人民元は今週下振れリスクに直面する恐れがあります。

監(jiān)督管理機(jī)関が3大証券會(huì)社に対して融資券の新規(guī)開(kāi)設(shè)を一時(shí)停止した後、中國(guó)株式市場(chǎng)は月曜日（1月19日）に5%の暴落となり、午後にはさらに7.5%まで下落し、人民元の対ドル相場(chǎng)も2015年の最弱水準(zhǔn)に落ち込んだ。アナリストは、今週の中國(guó)の経済データは楽観的に言えないかもしれません。人民元は下振れ圧力に直面すると指摘しています。

証券取引所の株価が6ヶ月で63%上昇した後、中國(guó)の監(jiān)督管理機(jī)関は融資クーポン業(yè)務(wù)に対する監(jiān)督管理を強(qiáng)化しました。中國(guó)中央銀行（POC）は人民元を米ドルに対して、中間価格を0.07%から6.1230まで下げて、下げ幅は2週間で最大です。

中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)は先週の金曜日に、複數(shù)の証券會(huì)社が融資融券業(yè)務(wù)に違反して罰せられたと発表しました。月曜日のA株の晝の取引は7%暴落して、証券會(huì)社の保険などの前段階の値上がりするプレートの面積は下落して止まります。

本ラウンドA株牛市の礎(chǔ)石の一つは、融資金融券の規(guī)模が拡大しつつある増分資金であり、もちろんその潛在リスクも高まっている。今回は2つの業(yè)務(wù)を整頓し、短期的にはオーバーファイナンスディスクやショートラインの投資を絞り込んで、総合株価は短期的に調(diào)整に入ります。

先週の金曜日の夜、証券監(jiān)督會(huì)は2つの違反証券會(huì)社を処罰しました。海外のA株価指數(shù)先物は一時(shí)5%暴落しました。月曜日の取引開(kāi)始時(shí)、上海総合指數(shù)は5.53%から3,189.73時(shí)まで下落し、朝方の取引終了時(shí)には、上海総合指數(shù)は6.3%まで下げて、3,163.72時(shí)を報(bào)告しました。

中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)の鄧_報(bào)道官は先週金曜日、一部の金融金融金融券業(yè)務(wù)に問(wèn)題がある証券會(huì)社を処罰すると発表しました。9つの証券會(huì)社はそれぞれ期限を定めて改正を命じ、內(nèi)部のコンプライアンス検査の回?cái)?shù)を増やし、警告するように監(jiān)督管理措置をとりました。

Brilliant&Bright Investment Cosultancy Ltd.香港在住のアナリスト、Daniel Chan氏は「中國(guó)の株式市場(chǎng)は上昇が速すぎると判斷したので、溫度を下げる措置を取っています。ヨーロッパが直面する不確実性に加え、ドルの需要はかなり強(qiáng)いと思います。これらの要因はいずれも人民元の短期的な見(jiàn)通しに圧力をかける。

人民元は対ドルで、月曜日の日中は一時(shí)6.249に落ちました。12月30日以來(lái)、最も弱いレベルです。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の一覧払為替レートは中間価格より1.5%低いです。

オーストラリアコモンウェルス銀行（CBA）のシンガポールに駐在する外國(guó)為替ストラテジストのAndy Jiはインタビューに応じ、國(guó)內(nèi)総生産（GDP）のデータの発表と流動(dòng)性の増加に伴い、人民元は今週下向圧力に直面していると述べた。

Jiによると、人民元の実際の有効為替レートは歴史的な高位にあり、本土の輸出業(yè)者に不利であり、これも人民元の対ドル安圧力を増加した。

CBAは、中國(guó)が火曜日に発表する予定の第4四半期のGDPは前年同期比7.2%減となり、人民元の下落を後押しする可能性があると予想しています。行の予測(cè)が正しければ、中國(guó)の第4四半期のGDP成長(zhǎng)率は2009年3月以來(lái)最低となります。

Jiによると、中國(guó)中央銀行は今週も人民元のレートを下げる可能性があるという。中間価格過(guò)去6ヶ月間、毎月の後半に中間価格を下げるやり方を繰り返しています。

彼は12月の社會(huì)にかんがみて融資規(guī)模6月以來(lái)最大の伸びを記録し、流動(dòng)性の増加は人民元に対する下押し圧力にもなる可能性がある。

國(guó)際清算銀行（BIS）が週末に発表したデータによると、2014年末の人民元の実効為替レート指數(shù)は126.16で、名目有効為替レート指數(shù)は121.53で、通年の上昇幅はそれぞれ6.24%と6.41%で、2013年の上昇幅よりも鈍化している。

データを表示し、12月の人民元は実際に有効です。為替レート指數(shù)は前月比1.23%上昇し、名目有効為替レート指數(shù)は前週比0.75%上昇し、いずれも7カ月連続で上昇し、過(guò)去最高を更新しました。

當(dāng)月の人民元の対ドル相場(chǎng)は累計(jì)0.95%下落し、9ヶ月ぶりの最大の単月下落となり、通年の2.42%の下落で4年間の上昇路線を別れました。強(qiáng)い米ドルは12月の人民元有効為替レートの上昇幅を縮小させました。また、當(dāng)月の人民元はユーロに対して1.29%上昇しましたが、日本円の上げ幅は0.17%まで狹いです。

ドル指數(shù)は12月末から9年近くの高位に上昇し、約13%の年間上昇率を記録し、1997年以來(lái)最も強(qiáng)力な年間パフォーマンスを示しました。

BISの有効為替レート指數(shù)は2008-2010年の貿(mào)易データの重みに基づいており、2010年を基調(diào)としている。人民元指數(shù)の重さの中で、ユーロ、ドルと円は上位3桁に分けられています。