した。インドが綿花の輸出を全面禁止するのは2年以內で2回目。

　　??市場反応：ICE期綿の上昇止まる

??3月5日、インド政府は即日、インド綿の輸出刺激による多頭入市を禁止すると発表した。ICE先物は開場後、上昇し、終値まで上昇し、5月の契約の上昇幅は4.5%に達した。政府に登録された輸出注文書は通関できないため、インド綿の輸出契約を結んでいる企業にマイナスの影響を與えることが分かった。アナリストによると、ここ數年のインド綿輸出政策には大きな不確実性があり、市場へのその後の影響はさらに観察する必要があるという。

??4、2012年4月30日、インドのアーナンド?シャルマ商業工業相は綿花の輸出禁止を全面的に解除すると表明し、割當制限はない。

??インド政府は今年3月5日に綿花の輸出禁止を決定したが、禁止は直ちにインドの農民と綿花産業界の強い反対を受けた。インド政府は1週間後に一部の禁制解除を余儀なくされ、禁制が発令される前に輸出許可を得た綿花の輸出を許可するよう調整した。その後もインド産綿地域の高官は綿花の輸出禁止解除を求め続け、シャラッド?パワル農相はインドのシン首相に書簡を送り、綿花、牛乳、砂糖などの農産物の輸出政策の見直しを求めた。

　　??市場反応：ICE期綿の大幅下落

??4月30日、商品市場は全般的に強くなったが、インドは綿花の輸出登録を再開すると発表したことで綿花市場に重圧がかかり、投機売りが殺到し、7月の契約が90セント以下に下落したことを圧迫した。また、米國の得州で綿苗の成長に有利な降水天気が発生したことも綿価格の下落を招いた重要な原因の一つである。分析者によると、インド綿の輸出再開は世界的な供給構造の変化を招き、長期的に見て綿価格の動きは楽観的ではないという。

??5、2014年12月8日、インドは綿花と綿糸の輸入輸出登録をしないと発表した。

??市場の反応：12月8日ICE期綿は小幅下落、9日は小幅反発し、インドの政策調整が市場に大きな影響を與えなかったようだ。

??今年度のインド綿生産量は中國を抜いて世界第1位の綿生産國になる見込みで、輸出量は47%から109萬トンに下がる可能性がある。中國稅関のデータによると、今年10月の中國のインド綿輸入量は前年同期比45%減、1-10月の累計輸入量は前年同期比12%減だった。中國の需要が大幅に萎縮している今日、米綿、豪綿、さらにはブラジル綿の激しい競爭に直面し、紡績工場の購入がますます慎重になっている中、インドは輸出政策の緩和だけではなく、貿易商は年間輸出目標を再報告する必要がなく、インド綿が寢返りを打つのを助けることは難しい。