疆綿発送鉄道は主に兵団の綿花価格が引き続き安定している。

調(diào)査によると、新年度以來(lái)の新疆綿の累計(jì)出荷量は269萬(wàn)トンで、鉄道の累計(jì)出荷量は191萬(wàn)トンで、前年同期比66%増、高速道路の新疆綿は78.28萬(wàn)トンである。新疆綿すでに202萬(wàn)トンを出荷しました。2月5日までに、新疆の監(jiān)督管理倉(cāng)庫(kù)の実際の入庫(kù)量は412萬(wàn)トンで、出庫(kù)量は202萬(wàn)トンで、在庫(kù)量は210萬(wàn)トンです。

兵団綿オファーは引き続き安定しています。2月5-6日、アクスクールラー両地の皮綿2128級(jí)（2129級(jí)）、3128級(jí)（3129級(jí)）の倉(cāng)庫(kù)重量の見(jiàn)積書(shū)はそれぞれ13800-1500元/トン、13300-3600元/トンで、兵団のオファーは地方より300-500元/トン高いです。

関連リンク:

まず、PTAと上流原料価格との相関及びPTA期現(xiàn)在価格の相関から分析する。

原油はPTAの上流の源流で、2014年1月、PTA先物価格と原油価格の相関係數(shù)は0.90で、強(qiáng)い相関関係にあります。PXはPTAの直接生産原料であり、PTA先物価格とPX輸入価格の相関係數(shù)は0.99であり、極めて強(qiáng)い正相関関係にある。以上のデータによると、原油価格のPTA価格への影響はPXに比べて大きくないということです。1月29日から2月6日にかけて、ニューヨークの原油価格の最大利得は20%近くに達(dá)していますが、PX同期の最大利得は11.62%だけで、これは原油が大幅に反発した場(chǎng)合、PTAの反発力はLLDPEとPPに著しく弱い原因をある程度説明しました。

また、PTA先物価格と現(xiàn)物価格の間には強(qiáng)い正の相関関係があり、相関係數(shù)は0.98である。2014年12月以來(lái)、PTAスポット価格は先物価格に対して水を密著させ、この時(shí)間のスポットの平均値は200元/トンを超えています。これはPTAのリバウンドのペースを大幅に引きずりました。

次に、関連品種の価格と原油価格との連動(dòng)から橫方向の比較分析を行う。

2014年1月2日から2015年2月6日までの終値を見(jiàn)ると、LLDPE価格と原油価格の正の相関はPTA価格と原油価格の正の相関より強(qiáng)く、相関係數(shù)はそれぞれ0.99と0.90である。

最近、PTAと原油の相関がLLDPEと原油の相関に弱い原因は二つあります。一つは二つの現(xiàn)物の揚(yáng)水には違いがあります。PTAの現(xiàn)物の貼水と違って、LLDPEの現(xiàn)物価格は先物価格に対して高い上昇水があります。2014年のLLDPEの現(xiàn)物の平均値は722元/トンで、最近はLLDPEの価格反発に伴って、現(xiàn)物の上昇幅はある程度収束しましたがありますが、それでも400元/トンで、現(xiàn)物の値上がりします。供給構(gòu)造は比較的緩やかであるが、PTAの供給は深刻な過(guò)剰狀態(tài)にあり、2015年の総生産能力は5155萬(wàn)トンに達(dá)し、稼働率は62%まで下がる見(jiàn)込みである。

この2つの要因の一つは短期的要因であり、一つは長(zhǎng)期的要因であり、最近のLLDPEの強(qiáng)いPTAが弱い理由を異なる周期的観點(diǎn)から説明した。

上記の分析を総合すると、短期的にはPTAは不溫不火の振動(dòng)相場(chǎng)が続くと予想されます。技術(shù)面から見(jiàn)ると、PTAの主力1505契約は短期的に4700元/トンの近くにあり、圧力レベルは4800～4850元/トンで、取引戦略上、低水準(zhǔn)に抑えることを提案しています。特別な注意が必要なのは、価格が有効に60日平均線を突破する前に、多くの単は慎重に持ち、そして時(shí)には利益を?qū)g現(xiàn)するほうがいいです。もし価格が60日平均線を突破すれば、適量に多証券を追加できますが、持ち場(chǎng)は30%を超えないように提案しています。