水皮：降りるなら何のことですか？

地命は海の心。

これはすべての中國投資家が逃げられない宿命であり、一つの職業として、経済學者は中國で生まれても論爭に満ちています。しかし、演劇色の強い人生です。中國政府の経済政策が変化した時、彼らはよくある種の事後の諸葛亮のような知恵袋の役を演じます。たとえ多くの時でも、彼らは部外者です。

2014年の中央経済工作會議はもう終わりました。習大は再び長いスピーチをしました。去年か一昨年に総書記の実質的な中央経済工作會議に適応できない狀況があったとすれば、今では習大の話に慣れました。學習の話も失望させませんでした。スタイルが明るいだけでなく、新語も手當たり次第に會話ができます。

例えば、革新供給の活性化需要、例えば新ビジネスモデル、新比較優位、例えば要素規模駆動力、例えば

例えば、暗黙的なリスク顕在化、また、総需給関係の変化、規模速度型、品質効率型、市場と消費心理、企業家才能、革新駆動、安定的な成長と調整構造のバランス、三乗馬車のバランス、年間の特徴と長期制度の手配、國有企業の改革は活力向上効率を中心に、區間コントロールなど様々です。

獨善的に學習のすべての潛在的なセリフを理解している人がいれば、彼はきっと自分を欺き人のやつで、経済學の新しい考え方はとても大きいです。若い経済學者たちが提唱する新供給経済學と共振しました。しかし、完全にイコールを描くというわけではないです。平然として水皮者自身もよく知っています。金融政策は緩みがあり、穏健な前提の下で、さらに緩みが見られます。

全體としては、2015年の市場環境と貨幣供給は2014年よりいいです。これは資本市場にとってはもちろんいいです。

では、

松はどのぐらい緩められますか？

中國の通貨政策は中央銀行の中ではずっと習慣性が厳しく、そのために、私達は慎重さやゆとりを強調しなければならないと思っています。それはタイトそのものが通貨政策の代名詞です。世界でも預金準備率が少なくて、20%に維持されているかもしれません。また、しっかりした中央銀行を投入したのは、根本的な原因は完全に自主的に基礎通貨の供給量を決められないからです。この點は中央銀行の意思ではなく、これらの投入に対応するため、中央銀行は預金準備率を高める方法で回収し、また直接に中央券を使う。

つまり、外國為替がいつまでも成長し続けたら、中央銀行はきつくする以外に方法がないということは、中國の融資難の矛盾でもあります。

うれしいことに、2014年に入ってから、外貨の外貨占有率は1.4兆元の基礎通貨の投入を減少させました。中央銀行は緊張を緩和するために、SLFの常備貸付が便利で、PSC擔保の補充ローン、MLRの中期貸付が便利で、方向性降下許可を加えて、少なくとも1.3兆元を供給して、辛うじて中性を維持しています。

関係者の試算によると、2015年の基礎通貨の需要量は大體4兆元前後に維持され、1兆元の外貨占有額を除いて人民元が投入され、需給ギャップは3兆元に達し、現在は基準通貨を6千億元投入することができます。理論的には5回まで下げてこそ、資金不足を解決することができます。